9月新增地方專項債發行已超5600億元

• 2018年9月25日 GuoMeng來源：每日經濟新聞 廣州日報 620 35
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地方專項債目前正密集發行。據同花順ifind系統數據，截至9月21日，9月新增專項債發行已超5600億元，加上8月單月發行專項債規模，不足兩個就合計發行了超過1萬億元。

9月新增專項債發行已超5600億元

地方專項債目前正密集發行。據同花順ifind系統數據，截至9月21日，9月新增專項債發行已超5600億元，加上8月單月發行專項債規模，不足兩個就合計發行了超過1萬億元。有分析認為。年底前，預計地方專項債券發行繼續保持較快的增速。

數據顯示，截至今年9月21日，9月份地方專項債發行達到110起，涉及四川、天津、新疆、云南、浙江、陜西等多個省區市，合計發行規模為5630.6億元，創下單月歷史新高。

其中，僅9月18日，就河北省、陜西省、湖北省政府通過財政部深圳證券交易所政府債券發行系統成功招標發行合計980.2964億元地方債。

投資方向主要棚改、土地儲備、工業園區、收費公路等領域。月內單只專項債發行規模最大的是2018年江蘇省土地儲備專項債券(二期)，為436億元，9月25日起息，2023年9月25日到期。票面利率最高的是河南收費公路專項債(一期)，為4.33%。

成為地方基礎設施

建設的重要資金來源

而根據財政部公布的數據，2018年8月，全國發行地方政府債券8830億元。其中，一般債券3564億元，專項債券5266億元。這也意味著，在8月份以來不到兩個月時間里，地方專項債券合計發行規模就達到1.09萬億元。從前8個月數據看，地方專項債券發行期限為6年，發行利率為3.89%。

實際上，地方專項債增速明顯提升是從8月份開始。而且多個部委也紛紛表態要在防風險的原則下，督促地方加快完成專項債的發行和使用。不少機構人士表示，專項債已經成為地方基礎設施建設投資者的重要資金來源。

地方棚改專項債發行提速

今年6月20日，2018年天津市紅橋區棚戶區改造專項債券(一期)通過財政部上海證券交易所政府債券發行系統成功發行。本期棚戶區改造專項債券的對應項目為天津市西沽南片區棚戶區改造項目和西于莊地區棚戶區改造項目，期限5年，預計融資規模為108億元，首期發行規模15億元。

這是自財政部、住房和城鄉建設部今年3月1日聯合印發《關于印發〈試點發行地方政府棚戶區改造專項債券管理辦法〉的通知》、4月3日發布《試點發行地方政府棚戶區改造專項債券管理辦法》以來，全國首單棚改專項債正式落地。

8月14日，財政部官網印發《關于做好地方政府專項債券發行工作的意見》，明確了加快地方政府專項債券(以下簡稱專項債券)發行和使用進度，更好地發揮專項債券對穩投資、擴內需、補短板的作用，今年發行進度不受季度均衡要求和期限比例結構限制，并簡化債券信息披露流程。

棚改專項債作為地方專項債的一種，其發行也明顯提速。長江證券研究所宏觀部負責人趙偉在一份研報中指出，2018年8月下半月共發行地方債6717億元，地方債結構也出現變化。8月地方專項新券中投放土地儲備和棚改占比分別為44.3%和22.8%，較1~7月占比分別提高13.6和21.4個百分點。

《每日經濟新聞》記者從交易所官網、地方政府官網統計得知，從8月份以來，已經有山東、上海、青海等多個省市發行了規模不等的棚改專項債。

例如，山東省9月以公開招標方式成功發行第五批政府債券466.48億元，5年期棚戶區改造專項債券發行規模為391.35億元;青海也已經發行規模為24億元的棚改專項債券;上海財政局9月14日也完成了棚改專項債券的招標，其實際發行規模為54億元，發行期限為10年期，票面利率為4.05%。

今年棚改任務完成80%

業界觀點認為，棚改專項債是在棚改貨幣化安置的政策調整階段，是地方政府完成棚改目標的一種融資渠道。多名不愿具名的宏觀學者、券商分析師在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出：“(棚改專項債)是國家穩基建政策的結果，可以視作是PSL的補充。”

實際上，棚改貨幣化安置政策的確有所收緊。8月28日，長春市人民政府辦公廳下發《關于取消棚改項目貨幣化安置購房獎勵政策的通知》稱，新啟動實施的棚改項目取消貨幣化安置購房獎勵政策，鼓勵有條件的棚改項目新建一定數量的回遷安置住房。

而據Wind數據顯示，2018年8月，中國人民銀行新增抵押補充貸款(PSL)共91億元，而7月、6月這個數據分別為303億元、605億元，8月份央行新增抵押補充貸款規模已經有所下降。

“棚改是一項持續的工作，在過程中不斷調整優化資金來源、規范專項資金使用方式，能更好地解決群眾住房問題。”劉澄指出。

根據新版“三年棚改攻堅計劃”，2018年~2020年，我國還將再改造各類棚戶區1500萬套。住房和城鄉建設部9月17日表示，2018年1月至8月，全國棚戶區改造已開工465萬套，完成投資11900多億元，已完成年度目標任務580萬套的80%。

為了完成棚改既定目標，更多省市正在計劃發行棚改專項債。多座城市在政府官網上已布了與此相關的消息。如貴州務川就稱：“縣財政局、縣住建局要嚴格時間節點，積極與上級主管部門溝通協調，及時完善申報資料，確保務川縣棚改專項債券申報項目獲批發行。”

在此背景下，未來棚改的推進預計保持平穩推進。“棚改是民生工程，是居住條件的改善。目前棚改對于居民居住條件的改善已經比較明顯，未來預計在規模上，可能會收縮一些，但整體仍保持平穩運作。”一名不愿具名的券商分析師對《每日經濟新聞》記者指出。

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