土耳其里拉危機蔓延 新興市場貨幣重挫 美元指數強勢走強

• 2018年8月13日 FanTianQing來源：新浪網 801 48
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  2018-2023年中國金融系統安防行業供需趨勢及投資風險研究報告

  隨著國內經濟的發展，金融系統安防市場發展面臨巨大機遇和挑戰。在市場競爭方面，金融系統安防企業數量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，金融系統安防行業有進一步洗牌的強烈要求，但...

土耳其里拉大幅貶值的危機正在全球市場擴散開來。

8月13日，土耳其里拉開盤再次崩跌10%，南非蘭特及一眾新興市場貨幣大跌。土耳其動蕩波及亞洲，印尼盾成為今日亞洲表現最差貨幣， 印尼盾兌美元匯率已跌至2015年10月以來最低水平；美元對南非蘭特漲近10%，升至2016年6月以來最高水平；美元對印度盧比一度漲1.13%，創歷史新高。

截至發稿，美元指數強勢走強，突破96大關。

在上周五暴跌逾20%之后，里拉的買賣價差（交易商愿意買賣里拉的價差）已擴至2008年全球危機最嚴重時的水平。8月13日，土耳其里拉對美元又重挫10%，首次跌破7的關口，同時美元指數大幅走高，升破了96整數關，市場避險情緒升溫以及投資者對美國經濟和加息的看好使得美指走勢強勁。馬來西亞林吉特、人民幣等其他新興市場貨幣也承壓下挫，韓元及新加坡元亦受到美元指數走高的拖累。市場的恐慌情緒在蔓延。股市方面，恒生指數和日經225指數跌逾1.5%，上證綜指跌逾1%，其他亞太股市也是一片“哀嚎”。

過去一周，除了避險貨幣日元，幾乎所有貨幣對美元都在跌。除了土耳其里拉，俄羅斯盧布上周跌幅高達6%，南非蘭特和巴西雷亞爾對美元也紛紛大跌3%-5%。8月10日，歐美銀行股也全線“飄綠”。

上述反應較大的國家恰在2013年被國際評級機構標準普爾評為“脆弱五國”（最易受到全球貨幣環境正常化沖擊的國家）。該五國為巴西、印度、印度尼西亞、南非和土耳其。標普對世界最大20個主權國家的未償還商業債務進行了分析；稱“作為原脆弱五國成員的土耳其是唯一一個無論選擇怎樣的衡量變量始終榜上有名的國家”。

實際上，4月以來隨著市場對美聯儲加息預期升溫，強美元引發市場動蕩，新興市場的這場“腥風血雨”就開始了。部分新興經濟體如印尼、土耳其、阿根廷、印度紛紛實施了加息。

土耳其和俄羅斯的危機也開始于4月，二者間也不乏共同點。

俄羅斯的盧布貶值源自美國宣布對俄制裁措施。4月美國接連出招制裁俄羅斯，包括驅逐俄羅斯外交官，對敘利亞發動空襲等，導致俄羅斯股市匯市崩盤。8月8日，美國再次宣布對俄羅斯施加新制裁，理由是“一名前俄羅斯間諜被毒殺”事件。8月9日，盧布應聲急挫1.5%。美元對盧布上漲至2016年11月以來的最高點，突破66盧布關口。

當地時間8月10日，美國總統特朗普表示，美國政府將對土耳其鋼鋁征收的關稅翻倍。貿易爭端疊加美土的外交糾紛，土耳其總統埃爾多安已要求土耳其人將黃金和硬通貨兌換成里拉，并將這場危機描繪成一場與經濟敵人之間的“民族戰爭”。

市場的擔憂在于，在美國加大對土耳其和俄羅斯制裁力度的情況下，一直將新興市場視為增長來源的歐洲銀行業可能會因兩國陷入動蕩而遭受殃及。

高盛投資管理部投資策略組董事總經理Maziar Minovi在6月末舉行的2018IIF中國金融峰會上指出，今年金融市場最大的風險就是美元繼續走強。

他進一步分析稱，2017年新興市場表現較好，而美元卻持續疲軟，導致很多投資組合流入新興市場的債市和股市，高盛看到有2000億美元的投資組合流向了新興市場；而今年新興市場的表現不夠好，則是由于美元的升值，美聯儲繼續加息，美元會繼續攀升，資本就會從新興市場撤出。

Minovi認為，如果美聯儲持續加息，肯定會加劇市場壓力，南非、墨西哥和巴西也都是比較脆弱和危險的市場。一旦這些因素相互作用，引發連環作用，不能排除金融危機的可能。

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