2018年PTA市場回顧與2019年展望

• 2018年12月26日 WangYu來源：中國紡織網 922 57
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  行業去傳統因子迫在眉睫，PTA擁抱互聯網才能轉型升級并獲得提升！

  PTA行業研究報告中的PTA行業數據分析以權威的國家統計數據為基礎，采用宏觀和微觀相結合的分析方式，利用科學的統計分析方法，在描述行業概貌的同時，對PTA行業進行細化分析，重點企業狀況等。P...

PX產能投放將進入高峰期：2019-2021年中國PX新增產能呈現井噴式增長，新增產能或將達到1870萬噸。亞洲PX供需將迎來新格局，我國PX高進口依存度將得到扭轉，PTA產業鏈利潤將從上游向中下游轉移。恒力石化、浙江石化和海南煉化PX裝置預計于2019投產，2019年底，我國PX產能

PX是國內為數不多供應缺口較大的化工品之一，聚酯產業鏈利潤長期由上游PX所把持，隨著自主知識產權技術突破及項目審批權的下放，企業投資PX項目建設的熱情高漲。恒力石化、恒逸石化、盛虹石化和榮盛集團等民營PTA/聚酯企業先后實施一體化戰略，向上游擴張，建設以芳烴聯合裝置為核心的煉化一體化項目。預計2019到2021年中國PX新增產能呈現井噴式增長，新增產能或將達到1870萬噸。亞洲PX供需將迎來新格局，我國PX高進口依存度將得到扭轉，PTA產業鏈利潤將從上游向中下游轉移。恒力石化、浙江石化和海南煉化PX裝置預計于2019投產，2019年底，我國PX產能將達到2343萬噸，產能增長68.20%。中國浙江恒逸(文萊)PMB石油化工項目是由恒逸石化(70%)和文萊政府(30%)合資建設的800萬噸煉化一體化項目，項目建設地點位于文萊大摩拉島，其中PX產能為150萬噸。項目投產之后，PX產品全部銷售給國內PTA工廠。此外，福海創160萬噸PX裝置12月底重啟，預計2019年國內PX供應量將大幅增加，進口量將明顯減少，PX-nap價差將逐步回落到合理范圍內。

第三部分PTA供給面分析一、2018年PTA供給面回顧1PTA產能增速緩慢

2006-2010年民營企業大規模進入PTA行業，打破國企壟斷;2011-2014年產能快速增長，下游聚酯產能和產量低于同期PTA的增速，行業環境迅速惡化。2012年起，PTA行業進入產能過剩時代，行業陷入長期虧損泥淖。2015年至今，PTA行業進入整合時期，產能增長緩慢，2016年和2017年均只有一套PTA裝置投產，分別是漢邦石化220萬噸裝置和嘉興石化二期220萬噸裝置。此外，四川晟達的100萬噸PTA裝置已于2016年建成，原料問題難以解決，至今未投產。2018年沒有新裝置投放，至2018年底，PTA總產能為5129萬噸。

從企業性質來看，中石化和中石油的PTA產能占比較小，其中中石化PTA總產能為341.5萬噸，占比為6.66%，中石油PTA總產能為89萬噸，占比為1.74%，由于遼陽石化的PTA裝置長期停車，實際上中石油正常運轉只有烏魯木齊石化的9萬噸PTA裝置。中國PTA產業基本是民營企業的天下，華東民營企業開始從事的是下游服裝、紡織行業，通過抓住PTA技術門檻降低的歷史機遇，由產業鏈下游逆向發展，并逐步成為PTA市場供給主力。當前民營企業的PTA總產能為3520萬噸，占比為68.63%，其中大部分產能集中在逸盛、恒力、三房巷、桐昆等幾大民營業手里。

從地區分布來看，PTA的原料供給依賴于進口PX，而下游需求方主要是化纖企業，因此，為了方便原料的采購和和降低物流成本，PTA企業大多選址于沿海的石化基地和紡織企業聚集區附近。目前，我國PTA產地主要集中于華東、東北和華南沿海地區。其中華東、東北和華南的PTA產能占比分別是47.84%、26.13%和22.81%，西南的PTA產能占比為1.75%，而華北、華中和西北地區的PTA裝置較少，產能占比均在1%以下。

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