奇華頓集團上半年營收185億元 銷售增長提速

• 2018年8月8日 YangJinZhu來源：中國化妝品行業網 1035 66
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2018年7月20日，得益于低比較基數，全球最大香精供應商瑞士奇華頓集團二季度銷售增長進一步提速，但中期盈利則受壓于匯兌虧損而出現倒退

奇華頓的二季度香水可比銷售延續一季度的強勢，同比勐增15.6%。

2018年7月20日，得益于低比較基數，全球最大香精供應商瑞士奇華頓集團二季度銷售增長進一步提速，但中期盈利則受壓于匯兌虧損而出現倒退。

上半年奇華頓的銷售同比增長7.7%至26.74億瑞士法郎（約合人民幣184.9億元），略勝市場期望的26.5億瑞郎，可比增長為5.6%。

其中占集團貢獻45.7%銷售的日用香精部門實現6.5%的可比增長，而包含期內完成收購的法國天然香精制造商Expressions Parfumées 1個月銷售進賬的部門總銷售為12.23億瑞郎，按年上漲7.5%；稅息折舊及攤銷前利潤則因為某香原料大型供應商供應短缺而下滑9.4%至2.5億瑞郎，集團強調這是影響了整個香精行業的普遍因素，利潤率更大幅倒退400個基點，跌至20.4%。

該部門的香水可比銷售延續一季度的強勢，同比勐增15.6%，所有地區都錄得雙位數增長，而且不僅新業務帶來新收入，主要客戶的固有業務銷量也有提升。日用品的可比銷售有4.9%的漲幅，活性美容產品漲幅達雙位數，香原料也維持良好勢頭。

不過奇華頓首席執行官Gilles Andrier在財報后電話會議上，提出要警惕下半年日用香精部門的高對比基數。他同時表示定價提升可緩解部分增長放緩的壓力，集團也有重組信心可借此抵銷香精原材料價格上漲的影響。

另一個部門——食用香精部門的中期銷售為14.51億歐元，按年上升4.9%，可比升幅為7.8%。該部門的稅息折舊及攤銷前利潤同比增長9.3%至3.51億瑞郎，足以抵銷日用香精部門的下滑，奇華頓整體稅息折舊及攤銷前利潤比去年同期輕微增加0.7%至6.01億瑞郎，但利潤率仍大跌150個基點至22.5%。

集團中期凈利潤為3.71億瑞郎，較去年同期的3.84億瑞郎減少3.4%，也不及市場預期的3.81億瑞郎。管理層向分析師解釋阿根廷等市場匯率的大幅波動使該集團的盈利受挫。

奇華頓在財報中指出，上半年集團繼續聚焦于天然、健康、活性美容等領域，本地和地區性客戶都帶來強勁增長，新的收購也作出貢獻。

隨著消費者對產品的訴求和標準日益改變，全球香精香料行業正加速整合的步伐。除了已經完成收購的Expressions Parfumées外，奇華頓也在上半年完成以42%的高溢價——每股135歐元收購同樣誕生于法國的天然原料制造商納圖瑞克斯40.5%的股份，并在6月初提出以相同的價格對該集團余下股份提出強制性收購要約，交易總對價為5.22億歐元。

在該集團宣布納圖瑞克斯的交易后不久，主要競爭對手美國國際香精香料公司（IFF）更決定以71億美元全資收購花臣，并一舉獲得該以色列香精及原料制造商過去8年從各個市場并購的接近50個中小型供應商，企圖挑戰奇華頓的世界一哥地位。

與花臣合并后，IFF預計今年銷售將達到53億美元，而奇華頓2017年收入達50.51億瑞士法郎，約合50.35億美元，分析師預計該集團今年可實現53.4億瑞郎的收入，納圖瑞克斯去年收入為4.05億歐元。

在電話會議上，Gilles Andrier表示集團仍在尋找并購目標。通過收購創造價值是奇華頓的2020策略之一，自2014年以來該集團已經作出八項收購，以幫助集團實現銷售增長跑贏市場平均水平4%-5%以及自由現金流占銷售12%-17%的財政目標。

然而截至6月30日，奇華頓的自由現金流為1.13億瑞郎，比去年同期1.32億瑞郎減少14.4%，占據銷售的比例更從去年同期的5.3%下降到4.2%。

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