2018-2023年中國人壽保險行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告
隨著新興公司的崛起，保險行業格局出現較大變化。上市險企持續在渠道結構、期限結構、產品結構上進行優化，使得新業務增速近10年以來最高。2017年，保監會嚴格執行金融系統去杠桿的政策，對行業...
雖然未破2700點，但滬指全天下跌2%，以2768點報收，走勢同樣低迷.
8月2日，A股市場又遭遇重挫。
創業板指盤中最大跌幅 3.86%，報1484.48點，創2015年1月7日以來43個月新低;收盤收復1500點，報 1510.09 點 ，跌2.06%;滬指盤中最大跌幅也一度接近3.5%，收盤跌2%。
8613.84點，深成指創三年新低!
5964.76點，中小板指創三年新低!
1484.48點，創業板指同樣創下三年來新低!
雖然未破2700點，但滬指全天下跌2%，以2768點報收，走勢同樣低迷.
值得注意的是，目前滬指PE只有12.87倍，處于歷史絕對低位，另外三大股指的PE也均在歷史低位，相比海外市場，A股估值優勢已開始顯現。
股指的估值底部漸顯
由于中美貿易摩擦又有新的情況，這對A股的市場情緒造成了不小影響，加之這兩天房地產板塊連續回落，也影響到股指走勢。
受這兩大利空因素影響，A股市場8月2日避險情緒濃厚。滬深兩市開盤后便雙雙下挫，盤中深成指最低跌至8613.84點，創出三年以來的新低，而中小板指和創業板指盤中同樣創出了三年來的新低，表現低迷。雖然尾市有資金入場做多，但截至收盤，滬指全天下跌2%，以2768.02點報收，失守2800點關口。
《每日經濟新聞》記者注意到，雖然進入8月，A股連續調整，但從目前A股整體估值來看，其實已到歷史低位，或許未來下跌空間有限。
Wind資訊最新統計數據顯示，8月1日，滬市平均市盈率為12.87倍，這與2014年四季度的滬市估值水平相當，而近20年來，滬市最低市盈率只有9.84倍，從A股看，滬市市盈率已處于歷史低位，而對比外部市場，目前主要經濟體股市如德國DAX指數的PE為14倍，日本日經225指數的PE為17倍，美國道瓊斯工業指數、標普500指數的PE都是25倍左右，滬市估值明顯低于這些市場，估值優勢顯現。
再看滬深300平均市盈率，截至8月1日，其數值為11.8倍，同樣也是3年以來的新低，中小板市場市盈率跌至28.14倍，更是創出了4年來的新低，創業板市場市盈率為48.09倍，也處于該板塊的歷史低位。
太平洋證券在其研報中指出，對比2013年6月25日和2016年1月27日兩次市場低點的A股指數估值，目前重要指數估值向下空間有限。
市場底形成“正在路上”
“最近政策面積極因素很多，可以這么理解，在滬指2750點一帶，應該是A股的政策底，如今就是靜候市場底的形成，從中美貿易摩擦的影響來看，我覺得心理層面干擾會有，但對市場影響應該是逐步遞減的，市場低迷，心理層面擔憂仍是主要原因。滬指從2690點到2900點又回到2750點一帶，我覺得目前處于一個市場筑底的過程，貨幣政策有松動，沒有理由繼續對A股悲觀，所以對未來一段時間的市場，我還是保持樂觀，存在交易性機會?！鄙钲谝晃徊辉妇呙乃侥冀浝砀嬖V《每日經濟新聞》記者。
《每日經濟新聞》記者還注意到，8月2日，《人民日報》評論也表示：當前，我國經濟形勢穩中向好，經濟結構持續優化，新經濟成長和傳統產業升級均保持良好態勢。金融系統團結協作，監管體系建設和金融風險處置取得積極成效，結構性去杠桿有序推進，高風險金融業務收縮，一些機構野蠻擴張行為收斂，金融亂象得到初步遏制，市場約束逐步增強。對資本市場依法全面從嚴監管，重拳打擊市場亂象，凈化重塑市場生態，市場長期穩健運行的基礎更加堅實。
另一方面，今年以來，A股多家上市公司披露大股東增持、股份回購公告。初步統計，滬市已有201家公司披露大股東及董監高增持計劃，累計承諾增持金額超過300億元，實際已增持約167億元。上市公司及其大股東回購或增持公司股份，通常表明其對公司經營和發展的堅定信心。同時，今年以來海外機構資金對A股市場也呈現持續流入狀態。
招商證券分析指出，A股進入8月份，市場風險偏好有望繼續提升，個股機會將明顯增多。這主要有4大原因，首先，有關政策預期逐漸提升，從而緩解海外不確定因素帶來的影響;其次，市場流動性繼續邊際改善，央行或將調整MPA部分考核參數以維護金融市場穩定;再次，8月底MSCI納入A股市場5%權重中的第二部分，由此將帶來400億元的增量資金。從此前5月份的情況來看，增量資金明顯流入藍籌板塊;最后，8月份將進入A股公司半年報業績集中披露期，從業績預告情況來看，周期、消費、醫藥等行業公司業績較好，有利于市場風險偏好提高。不過招商證券提出，8月份海外不確定因素對市場仍有擾動。
滬指兩天跌掉108點
8月開門綠。截至8月2日的兩天內，滬指跌掉108點，從2876點跌到2768點;創業板指更是一度跌破1500點，最低1484.48點，創了3年半以來的新低。
8月1日下午開盤后不久，受利空影響，滬深兩市主要股指開始跳水，尾盤跌幅加大。收盤后，利空傳播開來，再加上各種分析，更多的投資者受到影響。8月2日，主要股指均跳空低開，并節節走低。
下午，化纖、建材、建筑、醫藥等板塊成為反彈先鋒，指數終于穩住陣腳，跌幅收窄。航空、家用電器、互聯網板塊則表現較差，位于跌幅榜前列。
雖然指數大跌，但市場并不缺熱點板塊。8月2日，新疆股板塊大漲。到收盤，雪峰科技、青松建化等11只新疆股漲停，天山股份、冠農股份、新疆天業等漲幅超過5%。其中，國統股份5個交易日收出3個漲停，光正集團也連續收了2個漲停。
雖然8月1日未能封住漲停，成都路橋仍是市場焦點之一。
8月2日早盤，成都路橋以-3.6%開盤，其后出現反彈，還一度翻紅。但10點15分數筆巨額賣單連續“砸下”，公司股價直線下跌，到10點18分首次觸及跌停;到10點21分，成都路橋封住跌停。下午，由于指數反彈，建筑板塊又是反彈先鋒，成都路橋跌停板也于14點27分打開。到收盤，該股大跌8.48%，全天成交9.35億元。
交易人士認為，近3個交易日，成都路橋每天的成交金額都在10億元上下，說明很多資金正“盯”著它，因此，它很可能反復活躍，甚至可能再度出現漲停的情況。
見底了嗎?反彈可期
從7月26日起，創業板指在6個交易日內收出5根陰線，累積下跌7.49%。最近兩個交易日，滬指也累計下跌了3.77%。而隨著2日主要股指收出長下影線，不少市場參與人士認為，指數短期內可能出現反彈。
“今日指數這樣跌，代表著情緒有些‘崩潰’，有一些恐慌盤就賣出來了。”成都資深投資者劉先生認為，“之后，指數從最低往上拉了差不多1.5%，顯示出情緒已經釋放，賣方力量減弱。這時候的長影線，是一種見底的符號?！?/p>
“此外，上午都沒有幾只股票漲停，下午新疆板塊卻漲停了十幾只，這也說明市場情緒在變好?！眲⑾壬J為，“有人也關心是不是會反轉，我覺得談這個問題為時尚早，如果說目前在探底，探底過程也會比較長。”
此外，券商等研究機構則認為，目前已是底部區域。
西南證券認為，2700點左右是一個比較扎實的底部，無論是從估值水平，還是從政策背景，還是從流動性的保障，都是支持的。傳統行業都存在幾家龍頭企業，這些企業的盈利水平是穩定的，只要經營管理不出大問題，就是很好的藍籌股標的。
海通證券表示，由于前段時間A股市場震蕩幅度較大，整體估值水平接近歷史底部區域，且政策預期逐漸改善，短期市場進入反彈窗口期。預計8月底之前仍是較好的窗口期，3150點左右將遇到較大壓力。
東北證券認為，從市場資金的分布情況來看，從偏集中狀態向均衡格局回歸。建筑裝飾、建筑材料等行業成交占比的回升力度和價格走勢配合較好，后續上升空間較大，個股方面以細分行業龍頭為主。綜合來看，短期市場將出現反復，但投資者仍應保持積極，建議重點關注中西部地區的相關基建公司。
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