全球新經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)“第一股”即將誕生

• 2018年6月27日 ZhangHongYuan來(lái)源：和訊、新浪科技 1225 79
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  2018-2023年中國(guó)小微金融行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  隨著小微金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，大型企業(yè)間并購(gòu)整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的小微金融企業(yè)愈來(lái)愈重視對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和客戶需求趨勢(shì)變化的深入研究，以期...

6月25日，華興資本正式提交赴港IPO上市申請(qǐng)，這標(biāo)志著資本市場(chǎng)將誕生全球新經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)“第一股”。

有著“獨(dú)角獸獵人”之稱的華興資本，從幕后走向了資本臺(tái)前。6月25日，華興資本正式提交赴港IPO上市申請(qǐng)，這標(biāo)志著資本市場(chǎng)將誕生全球新經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)“第一股”。

招股書披露，截至2017年12月31日，華興資本現(xiàn)有客戶群在中國(guó)前20名新經(jīng)濟(jì)公司中占據(jù)15席，所服務(wù)的獨(dú)角獸客戶市值占中國(guó)獨(dú)角獸總市值的56%。而投資管理服務(wù)中，自2013年推出首只私募股權(quán)基金至2018年3月31日,華興投資管理業(yè)務(wù)在新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域約90家公司投資額達(dá)19億美元,資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到約41億美元。

在過去的十年間，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最有影響力的一系列融資、并購(gòu)和上市項(xiàng)目，包括美團(tuán)、滴滴出行、鏈家、商湯科技等，背后的操盤手都是華興資本，而包凡成為了站在幕后的那個(gè)男人。

對(duì)于包凡，在創(chuàng)投界都流傳這么一句話：如果你沒聽說(shuō)過包凡，或者包凡沒聽說(shuō)過你，那么說(shuō)明你的業(yè)績(jī)還拿不上臺(tái)面。如果你需要找到包凡來(lái)服務(wù)了，那么恭喜你即將要邁進(jìn)獨(dú)角獸俱樂部。

不過，最讓包凡所樂道的，是他是國(guó)內(nèi)最早提出“新經(jīng)濟(jì)”概念的人物之一。包凡在創(chuàng)立華興資本前，曾先后供職于摩根士丹利和瑞士信貸等多家國(guó)際知名投行。對(duì)于新經(jīng)濟(jì)的思考，讓包凡投出了一大批互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸，華興資本也因此被稱為“頂尖新經(jīng)濟(jì)公司推手”。

新經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)“第一股”

根據(jù)獨(dú)立第三方灼識(shí)咨詢報(bào)告，2013-2017年間，華興資本為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)公司承銷的香港及美國(guó)IPO數(shù)量在內(nèi)地投資銀行中排第一，在中外投行中排名第三。而且，在國(guó)內(nèi)TMT行業(yè)最具影響力的一系列融資、并購(gòu)、上市行為的背后，都有華興資本的身影。

華興資本就曾主導(dǎo)參與了美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)價(jià)值150億美元的合并交易、阿里巴巴對(duì)優(yōu)酷土豆價(jià)值44億美元的收購(gòu)，以及滴滴與快的為60億美元規(guī)模的合并等。

對(duì)于華興資本，資本市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有局限于傳統(tǒng)的投行業(yè)務(wù)。自2005年創(chuàng)立至今，華興資本就以“精品投行”、“新型投行”為定位，圍繞新經(jīng)濟(jì)提供投行等服務(wù)，從一家為早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供融資服務(wù)的FA機(jī)構(gòu)起家，構(gòu)筑起了投資銀行、投資管理、華菁證券在內(nèi)的三大細(xì)分業(yè)務(wù)來(lái)服務(wù)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，躋身為中國(guó)頂級(jí)投行，成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)繁榮的一個(gè)側(cè)影。

包凡認(rèn)為，只要滿足三個(gè)條件的公司都可以稱為“新經(jīng)濟(jì)公司”：第一是技術(shù)驅(qū)動(dòng)，必須要有一定的技術(shù)成份;第二是商業(yè)模式的創(chuàng)新;第三是一個(gè)創(chuàng)業(yè)型的公司。

對(duì)此，包凡提出了新經(jīng)濟(jì)投資策略的“三駕馬車”：一是科技創(chuàng)新;二是消費(fèi)升級(jí);三是產(chǎn)業(yè)變革。這三個(gè)因素，實(shí)際上是密不可分、互相推動(dòng)的。

如果說(shuō)過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，外界對(duì)國(guó)內(nèi)投行的總體認(rèn)知，還是停留在傳統(tǒng)模式下單純?yōu)椤靶鹿蒊PO”，那么新經(jīng)濟(jì)極大地改變了行業(yè)圖景。

新經(jīng)濟(jì)是未來(lái)唯一值得投資的方向

2018年開年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)頻頻釋放信號(hào)，表達(dá)出支持新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決心。包凡認(rèn)為：不論對(duì)A股市場(chǎng)，還是投資者和新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，這都是難得的政策利好和發(fā)展機(jī)遇。

在包凡看來(lái)，目前 A 股市場(chǎng)仍以傳統(tǒng)行業(yè)權(quán)重股為龍頭，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏傳統(tǒng)。對(duì)A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的參與，有助于優(yōu)化A股產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升市場(chǎng)質(zhì)量，推動(dòng)供給側(cè)改革;對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，把好的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)留下來(lái)，就是把未來(lái)經(jīng)濟(jì)最有增長(zhǎng)潛力和前景的板塊留下來(lái)，意味著更多的投資機(jī)會(huì)，共享新經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的果實(shí);對(duì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，前期研發(fā)投入大，來(lái)自資本市場(chǎng)的強(qiáng)有力支持，有助于獲得融資、完善公司治理，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

在招股書中，包凡預(yù)計(jì)在未來(lái)幾十年，新經(jīng)濟(jì)將成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與財(cái)富創(chuàng)造的引擎。就以中國(guó)產(chǎn)出獨(dú)角獸企業(yè)的速度來(lái)看，中國(guó)初創(chuàng)企業(yè)平均只需四年時(shí)間即可達(dá)到10億美元估值，在美國(guó)則平均需要七年。

過去5年，新經(jīng)濟(jì)已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)中增長(zhǎng)最快的板塊，占到經(jīng)濟(jì)總量的三分之一左右。從2017年上半年的統(tǒng)計(jì)看，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.1%和10.8%，分別比規(guī)模以上工業(yè)增速快了6.2個(gè)和3.9個(gè)百分點(diǎn)。

此前在接受媒體采訪時(shí)，包凡也曾表示：“華興會(huì)跟技術(shù)的上游、研究機(jī)構(gòu)和人建立起深厚長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作關(guān)系;尤其在新的創(chuàng)新領(lǐng)域，華興要真正深入?yún)⑴c到一些平臺(tái)級(jí)的公司，通過持續(xù)開發(fā)產(chǎn)品組合，及時(shí)了解創(chuàng)業(yè)者及投資者不斷變化及愈加復(fù)雜的需求”。

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