強監管會成互聯網金融的常態

• 2018年6月29日 GuoMeng來源：經濟觀察網 667 39
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  2018-2023年中國互聯網金融行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告

  產業現狀中國客戶的龐大需求沒能在傳統金融行業中得到充分滿足，從而構成了中國的金融壓抑，這種需求和供給之間的不平衡也成為了互聯網金融發展的源動力。驅動互聯網金融發展的主要因素包括：技...

強監管會成為互聯網金融的常態，行業分化也將愈加明顯。

互聯網金融(ITFIN)是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。

互聯網金融ITFIN不是互聯網和金融業的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，被用戶熟悉接受后(尤其是對電子商務的接受)，自然而然為適應新的需求而產生的新模式及新業務。是傳統金融行業與互聯網技術相結合的新興領域。

強監管會成為互聯網金融的常態，行業分化也將愈加明顯。

“科技的發展也會帶來金融風險，比如互聯網金融風險，大面積的信息泄露、數據泄露問題值得關注，央行正在考慮發行法定數字貨幣。”中國人民銀行參事室副巡視員、國務院參事室金融研究中心秘書長張韶華在6月28日舉行的第二屆金融科技與金融安全峰會暨‘番鈦客2018’金融科技雙創大賽啟動儀式上表示，在互聯網金融風險整治過程中，基本都是通過政策頻繁調整來進行，監管政策調整力度比較大，前后變化也非常大。

中國人壽保險法律總監楊帆表示，發展和穩定是當前需要關注的，金融創新，不管發展規模有多大多快，如果發展不穩定，給金融系統造成比較大的沖擊，那就不是好的創新。

“互聯網金融監管有兩個問題需要關注，第一，科技創新就會有失敗的風險，因此金融科技創新的風險不能全部定為金融風險;第二，要重點打擊金融詐騙，但是不能因此而忽略金融創新，要防止金融監管抑制金融科技創新。”楊帆說。

在當天的論壇上，中關村互聯網金融研究院院長、國培機構董事長劉勇發布了《2018中國金融科技競爭力100強榜單》。

從榜單地域分布來看，金融科技企業主要集中在“北上深杭”等一線城市，這些城市擁有最好的金融科技生態，發達的經濟金融環境、濃郁的創新氛圍、有力的政府支持等為金融科技發展提供了沃土。

從成立時間分布情況來看，榜單內一半以上的企業成立時間在5年內，而這些企業的業務也往往代表了當前金融科技的熱門方向。成立3-5年的企業占比最高。

“95%以上金融科技企業來自北京、上海、深圳、杭州這四個城市，北京的金融科技公司占到了50%。”劉勇表示，人工智能、大數據、云計算、區塊鏈等新興信息技術正在深入金融產業鏈中的各個環節，為金融業提高了金融服務效率，降低了服務成本。

作為互金整治的重點，網貸備案備受關注。

2017年底，P2P網絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室下發《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》(即57號文)，要求各地在2018年4月底之前完成轄內主要P2P機構的備案登記工作、6月底之前全部完成;并對債權轉讓、風險備付金、資金存管等關鍵性問題作出進一步的解釋說明。

“備案制，起到了行業洗牌的作用。”火理財首席運營官王翔宇表示，互聯網金融經歷了爆發式增長，加強合規是必然的，資金與資產的匹配效率最重要，并不是規模越大越好，在嚴監管的情況下，應該控制好業務腳步。

沐金農公關總監賈玉表示，目前出現問題的互金平臺，幾乎都涉足重資產，房貸和車貸是主要業務，相比較來說，消費金融的風險比較分散;此外互聯網金融本身已經進入調整周期，當前的現金流緊張，也讓長短貸錯配的突顯出來。

“高收益肯定是高風險的 ，有一些平臺如果明顯高于平均收益一定要慎重，出借人應該加強風險意識，下半年會有越來越多的互金平臺退出。” 瓴岳科技首席產品官賈旭東說。

監管加強之下，互聯網金融行業的收益率明顯下降，目前行業的平均收益率在8—12%，而相對頭部的企業平均收益率在8%以下。

“互金行業早期的收益率普遍在10%以上，這是由于行業初期的獲客成本比較低且風控系統不完善導致，但較高的收益率也伴隨著高風險。隨著行業競爭的加劇，優質資產的減少，獲客成本的不斷增加，平臺在風控技術上投入的加大，均造成了平臺運營成本的增加。”萬惠集團董事長助理姜西華表示，未來收益率在未來整體會呈現平緩下滑的趨勢。

收益率下降的同時，行業分化也在加速。姜西華認為，互聯網金融監管趨嚴，這對頭部平臺是利好，目前排名前25的企業占了行業的80%的成交量，而未來小平臺的獲客成本會更高，在這一過程中，傳統金融也在逐步改變，城商行的金融互聯網化也是必然趨勢。

王翔宇的判斷是，這一輪整合之后，互金行業會出現幾個寡頭，處于中游的互金企業的壓力明顯加大，小平臺要用更高的成本來獲客。

“最關鍵的是控制成本，一個是控制員工規模，另一個是控制營銷成本。”王翔宇說。

“互聯網金融會被強監管，現在是一個正常時刻。”賈旭東表示，洗牌之后中小平臺會集中于細分的垂直市場。

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