平安好醫生5月4日港股上市 港股將迎來2018年首家獨角獸公司掛牌

• 2018年4月23日 GuoMeng來源：證券時報 和訊名家 1107 71
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  2018-2023年中國中藥材重樓行業競爭分析及發展前景預測報告

  隨著中藥材重樓行業競爭的不斷加劇，大型企業間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內外優秀的中藥材重樓企業愈來愈重視對行業市場的分析研究，特別是對當前市場環境和客戶需求趨勢變化的深入研究，...

昨日，平安好醫生赴港上市的價格區間和時間表敲定：發行價格區間在每股50.8港元~54.8港元;行使超額配售權之前的募資規模大約為10.36億美元至11.18億美元;今日起進行全球招股路演;5月4日起在H股市場掛牌交易。

平安好醫生5月4日港股上市 ?港股將迎來2018年首家獨角獸公司掛牌

平安集團于2014年8月注冊成立平安健康互聯網;2014年11月,平安好醫生在開曼群島注冊成立;2016年4月,平安好醫生完成5億美元A輪融資;2017年12月獲得軟銀4億美元Pre-IPO融資。2018年1月29日，向港交所提交IPO上市申請。從公司成立到提交IPO申請，僅僅經歷了3年半的時間，而平安好醫生產品的上線還不到三年。

港股將迎來2018年首家獨角獸公司掛牌。昨日，平安好醫生赴港上市的價格區間和時間表敲定：發行價格區間在每股50.8港元~54.8港元;行使超額配售權之前的募資規模大約為10.36億美元至11.18億美元;今日起進行全球招股路演;5月4日起在H股市場掛牌交易。

當全球發售完成后，如超額配售權未獲行使，按照發行價區間計算，平安好醫生的市值將達542億港元~585億港元。

今起全球招股路演

昨日，平安好醫生在香港召開全球發售新聞發布會。平安好醫生董事長兼首席執行官王濤、首席運營官白雪、首席產品官吳宗遜、首席技術官王齊、首席財務管欣榮、董事總經理范寅等公司高管出席。中國平安集團副首席執行官兼執行董事李源祥在發布會致辭時表示，“今天是平安好醫生發展的里程碑。”

平安好醫生招股說明書顯示，該公司將以股票代碼“1833”在香港聯交所主板上市，此次發行約1.6億新股，其中6.5%為香港公開發售，93.5%為國際配售。超額配售權為基礎發行規模的15%，預計發行價格區間在每股50.8港元~54.8港幣，行使超額配售權之前的募集資金規模大約10.36億美元至11.18億美元。

在時間表上，平安好醫生的全球路演將于今日在香港啟動，定價日期為美國東部時間4月26日，股票將于5月4日掛牌港交所并開始交易。

據平安好醫生管理層介紹，本次發行所得款項將主要用于業務擴展，對境內公司的潛在投資收購及戰略聯盟，海外拓展計劃、研發及營運基金和一般公司用途。

前十大基石投資者擬認購53%

招股說明書顯示，平安好醫生與多家國際基石投資者簽訂協議，其中包括BlackRock(黑石)、Capital Research and management campany基金(美國資本集團旗下基金)、GIC(全球投資管理公司，管理新加坡外匯儲備)、CPPIB(加拿大退休金計劃投資委員會)、Pantai Juara Investments Limited(馬來西亞政府戰略投資基金)、正大集團和瑞士再保險。

前十大基石投資者將出資5.5億美元，認購份額約為53%，占已發行股本8%左右。

據了解，平安好醫生在中國互聯網醫療健康行業中處于領先地位。截至2017年12月，平安好醫生擁有1.93億注冊用戶。2017年的平均月活躍用戶達到了3290萬人，日均在線咨詢量達到37萬人次。

招股說明書顯示，平安好醫生旗下有四大業務板塊：家庭醫生服務、消費型醫療、健康商城、健康管理和互動。2017年，平安好醫生營收主要來源于消費型醫療和健康商城，兩者收入占比達83%。其中，健康商城板塊收入快速攀升，由2015年的190萬元增長至2017年的8.96億，營收占比由不足1%一躍至48%，占據近半壁江山。其余三個板塊方面，2017年消費型醫療服務板塊收入6.55億，占比達35%;家庭醫生服務收入2.42億，占比達13%;健康管理和互動收入0.74億元，占比達4%。

是什么讓平安好醫生在互聯網醫療領域脫穎而出

是什么原因，讓平安好醫生在互聯網醫療領域脫穎而出?平安好醫生的發展過程中有什么經驗值得互聯網醫療行業借鑒?讓我們通過平安好醫生招股說明書的數據剖析，找到一些更深入的背后故事。

一、因為有一個好爹，平安好醫生起步平臺相當高

在動脈網的企業數據庫中，尋醫問診類的互聯網醫療企業一共161家，走到中后期的企業一共有12家，其余都在早期。這些企業中，最早成立的好大夫在線至今已經超過11年。對于這些企業而言，大部分還在自身商業模式的驗證階段，離實現規模化盈利還有很長一段路要走，更不用說進行IPO實現資本收割。

但是，在現階段，互聯網醫療的獨角獸企業諸如平安好醫生、微醫、好大夫在線、丁香園、春雨醫生等，已經收獲了大量的醫生資源和客戶資源，營收規模已經打開，部分企業已經開始盈利，逐漸具備了登陸資本市場的能力。平安好醫生的IPO，為該領域企業的IPO潮帶來了第一波大浪，提振了資本對互聯網醫療行業的信心。

互聯網醫療行業一向以高門檻著稱，這個門檻除了傳統的資金門檻之外，還有兩個方面。一是醫療端(醫生端)門檻，二是用戶端門檻。

第一，能否獲得足夠多、足夠好的醫院和醫生資源，這是互聯網醫療企業的發展基礎。醫生資源，特別是高質量的醫生資源有限，所有的互聯網醫療服務都在爭奪醫生資源。通過燒錢吸引醫生入駐后，能否讓他們保持活躍度是一個難題。

第二，雖然在移動互聯時代，很多患者會第一時間上網查詢病癥，但是醫療始終不是高頻服務項目。如何獲取足夠多的患者，如何留存用戶，是互聯網醫療企業實現商業閉環的關鍵。

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