比特幣收益率決定價格 華強北礦機遭受“礦難”

• 2018年2月6日 ZhouXun來源：第一財經 550 30
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  2017-2022年比特幣產業深度調研及未來發展現狀趨勢預測報告

  比特幣（BitCoin）的概念最初由中本聰在2009年提出，根據中本聰的思路設計發布的開源軟件以及建構其上的P2P網絡。比特幣是一種P2P形式的數字貨幣。點對點的傳輸意味著一個去中心化的支付系統。P...

哭有時笑有時，礦機銷售商在比特幣飆漲時從銷售礦機中掘到金，現在也經歷著“礦難”。比特幣跌跌不休，礦機價格應聲下落，高價購回的礦機砸在了自己手里。

“含淚割肉。”

全球最大的礦機集散地、華強北賽格廣場礦機銷售商王先生如此描述現在的狀態。哭有時笑有時，礦機銷售商在比特幣飆漲時從銷售礦機中掘到金，現在也經歷著“礦難”。比特幣跌跌不休，礦機價格應聲下落，高價購回的礦機砸在了自己手里。

華強北礦機商戶群流傳著一個真實的故事，有位俄羅斯人以4萬多的高價買了一批比特大陸螞蟻礦機A3，他本來是要把這批礦機再度加價賣給俄羅斯的礦工，但行情急轉向下，A3一天一個價，每天跌去一兩千，這位俄羅斯人只好把A3以3萬多的價格在華強北就地賣掉來止損。

“礦難”發生

A3是比特大陸2018年1月17日發售的礦機，出廠價定為20800元，A3限量發售，國內外各發售6000臺。

供不應求的情況下，A3價格水漲船高。1月24日記者來到華強北賽格廣場時，A3的行情為4萬元左右。王先生彼時第一財經記者表示，自己的礦機從廠家或同行拿貨，但這一行有風險，因為礦機價格隨著幣價波動，幣價下落礦機也會跟著掉價，極有可能砸在自己手里。

他的擔憂變成了真實，1月26日A3被炒到了4萬5千元。但隨著比特幣一路下行，A3在1月26日之后開始掉價，“一天一個價”，以一天一兩千元的幅度跳水，到現在僅為3萬元左右。

王先生2月4日對記者表示，現在賣礦機不賺錢，反而是虧錢，“過年了，商場10號開始放假，手里壓貨多，想把它出掉，在心里想會不會再降……我現在手里還有40多臺S9，但其實三四天前就賣掉了，S9每天都跌，對方付了訂金，但一直在猶豫什么時候來拿。”

在華強北有這樣的例子。買家付了訂金(訂金比例一般在總價的30%到50%，更多是付全款)，但拿貨時發現，礦機的跌幅已經超過了毀約成本(訂金)，于是干脆毀約，以最新行情再次下單。

和A3的限量供應、突然火爆不同，螞蟻礦機S9是一款持續火爆的礦機，從礦機最早開始流行時就現出在華強北市場，并一直倍受追捧。但伴隨著虛擬貨幣龍頭比特幣幣價跌落，S9同樣難逃掉價命運。

“S9最早是2萬出頭開始賣的，最貴是在2017年11月底12月初，3萬4千左右，有人是3萬5賣的，現在在兩萬元上下。”在賽格廣場銷售礦機的小桑稱。

那些樂于冒險、在市場不明朗從官網定期貨的商戶，在礦機處于高位時拋售，一臺機器就能成倍于進價賣，賺上數萬元。有不少商戶表達了對冒險者的羨慕——相比之下，按照客戶的訂單采賣，每臺只能賺取幾百元的差價，但華強北不少商戶正在用這種方式來賣礦機。小桑在的門店可以買到幾乎所有的熱門礦機，可店里一臺現貨也沒有。小桑稱，“客戶要我們就給他找，能給他找到。不會壓貨，這樣就是零風險啊。”

冒險者支付的成本實在是太高了。如同炒股，敢于囤貨的商戶低吸高拋，單臺機器的利潤能超過購機成本;而一旦高位入市行情遇冷，趕上了虛擬幣價格下跌、挖礦的收益率變低，礦機價格就會應聲下落，商戶將被手里的礦機套牢，昔日令人羨慕的壓貨商戶使人唏噓。“差不多是12月中旬S9開始慢慢掉價，現在是2萬左右 ——壓貨就得賠錢。”小桑稱。

最早開始跌價的礦機是挖掘達世幣的螞蟻礦機D3，它是最早在華強北流通的那批礦機之一，也是價格波動最為劇烈的礦機。有了D3跳價的先例，幾乎所有商戶都趕著出貨。

2017年7、8月份，礦機最早在華強北展露頭角時即有商戶銷售D3，彼時D3的價格是2萬出頭。D3一路上漲到3萬多，2017年9月底10月初，D3開始掉價，最低時曾經跌到幾千塊錢，現在的行情為1萬元左右。

收益率決定礦機價格

“A3跌到兩萬多就差不多了，那是出廠價，現在還是有點高。”王先生告訴記者。

礦機該如何定價?一方面礦機受供求關系影響;但更重要的是，礦機是投資品，礦機的最終用途挖礦產生收益，將未來的收益折現會是礦機的合理價格。

以A3為例，盡管10天以前的價格炒到了出廠價的兩倍，但從收益率的角度看，購置A3依然是一筆非常劃算的投資。彼時用A3挖礦一天能產生2千多元的收益(礦機效率逐天遞減)，即便是4萬元購入，不到20天即能回本。

在給礦機定價上，比特大陸的話語權最高。比特大陸擁有比特幣礦機70%以上的市場份額，創始人兼CEO吳忌寒被喻為比特幣首富。除了比特幣礦機外，比特大陸還生產萊特幣礦機、達世幣礦機。在商戶和礦工看來，比特大陸是以收益率來給礦機定價的。

1月28日，比特大陸在官網開啟了第二批A3的預定，發貨時間為3月20日到3月30日。第二批A3和首批A3配置相同，定價卻僅為7000元，是首批定價的三分之一。但商戶和礦工默認了這個價格的合理性，數字貨幣限量供應，幣量變少、礦機變多，二批A3挖礦能力將低于首批礦機，買家收益也會低于首批A3買家，是以二批A3的價格也能被商戶和礦工接受。

但虛擬貨幣價格每天都在波動，礦機的價格也隨之劇烈起伏。沒有人能預料虛擬貨幣未來的價格，礦機收益率的計算變得微妙。

2018年的“礦難”中，礦機是隨著虛擬貨幣一起掉價的。作為數字貨幣領頭羊，比特幣幣價在2018年1月末、2月初遭遇斷崖式下跌，一度跌破8000美元大關，相比去年20000美元的高峰跌去了60%。其余山寨幣也出現了下跌。截至2月3日凌晨1點，全球加密貨幣市值在24小時內縮水超過1000億美元。礦機挖礦的收益率變低，價格自然大幅跳水。

“比特幣要是升回來就好了。”王先生在和客戶聊天時感慨。但比特幣會升回來嗎?但令商戶感到失望的是，虛擬貨幣迎來全球范圍內的監管趨嚴。

美國堪稱比特幣交易的大本營，但美國政府開始追查比特幣交易、挖礦以及支付等環節的稅收問題，三家大型商業銀行今年2月初禁止用戶使用信用卡購買加密貨幣;英國最大抵押貸款銀行勞埃德銀行集團也在2月5日禁止其客戶使用信用卡借款購買比特幣等數字貨幣。2月4日，針對境內人士轉向境外平臺網站繼續參與虛擬貨幣交易，中國人民銀行將采取一系列監管措施。

另一方面，華強北本來就是個神奇的地方。曾有商戶對記者感慨，華強北經常有莫名其妙的東西火起來，趕上這波熱度的商戶可以從中掘到金，趕不上的則有可能把投資賠進去，“像是有一只無形的大手在操縱，”這位商戶稱。

這只大手是市場。有人能從這波行情中賺到錢，但也有人因為晚了一步要失去一切。

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