推漲銅價的基本面引擎正轟鳴，一些投行興奮地期待價格進一步上漲，花旗認為，銅價今年可能朝每噸7000美元邁進，2020年前有望突破8000美元。這意味著銅價可能還有高達30%的上行空間。

　　花旗David Wilson等分析師在最新報告中稱，2012年以來資本支出的極度捉襟見肘“使得2020年前剩余時間里計劃中的銅礦項目全已化成了泡影。”由此帶來的一段時期的供應短缺為市場實現2010年來最長連漲創造了條件，這種連漲將推動銅價在2020年前升破8000美元。

　　伴隨著中國需求再度增加，花旗預計2017年銅市場可能轉為供應短缺，這將是六年來首次，供需缺口或達68000噸，且將持續到至少2020年。“在2020年之前，銅供應將無法趕上需求。因為全球經濟擺脫了此前長達數年的停滯，銅價前景也是如此。”

　　銅價從去年10月底開始，一舉擺脫此前長期頹靡轉而步入上行通道。對于2017年銅價前景，花旗表示，今年市場將面臨中國需求強于預期、庫存未見明顯增長、成本下降勢頭終結以及特朗普上臺后推動美國經濟和通貨再膨脹等一系列因素的綜合影響。

　　花旗預計，2016年中國實際銅消費可能同比增加了5.7%，2017年增速可能相對溫和，預計在3%-4%之間，驅動力主要來自于電網改造計劃和汽車銷售。而在年初，花旗對于2017年中國銅消費增速預期僅為1%-2%。

　　花旗分析師Ada Gao曾在本月上旬發布看多銅價報告，預計2017年銅供應將顯著放緩，從去年3.2%的同比增速收窄至1.1%，因此有望觸及2011年以來的首次供應短缺。

　　對于銅價預期，Ada Gao測算2017年COMEX期銅均價將為2.53美元/磅，2018年銅均價將為2.76美元/磅，2018年將為3.03美元/磅，LME價格將分別為5575美元/噸、6075美元/噸、6675美元/噸。

　　高盛分析師Max Layton團隊也曾在2月10日發表看多銅市場報告，稱鑒于Escondida銅礦罷工和Grasberg銅礦出口受限問題，供應下滑風險大幅增加，這將體現為銅產量減少。這些銅礦產量占全球供應近9%。

　　Max Layton團隊強調，“這次供應中斷的時機相當重要，因為正好碰到中國結束農歷春節、將進入二季度消費旺季，中國的銅需求將呈現出強勁的季節性和周期性增加。”

　　近期智利、印尼供應中斷的消息不斷推高期銅價格。世界第二大銅礦美國自由港麥克默倫銅金礦公司周六表示，由于出口禁令限制，無法兌現承諾的發貨量。必和必拓及其智利Escondida銅礦罷工工人的立場還有很大分歧，盡管雙方上周同意恢復談判。英美資源集團周五表示，暫停智利El Soldado銅礦的運轉。此外，在生產商表示抗議后，菲律賓總統杜特爾特稱將審查此前政府部門要求關停該國逾半數礦場的命令。

　　年初至今，LME 3個月期銅累計上漲7.7%，至每噸6000美元，主要受益于短期基本面因素提供的強勁動力。銅價在2月13日一度觸及6204美元，創出2015年5月以來新高。

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