香港房價今年或將回調，貨幣政策轉向成關鍵。據一家知名房地產網站GoHome.com.hk公布一項最新的有關香港樓市的問卷調查顯示，近九成的受訪者認為香港樓價過高，并表示遠超出負擔能力，但同時預期在今年上半年香港的樓價仍然將繼續上升。

　　既然市場有此預期，開發商也不失時機抓緊造勢：嘉華國際(00173.HK)日前公布旗下的新樓盤“嘉匯”已經累計錄得過萬人次參觀的紀錄，其中，參與認購的本地客占比高達八至九成，項目截至16日累計錄得逾1800個認購意向，并會在18日公布抽簽結果。另外，恒基地產宣稱，市場對公司近期推出新樓盤反應熱烈，顯示香港市民的剛性需求仍在，并預期今年香港整體樓價維持平穩。

　　然而，部分市場專業人士對香港樓市能否繼續高歌猛進似乎并不樂觀。香港銀行公會日前就香港樓市風險發出了警示，強調當前香港樓市可以位高勢危來形容，提醒投資及置業人士今年的住宅樓價可能會出現回調。

　　實際上，上述機構調查結果還顯示：考慮置業的受訪者雖仍然超過70%，但較上一次調查結果下跌7個百分點，跌幅是歷年之最。另外，從其他數據也可見，香港樓市目前的情形并不像開發商形容的那么樂觀，高處不勝寒的感覺已愈發明顯。市場統計顯示，1月份香港的二手樓價交易僅錄得約1%微弱升幅，顯示香港樓市近期在高位出現了好淡爭持的格局。

　　分析認為，目前對香港樓市產生最直接影響，除了市民的剛需就要算美聯儲的加息政策動向了。在過去一年的時間里，美聯儲已經展開加息步伐，由此產生了對全球資金引流的作用，市場因此關注美元進一步走強將可能引發在港資金的進一步流出。而就在日前，港元兌美元回落至近兩個月低位，這也對香港樓市以及股市都發出了一個強烈的預警。

　　有學者認為，目前全球寬松貨幣政策已有出現拐點的跡象。繼美國啟動利率正常化、歐洲央行縮減買債規模以及日央行負利率政策有變之后，中國人民銀行在農歷新年前后調高貨幣市場操作利率。專家指出，上述舉措顯示各主要經濟體的貨幣政策目標正從穩增長，逐步轉向控風險、防通脹，因此預期這將會產生市場流動性收緊效應，對資產價格構成下行的壓力也將越來越大。在這個大背景下，香港樓市也難以獨善其身。

　　其實，一些外資大行早已對香港樓市的前景不樂觀了。

　　摩根士丹利在最新發表的研究報告中指出，隨著加息周期開始，加上預期香港土地樓市供應增多至接近需求水平，以及香港的樓價指數從低位累計上升了13%，大摩認為這意味著香港的房屋政策很大可能會因此進一步收緊，由此對香港地產股看法由“吸引”降至“與大市同步”。另外，大摩還指出，在未來數月樓市按揭利息低于2%的情況下，相信香港樓價仍然上升，但預期今年將是香港樓市的轉折點，估計今年住宅樓價跌幅在5%(值得一提的是，之前大摩預期的是升5%)，這將是自2008年以來香港樓市的首次下跌。

　　花旗的報告指出，在上周五，香港中原城市領先指數CCL按周上升0.5%至146.59，距離2015年9月高位146.92差距只有0.2%。就此，花旗認為目前在低成交的前提下，香港住宅市場可能出現較大波動，甚至有可能令樓價于短時間內快速上升或下跌。

　　花旗強調，由于目前香港的樓價接近歷史性高位，相信特區政府引入新政策的機會將依據樓價上漲而提高，因此提醒市場需關注政策帶來風險的情緒將會開始浮現。