“以前同行之間都會攀比同業(yè)業(yè)務的增速，所以我們壓力很大。但現(xiàn)在監(jiān)管部門的排查力度這么大，各家銀行都在收縮‘戰(zhàn)線’，我們行也不能例外。”就職于一股份制銀行廣州分行投行部的王旭(化名)如是表示，而類似的情況在最近一個月的銀行同業(yè)“朋友圈”很普遍。

　　業(yè)內(nèi)人士坦言，此番金融去杠桿力度空前，尤其是銀行同業(yè)已進入實質(zhì)去杠桿階段。目前多數(shù)銀行都主動收縮同業(yè)業(yè)務“戰(zhàn)線”，個別銀行同業(yè)業(yè)務甚至停擺。

　　專家和券商分析人士表示，銀行同業(yè)業(yè)務中，近年來呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的“同業(yè)存單”最受爭議。觀察最新披露的各家上市銀行年報不難發(fā)現(xiàn)，以城商行為代表的中小銀行對同業(yè)存單的依賴度較高，對監(jiān)管收緊相對也更為擔憂。預計在5月償還高峰的時點下，部分小銀行的流動性壓力將進一步凸顯。

　　劍指通道類同業(yè)業(yè)務

　　“我們感覺通道類的同業(yè)業(yè)務基本是不能做了，之前有很多通道去做委托貸款或者出表，現(xiàn)在監(jiān)管部門的現(xiàn)場檢查重點就盯著這些。”王旭就職的這家銀行曾被稱作“同業(yè)之王”，或許正因如此，他和同事的感受比其他同行要強烈得多。

　　據(jù)了解，銀監(jiān)會正在開展的“三套利”專項檢查明確嚴查同業(yè)“空轉(zhuǎn)”，包括是否存在通過同業(yè)存放、賣出回購等方式吸收同業(yè)資金，對接投資理財產(chǎn)品、資管計劃等，放大杠桿、賺取利差的現(xiàn)象;是否存在通過同業(yè)投資等渠道充當他行資金管理“通道”等。

　　王旭坦言，同業(yè)“空轉(zhuǎn)”在很長一段時間內(nèi)是業(yè)內(nèi)的潛規(guī)則，一方面是為了做大銀行的資產(chǎn)規(guī)模;另一方面也是為了博取更多收益。“實體經(jīng)濟領(lǐng)域最近幾年不太景氣，因此銀行同業(yè)之間通過一些操作，將資金投進債券市場或者打新，當然也有部分資金投進了一些收益率較高的信貸領(lǐng)域，比如房地產(chǎn)。”

　　王旭說，“由于監(jiān)管從嚴，總行對于各個地方分行的同業(yè)業(yè)務額度卡得很死。前幾天我們有一筆票據(jù)業(yè)務報給分行，分行直接告訴我沒額度了，讓去找總行。”

　　一家國有大行相關(guān)負責人表示，目前多數(shù)銀行也在觀望此番去杠桿的“力度”。“類似的風險檢查以往也有，但是力度肯定不及此次。比如對于同業(yè)理財業(yè)務要求穿透，要求看你的底層資產(chǎn)清單，有些銀行能做一份非常完美的‘假清單’去應付現(xiàn)場檢查。但現(xiàn)在能不能應付過去，還真不好說了。”

　　同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模料大幅收縮

　　券商分析人士指出，最近幾年，大力發(fā)展同業(yè)業(yè)務成為不少中小銀行快速擴張的“捷徑”，其中尤以城商行、農(nóng)商行等為甚。

　　今年以來，銀監(jiān)系統(tǒng)針對同業(yè)業(yè)務的違規(guī)操作開出多張“罰單”，其中尤以城商行、農(nóng)商行為甚。券商分析人士認為，監(jiān)管從嚴、從緊，意味著“同業(yè)為王”時代的終結(jié)，預計今年的同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模將大幅收縮。

　　華創(chuàng)債券分析團隊指出，整體來看，今年勢必成為銀行體系的監(jiān)管大年，過去兩年內(nèi)快速發(fā)展的同業(yè)鏈條將面臨嚴格監(jiān)管，無論是在負債端還是資產(chǎn)端都將出臺針對性的監(jiān)管要求。

　　中銀國際分析人士指出，從上市銀行公布的今年一季度資產(chǎn)負債表(剔除四大行)來看，同業(yè)投資業(yè)務在前期快速增長后，出現(xiàn)一定幅度下行。

　　聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀研究員李奇霖認為，目前有銀行開始壓縮新增非標規(guī)模，這本身是打擊同業(yè)套利的結(jié)果。在嚴禁銀行發(fā)同業(yè)存單進行套利的背景下，銀行的同業(yè)負債規(guī)模會受到控制，銀行表內(nèi)的資金會減少，進而使得銀行配非標的資金也會減少，同時，在套利鏈條上，非銀行機構(gòu)配非標也會受影響。

　　“整個同業(yè)、投資鏈條都將收縮，同業(yè)負債、投資兩端會同時進行。”王旭告訴中國證券報記者，目前他所在的銀行對于同業(yè)業(yè)務的資產(chǎn)負債比考核相當嚴格，要求在90%左右，“也就是說你要有90的資產(chǎn)，才能支撐100的負債。”

　　交通銀行(5.950, -0.04, -0.67%)金融研究中心高級研究員劉健指出，同業(yè)負債、資產(chǎn)規(guī)模同步放緩是大勢所趨，尤其是同業(yè)資產(chǎn)在銀行資產(chǎn)負債表中的占比將進一步下降。過度依賴同業(yè)業(yè)務的銀行必須及早扭轉(zhuǎn)思路、調(diào)整經(jīng)營策略。對于中小銀行而言，可以注重零售業(yè)務的轉(zhuǎn)型。從年報數(shù)據(jù)看，零售業(yè)務發(fā)展較快的銀行，息差壓力對其影響就比較小。另外，還需摒棄規(guī)模情節(jié)、速度情節(jié)，提升資產(chǎn)風險定價的能力。從歐美國家經(jīng)驗來看，專注于核心業(yè)務的銀行，在利率上行階段受到?jīng)_擊最小，而不是一味去做自營投資、發(fā)展高風險的重資產(chǎn)業(yè)務。

　　部分銀行流動性壓力凸顯

　　對于王旭來說，同業(yè)業(yè)務的收縮或許只是“日子難過”一點，而還有一些人可能就是在“生死邊緣”徘徊。

　　華南地區(qū)一城商行人士坦言，“這對于部分依賴同業(yè)存單來調(diào)配流動性的小銀行來說，無疑是個‘致命打擊’。有些銀行是要發(fā)新存單還錢的，如果不讓繼續(xù)發(fā)了就會出問題。預計5月份的償還高峰下，部分小銀行的流動性壓力將進一步凸顯。”

　　券商分析人士表示，監(jiān)管部門對同業(yè)存單的態(tài)度已然生變：銀行通過大量發(fā)行同業(yè)存單，甚至通過同業(yè)存單互換等方式來進行同業(yè)理財投資、委外投資、債市投資的情況將被嚴查。不難預計，同業(yè)存單接下來的發(fā)行規(guī)模將下滑。另一方面，隨著發(fā)行成本的上升，個別銀行可能面臨“發(fā)不起”的僵局，進一步加劇流動性壓力。

　　近日有報道稱，已有上市股份制銀行人士透露，該行面臨著較大的存款壓力，為了符合不用同業(yè)資金放貸款的監(jiān)管要求，該行明確只要存款不增長，就不投放貸款，以防出現(xiàn)流動性風險。

　　招商證券(15.780, -0.14, -0.88%)首席宏觀分析師謝亞軒預計，5月流動性可能依然偏緊。一方面，經(jīng)濟向好撐腰監(jiān)管趨嚴，央行維持資金面緊平衡的態(tài)度看不到松動的理由。另一方面，同業(yè)資產(chǎn)端和負債端收縮的壓力持續(xù)存在，同業(yè)“去杠桿”的進程才剛剛開始。