一年賣出54億的良品鋪?zhàn)?為何屢登質(zhì)量黑榜

• 2018年7月3日 YangJinZhu來(lái)源：中國(guó)網(wǎng) 603 34
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  2018-2023年食品超市市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評(píng)估報(bào)告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長(zhǎng)動(dòng)力。目前國(guó)內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、非金融國(guó)有企業(yè)的高杠桿...

盡管三只松鼠IPO在經(jīng)歷了重重磨難后仍被取消審核，但這并未影響其他休閑食品公司沖刺A股的熱情。6月29日晚間，良品鋪?zhàn)庸煞萦邢薰?以下簡(jiǎn)稱“良品鋪?zhàn)印?在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股書(shū)，公司擬在上交所公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4100萬(wàn)股，計(jì)劃募集資金7.73億元，投向全渠道營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)

盡管三只松鼠IPO在經(jīng)歷了重重磨難后仍被取消審核，但這并未影響其他休閑食品公司沖刺A股的熱情。

6月29日晚間，良品鋪?zhàn)庸煞萦邢薰?以下簡(jiǎn)稱“良品鋪?zhàn)印?在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股書(shū)，公司擬在上交所公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4100萬(wàn)股，計(jì)劃募集資金7.73億元，投向全渠道營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、倉(cāng)儲(chǔ)與物流體系建設(shè)等四大項(xiàng)目。

毛利率不及來(lái)伊份和鹽津鋪?zhàn)?且呈逐年下滑趨勢(shì)

公開(kāi)資料顯示，良品鋪?zhàn)映闪⒂?010年8月，主營(yíng)業(yè)務(wù)是休閑食品的研發(fā)、采購(gòu)、銷售和運(yùn)營(yíng)服務(wù)。截至2017年末，良品鋪?zhàn)拥慕K端門(mén)店數(shù)量為2063家，對(duì)比2015年初的1359家增長(zhǎng)了51.8%。良品鋪?zhàn)拥恼泄蓵?shū)顯示，計(jì)劃未來(lái)3年內(nèi)開(kāi)設(shè)376家直營(yíng)店。

成立8年間，隨著消費(fèi)需求升級(jí)，良品鋪?zhàn)拥臉I(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。招股書(shū)顯示，2015-2017年，良品鋪?zhàn)臃謩e實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.5億元、42.9億元和54.24億元，同期凈利潤(rùn)分別為4765.23萬(wàn)元、10512.38萬(wàn)元和11803.26萬(wàn)元。以此計(jì)算，良品鋪?zhàn)舆@三年期間營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率分別為72.19%和147%。

不過(guò)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，與同行業(yè)其他公司相比，良品鋪?zhàn)拥闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)毛利率并不高。數(shù)據(jù)顯示，2017年良品鋪?zhàn)又鳡I(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為29.52%，而來(lái)伊份和鹽津鋪?zhàn)臃謩e43.87%和46.86%；良品鋪?zhàn)?015-2016年的毛利率分別為32.93%和32.88%，而可比公司平均值分別為40.3%和39.8%。

從收入構(gòu)成來(lái)看，良品鋪?zhàn)拥娜忸惲闶场?jiān)果炒貨和糖果糕點(diǎn)的銷售收入占比較高，2017年占比分別為23.09%、22.68%和19%；果干果鋪和素食山珍的收入占比分別為14.08%和7.32%。然而，為良品鋪?zhàn)迂暙I(xiàn)了最高收入的產(chǎn)品毛利率卻最低。招股書(shū)顯示，肉類零食和堅(jiān)果炒貨的毛利率分別為29.99%和23.78%，而其余產(chǎn)品的毛利率均在30%以上。

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