新三板分層制度面世近一年仍面臨流動性不佳等問題,日前傳出監管層有意將創新層再分層且引入競價交易制的消息,這將有助于提高新三板的活躍度及流動性。
新三板分層
據《中國證券報》報道,該報獲悉監管層目前正研究在創新層之上推出“精選層”,“精選層”不會如傳聞所說設置具體比例,而是通過設置財務指標等門檻,從創新層中遴選。
上述報道提到,再分層只是抓手,關鍵是通過它加大新三板的制度供給改革。監管層還考慮,設精選層的同時引入競價交易制度,集合競價交易和連續競價交易都在監管層的研究框架之內。
此外,市場人士唿吁,還要通過降低投資者準入門檻、加強信息披露制度、提高董秘任職資格等方式,進一步完善新三板制度。以再分層為抓手,增加競價交易等新制度,將有利于新三板提升活躍度,增加流動性,激活融資功能。
股轉系統
去年5月末,全國股轉系統發布《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法(試行)》,推出創新層并明確其準入標準,標志著新三板的發行注冊制和市場化的退市機制成型。
當時就有機構認為,新三板分層只是拋磚引玉,為未來相應的政策落地作鋪墊。創新層不僅意味著政策便利,掛牌企業的董監高、關聯股東也需要接受更嚴格的監管。未來創新層一定會比基礎層更多的吸引眼球,監管層還是希望把實業和資本市場能相結合。
當前新三板存在流動性不足、優質企業流失、交易制度尚需完善等問題,但創新層作為制度改革的“試驗田”仍有明顯的光環效應。
和基礎層比,創新層企業在新三板占比不足10%,融資額卻占新三板總融資額的三成以上。相對于協議轉讓企業,僅占掛牌公司總數16%的做市企業卻占新三板去年全年融資比例的逾37%。
本月20日,新三板共有1088只個股產生交易,成交額達10.77億元。其中,創新層企業總成交4.34億元,同比上漲822.72%;基礎層企業總成交6.43億元,同比上漲478.47%。創新層企業的成交額占比40.30%。
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