日本央行資產負債表規模占GDP比重已逼近100%。務省近日公布的數據顯示，截至2016年底，包括國債、借款及政府短期證券在內的日本政府債務余額為1066.42萬億日元（1美元約合113.6日元），再次刷新歷史最高值。

　　這也意味著，以總務省今年1月1日估算的1.2686億人口總量計算，日本國民人均負擔政府債務額約為840萬日元，日本政府整固財政的前景艱難。

　　數據顯示，截至2016年12月31日，日本政府債務余額較2016年9月底增加了3.85萬億日元，主要原因是政府為在建磁懸浮中央新干線進行融資而發行了國債，以及人口老齡化日益嚴峻而導致社會保障費用增加。財務省預計，2016財年（截至今年3月31日），日本政府債務余額或增至1116.4萬億日元。

　　具體來看，截至去年底，日本國債余額較9月底增加2.78萬億日元至928.91萬億日元，為歷史最高值；從金融機構借款增加5728億日元，達到54.26萬億日元。同時，為填補暫時性資金缺口而發行的政府短期證券增加4999億日元，達到83.25萬億日元。

　　此前，大空頭、對沖基金巨頭海曼資本(Hayman Capital)創始人Kyle Bass很長一段時間里都在看空日本債務，警告日本將爆發債務危機。

　　對沖基金經理Crispin Odey在其基金組合中，有35%的敞口做多澳債、做空日本債券。如下圖所示：債務占中央政府財政收入比重達2359%，遠遠領先于其他經濟體;債務占GDP比重也高達229%，再度“奪冠全球”。很難想象日本不通過通脹來抹掉它的巨額債務。

　　隨著日本10年期國債收益率突破前期的天花板0.10%，日本央行終于介入市場，通過購買無限量的債券來推低收益率到0.1%的水平。

　　市場認為，信貸需求足以迫使日本央行購買債券以降低利率。這是做空日債的投資者等待的信號。一旦所有對沖基金都放棄日本國債，該市場將出現崩盤。