近期PTA的弱勢(shì)表現(xiàn) 下游維持剛性補(bǔ)庫(kù)暫時(shí)難以繼續(xù)提振

• 2018年10月18日 WangYu來(lái)源：中國(guó)紡織網(wǎng) 1082 69
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  投資與產(chǎn)出不成正比，PTA企業(yè)如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇？

  PTA行業(yè)研究報(bào)告中的PTA行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對(duì)PTA行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分析，重點(diǎn)企業(yè)狀況等。P...

因上游成本端價(jià)格松動(dòng)，近期PTA期貨連續(xù)下挫，連續(xù)五個(gè)交易日收跌。截至17日收盤，鄭州PTA1901合約報(bào)7236元/噸，較上一個(gè)交易日跌56元/噸，跌幅0.77%，成交量減少至90.2萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少18694手至91.5萬(wàn)手。

成本支撐顯現(xiàn) PTA繼續(xù)下跌空間有限

因上游成本端價(jià)格松動(dòng)，近期PTA期貨連續(xù)下挫，連續(xù)五個(gè)交易日收跌。截至17日收盤，鄭州PTA1901合約報(bào)7236元/噸，較上一個(gè)交易日跌56元/噸，跌幅0.77%，成交量減少至90.2萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少18694手至91.5萬(wàn)手。

分析人士指出，前期成本端價(jià)格松動(dòng)導(dǎo)致PTA價(jià)格近期回調(diào)，但隨著上游PX和石腦油價(jià)格繼續(xù)下挫，成本支撐開始顯現(xiàn)。此外，下游需求將逐漸回暖，10月PTA裝置檢修較多，供應(yīng)收縮，供需改善情況下，PTA下跌空間有限。

成本支撐顯現(xiàn)

對(duì)于近期PTA的弱勢(shì)表現(xiàn)，市場(chǎng)人士認(rèn)為，主要是由于上游PX價(jià)格回調(diào)，加之PTA加工費(fèi)壓縮，市場(chǎng)缺乏新的利多，PTA期價(jià)轉(zhuǎn)為調(diào)整。

截至10月16日，亞洲PX市場(chǎng)收盤價(jià)在1280美元/噸FOB韓國(guó)和1300美元/噸CFR中國(guó)，較前一交易日價(jià)格下跌22.67美元/噸。

“亞洲PX價(jià)格收跌至1280美元/噸-1300美元/噸，按加工費(fèi)500元/噸折算PTA完稅成本約在7358元/噸-7464元/噸。國(guó)內(nèi)PTA現(xiàn)貨價(jià)格小幅回落，亞洲PX價(jià)格大幅下挫，聚酯價(jià)格基本持平;從成本端來(lái)看，上游PX和石腦油價(jià)格繼續(xù)下挫，成本支撐力度有所松動(dòng)?！比疬_(dá)期貨分析稱。

國(guó)投安信期貨分析師龐春艷表示，PX-石腦油價(jià)差依舊在高位，PTA加工費(fèi)再度被壓縮至700元/噸以內(nèi)，成本支撐顯現(xiàn)。PTA裝置因故和計(jì)劃?rùn)z修較多，10月份供應(yīng)收縮，但聚酯開工率回升較慢。滌絲銷售再度下滑，市場(chǎng)心態(tài)偏弱，訂單一般，下游將維持剛性補(bǔ)庫(kù)，但暫時(shí)難以繼續(xù)提振PTA。

“產(chǎn)業(yè)鏈上，PX的利潤(rùn)存在較大壓縮空間，是長(zhǎng)線做空的主要依據(jù)，福化160萬(wàn)噸PX形成供應(yīng)可能在11月份甚至更晚，短期PX適度讓利，但預(yù)期繼續(xù)保持偏好利潤(rùn)，因此繼續(xù)支撐PTA價(jià)格?！饼嫶浩G分析。

短線或偏弱調(diào)整

基本面方面，供給來(lái)看，漢邦220萬(wàn)噸裝置重啟，儀征化纖65萬(wàn)噸裝置檢修，PTA開工調(diào)整至73.81%。需求來(lái)看，前期停車聚酯裝置重啟中，下游需求將逐漸回暖，當(dāng)前聚酯負(fù)荷為84.81%。

“節(jié)后終端負(fù)荷恢復(fù)明顯，聚酯逐漸開始重啟，負(fù)荷提升，供應(yīng)端PTA檢修集中，利好集中，10月整體供需有望平衡。”信達(dá)期貨研究表示。

展望后市，方正中期期貨分析師梁家坤分析，整體來(lái)看，10月PTA裝置檢修較多，供應(yīng)收縮，減產(chǎn)聚酯裝置重啟中，PTA供需改善，PTA下跌空間有限。

技術(shù)面來(lái)看，瑞達(dá)期貨分析，昨日PTA期價(jià)尾盤收跌，跌幅收窄，下方考驗(yàn)7100元/噸區(qū)域快速反彈，上方測(cè)試7500元/噸區(qū)域壓力位，短期PTA趨于區(qū)間震蕩。操作上，在7100元/噸-7500元/噸區(qū)間交易。

中宇資訊：PTA行情窄幅續(xù)跌

PTA周三市場(chǎng)窄幅續(xù)跌，期貨TA1901續(xù)跌，現(xiàn)貨商談7400-7470元/噸左右自提。期貨TA1901收盤下跌56元至7236元，開盤7280元，最高7288元，最低7140元，持倉(cāng)914552手、成交901910手。

下游聚酯工廠產(chǎn)銷持續(xù)低迷，聚酯庫(kù)存上升，后期聚酯工廠降價(jià)促銷為主，利空PTA市場(chǎng)心態(tài)。目前PTA生產(chǎn)利潤(rùn)幾無(wú)，后期若PTA生產(chǎn)虧損，則可能促使PTA工廠加大減產(chǎn)力度，將一定程度上抑制PTA跌勢(shì)。市場(chǎng)暫無(wú)最新重大利好，產(chǎn)業(yè)鏈買方維持隨用隨拿的謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)短期PTA行情震蕩小跌。

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