玉米價格漲不動跌不深 玉米期貨交割區域將擴至全國

• 2018年12月17日 WangYu來源：中國農業網 1392 92
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近期，國內玉米價格的走勢讓很多產區農民、烘干塔塔主、貿易商與用糧企業感到無所適從。把玉米握在手中，市場價格上漲乏力，還不時有利空的傳聞出現。如市場傳聞部分大型國營企業正在把前期拍得的臨儲玉米在期貨盤面上拋售、有關機構將全面放開對美國玉米與高粱等農產品

玉米價格漲不動跌不深 商人不敢賭后市

近期，國內玉米價格的走勢讓很多產區農民、烘干塔塔主、貿易商與用糧企業感到無所適從。把玉米握在手中，市場價格上漲乏力，還不時有利空的傳聞出現。如市場傳聞部分大型國營企業正在把前期拍得的臨儲玉米在期貨盤面上拋售、有關機構將全面放開對美國玉米與高粱等農產品的進口、非洲豬瘟不時出現、產區農民集中售糧高峰來臨等。把庫存玉米及早出售、邊用邊采購吧，當前的玉米價格明顯不算太高，不但市場供應缺口明顯存在，而且下游深加工企業開機率良好，市場存在不少看漲玉米價格的理由。

“國內玉米市場供應缺口是明顯存在的，未來玉米價格上漲的概率更大，在這個上漲過程中，最大的導致價格上漲進程中斷或突然停止的因素是中美貿易談判取得成果。”陜西玉米貿易商老王這樣說，農業農村部市場預警專家委員會在近日發布的12月中國農產品供需形勢分析中稱，2018/2019年度我國玉米進口量和消費量將同步增加，產需缺口持續擴大，但這是基于當前我國沒有全面放開玉米、玉米酒糟粕與大麥等農產品進口的基礎上做出的，一旦完全放開，那么供應缺口就會大幅縮小，玉米價格長期趨漲的基礎就不存在了，屆時玉米價格是漲是跌關健要看進口數量的高低，以及進口玉米及替代品成本的優劣。

據了解，有關機構預計2018/2019年度我國玉米產量為2.15億噸，進口量250萬噸，消費量為2.51億噸。預計2018/2019年度我國玉米飼用消費量為15650萬噸。考慮到我國有關機構對澳大利亞進口大麥反傾銷立案調查，以及美國高粱進口下降將提振玉米飼用消費等因素，預計2018/2019年度我國玉米產需缺口繼續擴大。

目前，河南、山東、河北、陜西等內地產區當地玉米收購價在1960到2020元/噸，東北產玉米運至上述地區的成本在2000到2060元/噸，而南北港口玉米價格則呈現倒掛格局。從當前國內玉米市場整體狀況分析，玉米價格上漲或下跌均沒有形成明顯趨勢，決定玉米價格數月內與長期內上漲或下跌的重大因素還沒有出現，即當前國內玉米價格處在振蕩整理階段，玉米價格既漲不動也跌不深，這讓很多市場主體糾結，很難下決定去賭市場。

站在市場供需關系偏緊的角度分析，需求企業保持安全生產周轉庫存很有必要，在下游訂單確定且鎖定經營利潤的情況下，適量收購并囤積玉米是可取的。對于產區農民來說，售出較大比例的庫存玉米是比較理智的，畢竟現在銷區的玉米市場價格難漲，產區實現順價銷售較為困難，同時一旦市場出現其他供應貨源，農民可選擇的保值保價渠道有限。從大連玉米倉單數量及庫點分析情況看，新陳糧共存的格局明顯，在50萬噸左右的倉單沒有流出期貨市場和中美貿易談判出結果之前，大漲的概率不高。對于烘干塔塔主、貿易商等中間商人來說，以銷定購較好，經營周轉庫存以適量為好。

玉米期貨交割區域將擴至全國

12月14日，大商所發布通知，修改玉米集團交割相關規則，玉米期貨交割區域將通過集團交割方式，由東北四省區擴大至全國主要產銷區。修改后的規則自C2001起正式實施。

據通知，此次修改涉及《大連商品交易所交割細則》《大連商品交易所標準倉單管理辦法》等規則，主要修改內容是通過集團交割方式，將玉米期貨交割區域擴大到全國主要產銷區，對于非東北地區的廠庫倉單，倉單持有人可以選擇在非東北地區，也可以選擇在東北提貨。一是東北地區分庫采用固定升貼水，非東北地區分庫采用動態升貼水，解決東北基準地和其他區域之間價差不穩定的問題;二是客戶持有非東北區域的某個分庫的廠庫倉單時，有提貨地點選擇權，如果認為升貼水不合理，或不希望在非東北地區提貨，可選擇在東北地區唯一的指定倉庫提貨，東北提貨地點的確定性高;三是非東北地區分庫只能開具廠庫倉單，解決高溫高濕等導致的非東北地區在庫玉米質量易變的問題。

據了解，2016年以來，大商所通過集團化交割方式逐步將交割區域由遼寧的港口地區擴大至東北四省區，目前已在東北地區設立集團交割倉庫11家，分庫12家。截至目前，集團交割倉庫注冊倉單量占比超過60%。玉米集團交割倉庫的東北分庫便利了產地客戶交割，降低了交割成本，提高了交割效率，對穩定產區價格、保護農民利益、促進當地經濟增長發揮了積極作用，有力服務了玉米產業供給側結構性改革。同時，集團交割有利于提升企業運用玉米期貨管理經營風險的效果，目前已有20多家行業龍頭企業成為或正在申請成為集團交割庫，這些企業的玉米經營量約占全國的50%。

大商所相關負責人表示，為將玉米期貨交割區域擴大至華北黃淮、華南、西部等主要產銷地，更加便利當地企業的交割及套期保值，提升期貨市場服務實體經濟能力，大商所充分考慮當地的存儲條件、地區價差波動、客戶提貨便利性等因素，對集團交割相關規則進行了優化。為保證規則修改的科學性，大商所進行了充分的市場調研并廣泛征求市場意見。對多家產業企業一對一調研，并在山東、廣東、浙江、北京召開5場論證會，征求了玉米貿易、飼料、深加工產業，以及機構客戶、會員單位、交割倉庫等80余家次各類單位的意見，充分考慮各方訴求，經過不斷完善，最終形成了集團交割業務相關規則修改的具體方案。

市場人士表示，通過集團交割方式將玉米交割區域擴大至全國主要產銷區，將對玉米期現貨市場產生深遠影響：一是通過動態升貼水形成以期貨為中心的價格體系，提高東北與其他地區玉米價格的聯動性，將加快形成全國統一的大市場。二是通過期貨交割實現產銷地直接對接，減少中間貿易環節，加強東北與其他地區間資源互動，有利于促進區域間協調發展。三是便利華北黃淮、華南等地區飼料養殖企業交割和套期保值，有助于支持當地企業做大做強，促進相關產業集約化規模化發展。

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