據調查，受黑色系商品期貨整體大幅下挫及產能較大的影響，近日1.4D*38MM滌綸短纖、1.5D*38MM粘膠短纖價格分別回落至7400-7600元/噸、16000-16200元/噸，其中滌綸短纖較年度高點下調1500元/噸以上，跌幅超過16%，與3128級棉花現貨差價達到8000元/噸以上，而同期鄭棉CF1705合約、3128新疆棉現貨價格分別下調1855元/噸、300-400元/噸，跌幅明顯滯后于原油、PTA及滌綸短纖。近日一些機構、棉企紛紛反映國內紡織企業改用滌、粘的現象越來越多，棉紗產量占紗線總產量的比例持續下滑，因此對2016/17年度棉花、棉紗市場行情持悲觀情緒。那么，目前紡企改用滌是否成為一個趨勢呢?筆者分析如下：

　　一、受訂單、市場需求的限制，紡企不可能大面積轉產混紡紗，配棉比雖有下滑但沒必要恐慌。其一、國際市場滌棉紗、滌粘紗等混紡紗的競爭全面升級，不僅印度、印尼、越南等國紗廠紛紛擴大混紡紗的生產，泰國、馬來西亞、孟加拉及部分南美國家也不甘示弱，而且以T/C 32S、T/C 45S、T/C JC32S、T/R 45S等中高支紗為主。據統計，2016年4月至2017年1月印度棉紗產量雖同比下降2.2%，但由于部分紗廠轉向混紡紗生產(混紡紗產量增長6%以上)，紗線總產量不僅保持穩定且略有增長。因此，我國混紡紗面臨的出口環境越來越艱難;其二、目前國內市場秋冬中厚織物訂單已到收尾階段，2018年春夏季訂單已開始打樣，上機，布廠、服裝廠和貿易公司全棉、中薄織物訂單全面增長，滌棉、滌粘、棉粘及其它化纖紗的訂單增長遭遇瓶頸。

　　二、混紡紗的利潤與全棉紗相比并無優勢。據調查，目前國內市場T/C 65/35 45S紗價格約18500-18600元/噸(中配)、T/C 65/35 32S報價17400-17600元/噸，維持弱勢平衡。那么滌棉45S紗的利潤多高呢?以35%的3128/2128級棉花及65%的滌綸短纖為原料，紡紗直接成本約(0.35*15500+7500*0.65)*1.05+5800(加工費，含工資、水電等)=16615～16815元/噸，銷售綜合成本約(16615～16815)*1.04+350元/噸(兩個月財務成本)=17600～17800元/噸，T/C65/35 45S紗的凈利潤約700-1000元/噸(以當前滌綸短纖價格計算，有一定誤差);而紡C40S棉紗的利潤如何呢?配棉仍采用15500元/噸的3128/2128級新棉，紡紗直接成本約15500*1.05+6500元/噸(加工費，含工資、水電等)=22775元/噸，銷售綜合成本約22775*1.04+400(財務成本)=24086元/噸;但目前市場C40S的成交價為25300-25600元/噸(中配，高配可達26000元/噸)，紗廠凈利潤1300-1500元/噸，明顯高于滌棉等混紡紗。