2018-2023年版證券產業園區定位規劃及招商策略咨詢報告
“產業園區”是執行城市產業職能的重要空間形態,園區在改善區域投資環境、引進外資、促進產業結構調整和發展經濟等方面發揮積極的輻射、示范和帶動作用,成為城市經濟騰飛的助推器。產業園區是...
2018日元升值還是貶值?2018年日元還會跌嗎?2018年幾月份日元會漲?2018日元匯率走勢預測一覽如下
日本央行最近釋放對于政策轉向的信號,以及美元近期一直承壓下行,在此背景下,日元匯價節節走高,本周一甚至刷新9月中旬以來的最高紀錄。有跡象顯示,日元有可能成為2018年匯市上的“明星貨幣”
支撐日元上漲的因素包括以下幾點
原因一:日本央行或逐步退出QE 日元獲支撐
日本央行長期寬松的貨幣政策以及美元所面臨的賣壓,促使日本央行將貨幣政策正常化重新提上議題。在經歷了幾十年的通縮之后,日本終于將看見通脹回歸,這也將令日本央行貨幣政策發生變化。
近期,一些官員的講話暗示,日本央行將有可能早于預期的結束這一政策。日本央行行長黑田東彥最近表示,持續的量化寬松以及低利率將會影響到銀行放貸的意愿。這抑或代表著日本央行將有可能微調YCC(收益率曲線控制)這一貨幣政策框架,或可能小幅上調收益率目標,從而緩解日本銀行體系的壓力,并逐漸達成2%的通脹目標。
由于日本央行的寬松政策,自2012年以來日元/美元處于跌勢。當時美元/日元僅在80左右,而如今在111附近。全球經濟好轉預計將令通脹重回日本,這將導致日本央行結束其非常規的貨幣政策(這些政策是為了對抗通縮),并上調利率,以應對新的通脹環境。這些舉措都將令美日利差收窄,支撐日元走強。
原因二:全球經濟增速加快 強勢美元已不復存在
2011-2016年期間美元漲勢主要是受到外部因素影響,美國國內經濟并非推動美元上漲的主要原因,接下來如果全球其他地區的經濟繼續維持強勁,而美國經濟相比之下不是那么強勁的話,那么美元就會持續走弱。
由于全球經濟增長往往與美元走勢負相關,而隨著全球經濟增速加快,美元料會走軟。加之美聯儲對加息的謹慎態度,美元在2018年的上半年料兌歐元和新興市場貨幣走勢疲弱,在風險情緒稍顯平緩之后,2018年下半年美元料出現反彈。但是最終美元的熊市料延伸至2019年,到2019年年末,美元指數料跌至85。
美元乏力將是日元的利好,預計美元/日元在明年第一季度料跌至112,隨后兩個季度料分別跌至108和105.
原因三:全球風險偏好減弱 日元受追捧
隨著風險偏好減弱,日元受到支撐,部分是因為中國股市近幾個交易日下跌。
中國股市動蕩不利于全球人氣,此外,中國打擊影子銀行,長期而言是一件好事,但很明顯,短期內將造成一定程度的崩跌。數據顯示,中國股市滬深300指數周二一度觸及三周低點,最新下跌0.7%。該指數上周四下挫近3%,創大約18個月以來最大單日跌幅。
此外,對于朝鮮可能正在準備再度試射彈道導彈的擔憂,也使得交易員保持謹慎。
由于低收益的日元往往被用作投資較高風險資產的融資貨幣,因此在風險偏好轉壞時,日元通常會被買回。因此,在對朝鮮相關緊張局勢的擔憂加劇期間,日元仍表現得像避險貨幣,盡管日本在地理位置上與朝鮮接近。
隨著全球經濟轉好,日本通貨膨脹回歸,日本經濟將在明年持續走強,而日元也將隨之走強。通貨膨脹的提升將加速央行退出寬松的進程,對日元構成支持。
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