美的有望創下A股史上最大回購紀錄

• 2018年7月6日 ZhangHongYuan來源：北青網-北京青年報 586 33
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  2018-2023年版黃金業務產業政府戰略管理與區域發展戰略研究咨詢報告

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隨著市場不斷調整，上市公司回購潮也是越來越猛。

美的集團在公告中列出了回購預案存在的三大風險，市場分析指出，最大可能是“本次回購經過股東大會審議通過后，尚存在因公司股票價格持續超出回購方案披露的價格區間，導致回購方案無法實施的風險”。美的最新收市價是46.05元，市場稱，一個漲停板，公司的回購計劃就沒法實施了。

護盤

52家公司已于本月推出回購計劃

股票回購是今年上市公司重要的“護盤利器”。今年以來A股共有320家上市公司耗資135億元回購股票，創歷史新高。回購金額已經超過去年全年水平，回購公司數量也逼近去年全年規模。

據統計，自7月1日以來，A股共計發生了52筆回購，單次平均回購金額約8000萬元，累計回購金額約41億元。近期披露的回購方案最高金額基本都在5億元以下。除了本次美的集團大手筆外，東方雨虹日前公告擬不超過10億元回購公司股份，用于后期實施員工持股計劃。

此外，眾多大型上市地產商上周也大手筆回購股票。上周三，“千億房企”碧桂園在港交所回購了800萬股，耗資1.02億港元，回購均價為12.79港元;6月28日，碧桂園又回購了1500萬股公司股份，耗資1.86億港元，回購均價約為12.41港元;6月29日，碧桂園又回購3000萬股股票，斥資4.083億港元。6月28日，龍湖地產有限公司稱，一名主要股東在6月25日至6月27日期間于公開市場增持510.6萬股普通股公司股份，平均價格約為每股股份21.54港元，耗資1.1億港元。中國奧園地產集團股份有限公司發布公告稱，該公司董事已于聯交所場內購回368.8萬股股份，約占已發行股份總數的0.138%，總代價為1951.2萬港元。

分析

回購攀升是大股東向市場表明信心

東北證券研究總監付立春表示，今年A股回購規模大幅攀升的原因如下：一方面在于上市公司作為主體回購股票，表明大股東的信心，從而也向其他投資者和中小股東傳遞信號，本身是有積極作用的;此外，股份回購也是一種市值管理工具。在目前股價下行情況下，有些公司股權質押逼近平倉線，公司現金流可能出現問題，公司可通過回購進行市值管理。

川財證券研究所所長陳靂則提醒說，雖然一般情況下，回購潮愈發洶涌，體現出上市公司對自身股價較有信心，但這并不百分之百意味著個股股價一定上漲。

據了解，2015年8月底，證監會、財政部、國資委、銀監會等四部委聯合發文，積極鼓勵上市公司現金分紅，支持上市公司回購股份，提升資本市場效率和活力。為進一步便利公司適時回購，當股票價格低于每股凈資產，或者市盈率、市凈率任一指標低于同行業上市公司平均水平達到預設幅度時，鼓勵上市公司主動回購股份;公司可以預先設定好觸發回購的指標閾值，同時可以選擇多種工具融資為回購籌集資金，如發行優先股、債券等，以進一步優化公司的資本構成。當國有控股上市公司出現上述情形時，鼓勵控股股東、實際控制人增持，為上市公司回購提供資金支持。

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