慢病有望突破性發展 譽衡藥業、華潤雙鶴多企業布局

• 2018年6月20日 YeShiMei來源：米內網 百科 963 60
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譽衡藥業、華潤雙鶴等多家藥企日前積極布局慢病領域，甚至不惜高溢價收購相關企業。與此同時，相關報告稱，2016年，我國慢病支出約為3.24萬億元。業內人士表示，盡管慢病市場龐大，但國內優質醫藥資產較為稀缺，上市公司為成功收購相關資產，高溢價收購或成常態。

譽衡藥業、華潤雙鶴等多家藥企日前積極布局慢病領域，甚至不惜高溢價收購相關企業。與此同時，相關報告稱，2016年，我國慢病支出約為3.24萬億元。業內人士表示，盡管慢病市場龐大，但國內優質醫藥資產較為稀缺，上市公司為成功收購相關資產，高溢價收購或成常態。

積極布局

譽衡藥業日前公告稱，公司擬收購合肥天麥生物科技發展有限公司(簡稱“天麥生物”)不低于35%的可轉讓無負擔股權，取得對交易標的的控制權，預計本次交易對價不低于40億元。譽衡藥業相關人士對記者表示，公司目前的戰略方向之一是聚焦慢病領域，主要尋找通過一致性評價的產品，以戰略合作、并購和代理等方式加碼慢病領域。此外，公司還將與國外相關優秀企業進行戰略合作或引進有市場潛力的慢病領域產品。

資料顯示，天麥生物致力于胰島素及胰島素類似物的國際合作、聯合開發、申報注冊及生產銷售等相關工作，截至目前，已取得重組人胰島素注射液生產批件，已布局精蛋白重組人胰島素注射液等多款產品。

值得一提的是，天麥生物向譽衡藥業做出業績承諾，即在業績承諾期2018年-2020年三個會計年度經審計交易標的凈利潤合計達到18億元。

隨著國內優質醫藥資產的愈發稀缺，海外“尋藥”也成為常態。天士力也于近日公告，近日與日本EA制藥株式會社(簡稱“EA制藥”)簽署了《許可協議》，公司引進一款針對晚期腎功能損害及血液透析所導致的繼發性甲狀旁腺功能亢進癥(SHPT)患者的治療藥品鈣感應受體的變構調節劑(簡稱“AJT240”)。

資料顯示，SHPT是慢性腎臟病(CKD)患者常見且嚴重的并發癥之一，是直接導致CKD患者心血管并發癥的重要病理基礎。而AJT240具有持久穩定的甲狀旁腺激素(PTH)降低作用。

巨大的市場吸引著企業競相布局慢病領域。《健康管理藍皮書：中國健康管理與健康產業發展報告(2018)》指出，當前我國慢性病發病人數3億左右，65歲以下人群慢性病負擔占50%。由于慢性病具有患病人數多、用藥時間長、藥品費用高、就醫依賴性強、治養需求大的特點。《中國防治慢性病中長期規劃(2017-2025年)》顯示，2016年，我國慢病支出約為3.24萬億元。

高溢價收購將成常態

麥斯康萊創始人史立臣表示，盡管慢病市場龐大，但國內優質醫藥資產較為稀缺，上市公司為成功收購相關資產，高溢價收購醫藥資產將成為常態。

以華潤雙鶴為例，其日前表示，擬以8.48億元收購華潤雙鶴利民藥業(濟南)有限公司(簡稱“雙鶴利民”)40%股權。收購完成后，華潤雙鶴將持有雙鶴利民100%股權。本次收購價格與賬面值相比溢價316.20%。

資料顯示，雙鶴利民主要擁有治療神經系統后遺癥的胞磷膽堿鈉片、用于治療高血壓的厄貝沙坦分散片和用于治療心絞痛、原發性高血壓的硝苯地平緩釋片(Ⅱ)。公司2017年實現營收7.22億元，凈利潤1.18億元;今年一季度實現營收2.84億元，凈利潤0.37億元。

但也有企業收購的標的資產處于虧損狀態。日前，信立泰公告稱，公司擬以4.73億元受讓江蘇桓晨醫療科技有限公司(簡稱“桓晨醫療”)100%股權。

桓晨醫療主營心臟介入醫療器械的研發、生產和銷售，主要產品為藥物洗脫冠脈支架系統，主要用于改善局部缺血性心臟病患者血管狹窄癥狀，包括冠狀動脈狹窄或閉塞引起的心肌缺血或心絞痛。

業績方面，桓晨醫療2017年凈利潤虧損1369.11萬元，今年一季度凈利潤虧損173.48萬。

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