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分級基金在經過了10多年的發展后看到了終點。
分級基金在經過了10多年的發展后看到了終點。
作為創新品種，分級基金規模從最初的數十億元擴容到數千億元。然而，“成也蕭何，敗也蕭何”，分級基金牛市中助漲、下跌行情中助跌的杠桿效應在2015年的極端市場中體現得淋漓盡致，也多次受到相關監管。截至今年5月底，這一基金品種總份額相對近兩年的高點已經大幅縮水。隨著資管新規的落地，分級基金退出歷史舞臺也進入倒計時。
規模曾接近4000億
2007年7月，國內首只創新型分級基金——國投瑞銀瑞福分級股票型基金成立，拉開了分級基金的發展帷幕。經過十多年的發展，分級基金數量從個位數增長至百位數，總份額也從當時國投瑞銀瑞福的60億增長至上千億元。在此期間，一批基金公司依靠在分級基金上的布局，實現了規模的擴張，如富國基金、鵬華基金、申萬菱信基金、國泰基金、前海開源基金和中信保誠基金等，其中，分級基金規模最大的公司在牛市高點時產品規模達到了1500億元。
作為一個結構化產品，分級基金B份額的杠桿效應曾在2015年上半年的牛市中迎合了不同投資人的需求，也在市場上一戰成名，發行數量與管理規模雙雙暴漲。而在之前的2009年至2014年間，分級基金每年的成立數量分別為2只、8只、19只、32只、39只和35只。而到了2015年上半年，借助大牛行情，充分利用自身杠桿效應賺得盆滿缽滿的分級基金在市場上火爆一時，甚至很多并不清楚該類產品杠桿屬性的投資者也跟風大舉買入。雖然在市場上漲時分級基金曾分享到更多的投資收益，但在2015年下半年，A股開始進入“暴跌模式”，分級基金的杠桿的威力讓人不寒而栗，凈值下跌之快、幅度之大讓大部分基民無法承受，指責與非議也隨之而來。
據統計，2015年6月底，分級基金總份額曾達到歷史高點的3764億份(由于其中部分產品已清盤，實際總份額或更高)，其中A、B份額分別達到1874.84億份和1889.16億份。值得一提的是，幾個月時間，分級基金總份額相比年初的1068.39億份暴增了2倍多。在經歷“過山車”行情之后，分級基金由盛轉衰，規模大幅縮水。
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