2月份，紐約商品交易所黃金期貨價格呈上升趨勢，美國期金2月1日收盤價為1205.6美元/盎司，2月28日收盤價為1252.6美元/盎司，當月上漲3.90%。月內金價最高點出現在2月27日，收盤價為1257.4美元/盎司;最低點為2月1日，收盤價為1205.6美元/盎司。

　　同期，倫敦國際金融期貨交易所現貨金價格亦呈上升趨勢，現貨金2月1日收盤價為1202.92美元/盎司，2月28日收盤價為1256.64美元/盎司，當月上漲4.47%。月內金價最高點出現在2月27日，收盤價為1216.39美元/盎司;最低點為2月1日，收盤價為1202.92美元/盎司。

　　利好因素多

　　近來，影響黃金價格走勢的利好因素較多。

　　美國及歐洲政治風險激發黃金避險魅力。首先，特朗普新政的不確定性刺激了市場的黃金避險需求。投資者對特朗普的保護主義和移民政策頗有爭議。此外，美聯儲的會議記錄顯示，決策者認為特朗普的新經濟(愛基,凈值,資訊)政策存在不確定性。市場對特朗普的工作方式表示擔憂，使得投資人紛紛持有黃金倉位尋求避險，并觀望其他市場的狀況。

　　其次，歐洲地緣政治風險加劇增強黃金避險魅力。普華永道2月23日公布的報告顯示，逾20%的英國消費者擔心英國退歐影響其未來一年的支出計劃。此外，投資者還關注法國政治形勢，很多人對法國極右翼政黨民族陣線候選人勒龐的強勢亮相感到擔憂。政治不確定性已經引發資金持續流入黃金ETF。截至2月24日，全球最大的黃金上市交易基金ETFSPDRGOLDTrust的月持金量已經增加逾5%。

　　美元波幅變動利好黃金價格。1月美元走勢為近30年來表現最差，進入2月黃金對投資者吸引力增強。SPDRGoldTrust2月1日的黃金持倉量增加10.7噸，為近4個月來最大單日升幅。此外，美元和美國公債收益率從高位回落，也使投資者轉而看好黃金市場，令金價上揚。

　　全球股市方向不明確促進黃金投資

　　2月17日全球股市連創新高后，其漲勢失去動能。盡管黃金價格已處于數月來的高位，但因股市的波動性態勢，加之投資者對政治風險的擔憂，使黃金的避險投資需求不斷增加，推升了金價。

　　2月，英及歐洲央行維持利率不變穩定金價。金價在2月2日已升至11周以來高位。同時，英國央行表示脫歐道路“不會一帆風順”，也不急于升息。此外，歐洲央行兩名高級官員發聲維護央行超寬松貨幣政策。這些因素都穩定了金價。

　　投資需求上揚提振金價。進入2月黃金ETF投資大增，黃金整體需求上升2%至4309噸，達到2013年以來最高水平，且整體投資呈現出自2012年以來的最佳表現。在外儲下降和金價上漲的雙重作用下，黃金作為全球各央行儲備資產的吸引力上升。其中，英國黃金投資成為亮點，對金幣和金條的需求與之前相比大增28%至10.9噸。

　　正面影響延續

　　3月份，金價仍將保持上升態勢。黃金價格在2017年上半年有望維持在1200美元/盎司以上的水平。主要由于以下原因：第一，歐洲大選的政治風險以及對特朗普新政的擔憂，將在一段時期內維持市場對黃金的基本避險興趣，黃金潛在需求強勁。第二，相對疲弱的美元走勢將繼續扶助金價。現階段，市場普遍認為特朗普不希望美元過于強勢，由此判斷今年上半年美國升息可能性不大，從而扶助了金價。第三，中國對黃金的巨大需求將推升金價。《中國黃金行業“十三五”發展規劃》已出臺，“十三五”期間中國黃金產量預計年平均增長率在3%左右，2020年規劃黃金產量500噸，并要積極開發人民幣報價的黃金衍生品，建立多層次黃金市場體系。中國對黃金行業的戰略部署向市場需求發出了積極信號，將對國際金價產生正面影響。