17家銀行排隊推進A股IPO進程 9家達標“預披露更新”

• 2018年6月5日 ZhouXun來源：證券日報 763 46
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共有17家銀行排隊推進A股IPO進程，合計募集資金規模上限接近900億元，如果按照下限標準計算，合計的募資規模將降至約400億元。

據統計，共有17家銀行排隊推進A股IPO進程，合計募集資金規模上限接近900億元，如果按照下限標準計算，合計的募資規模將降至約400億元。

此外，在擬上市銀行中，鄭州銀行、威海市商業銀行、亳州藥都農商行、長沙銀行、浙商銀行的市盈率低于行業均值，也最有希望按照預期上限規模發行。

17家銀行排隊IPO 9家達標“預披露更新”

記者注意到，證監會5月31日披露的《發行監管部首次公開發行股票正常審核狀態企業基本信息情況表》顯示，包括已經通過發審會的鄭州銀行和長沙銀行在內，共有17家銀行排隊推進A股IPO進程，其中2家銀行排隊狀態為“已通過發審會”、9家狀態為“預先披露更新”，5家為“已反饋”、1家為“已受理”。

如今在監管部門備案且依舊排隊等待A股上市的銀行中，除了2家已過會銀行，在上交所排名最為靠前的是威海市商業銀行，在深交所排名居前的是蘭州銀行。

此外，今年曾有兩家H股銀行暫時放棄“H+A”大計，撤回A股發行申請。2月12日晚間，徽商銀行發布公告稱，鑒于公司仍需就相關法律法規，及證監會要求所涉及的部分事項與個別董事和股東進一步協商，并經董事會審議通過，決定撤回A股發行申請;3月16日，哈爾濱銀行于香港交易所發布公告稱，經與保薦人審慎研究，并經該行董事會審議批淮，決定撤回A股上市申請，待內資股股權結構變動完成后再重啟A股上市申請。此外，兩家銀行均表示，銀行業務運作良好，撤回A股上市申請將不會對財務狀況或營運造成任何重大不利影響。

合計募資下限約400億元

記者對于目前排隊的17家擬上市銀行的招股說明書，和最新披露的財報數據進行了比對和測算：按照最高發行規模或發行計劃測算，合計募集資金規模上限接近900億元(根據2016年和2017年銀行股IPO情況，發行價大多與當期每股凈資產對應)。

不過，2016年銀行股IPO雖然是時隔六年后重新開閘，但其“二級市場殺傷力”顯然遠低于市場最初千億元的預期：當時9家獲批銀行合計的募集資金凈額不足300億元。

現實與預期差距的主要原因是擬上市銀行的發行規模被壓縮。

2016年以來，銀行獲批發行的股份數量大多占發行后總股份的比例僅為10%，也就是說，是按照《證券法》規定的下限“貼地發行”。如果按照下限標準計算，目前排隊銀行的發行規模較上限數據則會有所變化，合計的募資規模將降至約400億元。

從監管態度來看，決定擬上市銀行發行規模和發行價格的最核心要素是市盈率指標。貴陽銀行彼時就是憑借發行價格對應的市盈率低于行業平均水平，避免了推遲發行，也就是在2016年銀行股IPO中，唯一一家發行規模與預期維持不變的上市銀行。

如果按照發行價格不低于每股凈資產測算，目前排隊銀行的市盈率在5倍至15倍之間;其中，鄭州銀行、長沙銀行、亳州藥都農商行的市盈率低于6倍;威海市商業銀行的市盈率低于7倍;浙商銀行略高于7倍。

從目前已上市銀行的靜態市盈率來看，行業均值大約在7.5倍左右。也就是說，鄭州銀行、威海市商業銀行、亳州藥都農商行、長沙銀行、浙商銀行的市盈率低于行業均值，也最有希望按照預期上限規模發行。另有多家銀行的動態市盈率略低于行業均值或與行業均值接近，并有望保持預期的發行規模。

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