近日，作為國家隊重要力量之一的中國證券金融股份有限公司2016年未經審計財報出爐，全年營收23.63億，比去年下滑63.12%，凈利潤為18億元，同樣比去年下滑近60%。投資收益方面證金公司在去年沒有牛市也沒有股災的情況下表現平平，下降幅度超過八成。不過與包括公募和私募在內的機構投資者相比，這樣的表現仍明顯勝出，散戶投資者則更難以望其項背。

　　同比：投資收益和利息收入雙降

　　作為配合融資融券業務順利開展的政策性公司，證金公司2011年注冊成立時主要提供轉融通服務。不過2015年7月股災期間，證金公司注冊資本從240億元增至1000億元，以平準基金的角色積極參與“救災”。此后，作為A股救市的“國家隊”主力之一，證金公司聲名鵲起，其一舉一動也備受外界關注。

　　證金公司在銀行間市場披露的2016年未經審計財報顯示，證金公司2016年全年實現營業收入23.63億元，同比下降63.12%，整整少了40億元，凈利潤18.19億元，同比下降58.46%。顯然，在沒有牛市也沒有股災的2016年，其獲利能力大大下降。

　　其中，營業收入2016年同比大幅下滑的主要原因是投資收益大幅下降，2016年投資收益為6.11億元，而2015年投資收益高達41.17億元，下降幅度超過八成；而作為證金公司重要收入來源之一的轉融通利息收入也有所下降，2016年利息凈收入為17.5億元，同比下降23.44%。

　　券商中國報道稱，2015年證金公司的業績屬于“非常態”，2016年業績下滑應屬于回落至正常水平。

　　2016年財報顯示，資產方面，證金公司截至2016年末總資產1159.32億元，同比增長4.2%，其中，貨幣資金134.52億元，較期初的412.3億元已經大幅減少；可供出售金融資產149.17億元，同比微降，資產端變化較大的是融出資金，高達849.7億元，同比增加345.1%。

　　數據顯示，證金公司從2012年至2014年發展較為迅速。2012年和2013年分別實現營業收入4.26億元和13.14億元，凈利潤分別為2.71億元和7.66億元。2014年和2015年，受市場兩融增多和牛市推動，分別實現營業收入31.32億元和64.06億元，凈利潤達到21.81億元和43.79億元。

　　橫向比：

　　盈利水平完勝機構和散戶

　　證金公司2016年收入大幅下降，投資收益降幅更甚，但這主要與2016年全年股市大環境有關。

　　回顧2016年的A股市場，A股首月暴跌22.65%，上演斷崖式暴跌行情，多數投資者傷痕累累。此后A股經歷了未納入MSCI、英國成功脫歐、美聯儲加息等不確定風險因素，截至2016年12月30日收盤，上證指數累計下跌435.54點，累計跌幅為-12.31%，創業板指累計跌幅為-27.71%，從全球各大指數來看，A股市場無疑是熊冠全球。

　　在這樣的大市之下，證金公司能實現6個多億的正收益，投資水平其實已經超越多數機構，對散戶來說更是完勝。

　　數據顯示，2016年股票型公募基金平均收益為-12.20%，超過七成的偏股型基金錄得虧損。私募基金方面，目前全市場存續中的私募證券基金超過3.9萬只，其中2016年全年持續公布業績的產品有5156只，平均收益同樣為負，錄得-3.93%，虧損產品比例達到67%。

　　散戶2016年狀況更慘，作為“韭菜”的小散更甚。2016年A股盈利的股民僅占26.8%，虧損股民比例高達73.2%，虧損股民人均虧損50345元，總體收益率為-21.5%。此外，數據顯示，資金量越大的股民虧得越少，資金量越少的散戶，虧得越多。具體表現為，資金量1000萬以上的超大戶，2016年虧損幅度最小，收益率為-1.7%，而10萬元以下的散戶，收益率為-11.1%，虧損幅度最大。