2018年PTA市場回顧與2019年展望

• 2018年12月26日 WangYu來源：中國紡織網 922 57
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  行業去傳統因子迫在眉睫，PTA擁抱互聯網才能轉型升級并獲得提升！

  PTA行業研究報告中的PTA行業數據分析以權威的國家統計數據為基礎，采用宏觀和微觀相結合的分析方式，利用科學的統計分析方法，在描述行業概貌的同時，對PTA行業進行細化分析，重點企業狀況等。P...

PX產能投放將進入高峰期：2019-2021年中國PX新增產能呈現井噴式增長，新增產能或將達到1870萬噸。亞洲PX供需將迎來新格局，我國PX高進口依存度將得到扭轉，PTA產業鏈利潤將從上游向中下游轉移。恒力石化、浙江石化和海南煉化PX裝置預計于2019投產，2019年底，我國PX產能

2018年上半年，海外瓶片供應缺口較大，我國瓶片出口大增。受廢瓶片禁令影響，再生市場存在供應缺口，國內部分原生滌短替代再生滌短，國內滌綸短纖供需偏緊，短纖出口增長緩慢。

預計2019聚酯及下游產業的補庫存周期逐步結束，高原料庫存、低產品庫存逐步過渡到低原料庫存、高產品庫存。聚酯超高負荷或難再出現，景氣度將下滑。

CCF統計，2019年聚酯新增產能將近500萬噸，其中長絲308萬噸、瓶片110萬噸、短纖77萬噸。2019年聚酯待投放的產能規模仍較大，但是考慮到2019年聚酯行業景氣度下滑，部分裝置將推遲投產，實際投產規模低于估計。

2017-2018年下游投產增長較快，終端需求回升、行業補庫存周期作用下達到高點。雖然2019年聚酯待投放的產能規模仍較大，但在整體需求下滑的背景下，聚酯行業景氣度會有所下滑。聚酯產量可能結束持續兩年10%以上高增長，預估2019年聚酯產量增速在6-8%附近，留意需求繼續大幅下滑的風險。

二、紡織服裝需求面臨風險

2018年1-10月份，社會消費品零售總額309834億元，同比增長9.2%，，較去年同期下降1.1%。其中，限額以上單位消費品零售額117177億元，增長6.6%，較去年同期下降1.7%。2018年社會消費品零售總額增速一直處于震蕩下行區間，社會消費品零售總額增速回落表明當前社會消費疲弱。

2011-2016年紡織服裝內需增速持續放緩，2017-2018年增速再度加快。2018年1-10月全國限額以上服裝鞋帽、針紡織品零售額達10793.6億元，同比增長8.4%，較上年同期服裝針紡織品零售增速高了1.1%，但低于全社會消費品零售額增速0.8%。當前經濟下行壓力較大，零售終端景氣下行，后期國內紡織服裝需求不容樂觀。

受人民幣貶值及海外經濟的復蘇影響，2018年我國外貿形勢整體仍較好。2018年1-10月，我國進出口總值3.84萬億美元，增長16.1%。其中，出口2.05萬億美元，增長12.6%;進口1.79萬億美元，增長20.3%;貿易順差2542億美元，收窄22.3%。2018年紡織服裝出口整體表現較好，增速高于2016年和2017年，但呈現“紡織品出口強，服裝出口弱”分化態勢，2018年1-10月全國紡織品服裝累計出口2308.05億美元，較去年同期增長4.77%。其中，紡織品累計出口989.72億美元，同比增長9.91%，服裝累計出口1318.34億美元，同比增長1.22%。

中美貿易戰首輪500億美元商品征稅基本未涉及紡織服裝業，二輪2000億征稅清單涉及絕大部分紡織原料、半成品以及少量服裝附件產品，涉及的紡織服裝產品2017年對美出口額約40億美元，占中國對美紡織品和服裝出口總額的約10%。國內紡織服裝企業通過轉口貿易和產能向東南亞等轉移來應對，貿易戰影響尚未在數據上得到反映。2019年世界經濟下行風險增大，中國外貿環境更加嚴峻，出口沖擊或在上半年集中體現。

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