全面解讀基金定投的投資技巧

• 2018年6月11日 GuoMeng來源：圣才學習網 572 32
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基金定投被稱為“懶人理財”，不僅能攤薄投資成本，還能在一定程度上降低風險，受到很多基民的熱烈歡迎.

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定投至少堅持一個市場周期

上投摩根基金理財師表示，通常來說，投資者定投的期限最好大于等于一個市場周期。

以上證指數為例，自1990年設立以來共經過五次明顯的循環，以2001年7月到2004年3月為例，其間上證指數歷經一個從下跌到回升的循環，整個周期內上證指數下跌9.3%，但投資者若每月持續定投扣款，報酬率仍可達9.8%。定投的獲利關鍵在于，是否能有耐心投資完一個景氣循環。若定投出現不賺錢或是賺不多，多半是出現了三種情況：一是行情下跌時停止扣款、上漲時則追高;二是低迷行情時減少每期扣款的金額、行情重啟后才增加金額;三是定投的投資對象選取錯誤，如定投貨幣市場基金。

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紅利再投資收益更大

用長遠眼光看，選擇紅利再投資比選擇現金分紅收益更大。但很多投資者在辦理定投時，會忽略選擇紅利再投資。紅利再投資是將分到的現金紅利折算成份額再投資該基金，這樣便能享受到復利的增長效果了。此外，基金管理人為鼓勵投資者追加投資，一般規定紅利再投資不收取費用。而如果投資者領取現金紅利后，又要再追加投資的話，將視為新的申購，需要支付申購費用，所以選擇紅利再投資有利于降低投資者的成本。

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短期空頭行情最適合定投

一般而言，只要長線前景看好，短期處于空頭行情的市場最值得開始定投。但是，要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把正在落下的飛刀更難。

定投可以讓投資者大大減輕對購買時機風險的顧慮。定投在每月的固定時間買入，避免了一次性買入的高風險，可起到有效攤薄風險的作用。雖然在股市急劇震蕩時，基金定投也會有短期虧損的風險，但對于想長期持有的投資人來說，這是最穩妥的投資辦法。

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波動大基金更適合定投

定投是選擇波動率較高的基金，還是選擇波動率低的基金?上投摩根基金分析師表示，波動較大的基金更適合進行基金定投，因為利用同樣的資金可以在低位時申購更多的基金份額，一旦基金反彈效果將更加明顯。績效平穩的基金盡管波動較小，但是也喪失了平均成本的意義，獲利也相對有限。比如，債券型基金盡管風險低表現平穩，但如果采用定投方式，卻無法在波動中積累更多的基金份額。

由于定投屬于"馬拉松"項目，不適合"沖刺型選手"，因此在選擇基金時，建議更多關注過往業績表現穩健的股票型基金，如上投摩根阿爾法基金、中國優勢基金、成長先鋒基金等。

還需注意的是，定投最好選擇投資范圍較為寬泛的基金，尤其應避免投資范圍狹窄的單一行業基金。某些行業如果處于低谷，可能幾年都無法好轉，投資者甚至可能在一個經濟循環周期內都無法通過定投賺到錢。一般來說，波動度較大的區域型基金，因其行情有高有低，只要其長期前景看好，通過長期定投較容易獲得投資績效。

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"微笑曲線"構成定投周期

而對于何時結束基金定投的問題，上投摩根基金分析師表示，如果投資者在股市下跌時開始基金定投，待股市上漲至所謂的"獲利滿足點"時贖回，那么投資者的獲利結果不但會優于指數表現，而且通常情況下比你在股市上漲時開始投資基金獲得的收益還要高。如果將每個月買入的基金凈值與最后的賣出凈值用曲線連接起來，形狀就像人的微笑，促成定投的"微笑曲線"。

以上證綜指為例，根據天相資訊的資料顯示，如果從1994年1月起每月第一個交易日定投基金，到2006年12月賣出，此期間上證指數的年化收益率為10%。同期間內，孕育了三條微笑曲線：第一個是在1994年1月-1996年12月期間，歷經36個月，同期的上證指數年化收益率是6%，而定投年化收益(假設定投上證指數)是11.3%。第二個在1997年4月-1999年6月，歷經27個月，同期指數年化報酬是 8.9%，定投年化收益是14.3%。第三個是2001年12月-2004年3月，歷經28個月，同期指數年化報酬是2.5%，定投年化收益是5.1%。

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