3月7日，多名分析師對Snap給予了“賣出”評級，受此影響，Snap周一的股價在其上市后的第三個交易日里以 23.77 美元收盤，跌幅超12%。

　　截至美股收盤，Snap報收于23.77美元，跌幅達12.26%，跌破了首日24美元的開盤價，盤中一度觸及23.79美元的低點。以收盤價計算，其市值為275億美元。

　　Snap上周四登陸紐交所，首日大漲44%，報收于24.48美元。上周五繼續大漲10.66%，報收于27.09美元。

　　在Snap上市后的一天時間中，已有至少6家投資銀行把Snap股票首次納入研究范圍。晨星認為Snap的合理股價應為15美元;Pivotal Research給出了“賣出”評級，并把目標股價定為10美元;Instinet給予“減持”評級，目標股價為16美元;Atlantic Equities給予“持有”評級，目標股價為14美元;Aegis Capital把目標股價定為22美元;SIG Susquehanna給予“中性”評級，目標股價22美元。

　　綜合上述股票評級和目標股價，相當于華爾街分析師當前平均給予Snap“賣出”的評級，以及16.50美元的目標股價。該目標股價較Snap 17美元的發行價還低出0.50美元。

　　華爾街分析師之所以看空Snap，是因為他們認為這家公司的股價已被高估。

　　Pivotal Research分析師布萊恩·維瑟(Brian Wieser)認為，“Snap投資人瞬間將會面臨著許多大型公司的激烈競爭。Snap的核心用戶群并沒有增長多少，只是相對難以捉摸，”維瑟在報告中稱。“Snap一直承諾要對廣告產品進行創新，但截至目前這仍然未經證實，且難以量化終極尺度。投資人還將面對一家新型股權結構的公司，而該公司的高管層缺乏把一款成功產品轉換成為成功企業的經驗。此外，運營公司的高支出起到了負面作用。”

　　Snap是自阿里巴巴集團之后美國最大規模的科技企業首次公開招股。不過一些投資人對Snap能否帶動首次公開招股市場長期健康的發展產生了懷疑。

　　Instinet分析師安東尼·克萊門特(Anthony DiClemente)的看空理由是Snapchat面臨著Facebook旗下三大產品Instagram、WhatsApp和Facebook Messager的圍剿。Snapchat在2013年曾拒絕了Facebook 30億美元的收購要約。

　　“我們認為Snapchat用戶增長下滑的主因是市場競爭加劇，特別是Instagram在去年8月推出故事功能。用戶數量增速的放緩，將會自然限制Snap營收在未來今年的增速，”克萊門特說。

　　Sig Susquehanna分析師沙姆·帕蒂爾(Shyam Patil)表示，圍繞著Snap首次公開招股的狂熱，能夠導致“基本面和股價在短期內失聯。”雖然Snap去年營收達到4.045億美元，增速超600%以上，但卻被更高的支出所抵消;這家公司去年的凈虧損達到5.146億美元，較2015年的凈虧損3.729億美元有所擴大。

　　帕蒂爾稱，“投資人的狂熱可能會把Snap股價推高至30多美元，我們一點都不會對此感到驚訝。但是從長期來看，我們認為Snap當前的股價已無多大上漲空間。”

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