為了爭奪黃金期貨市場的份額、避免競爭對手強力擠進倫敦年交易額達5萬億美元的黃金市場, 清算,即交易所作為中介保證并結(jié)算交易,隨著資本要求收緊提高了場外交易的成本,即將成為黃金交易的必須過程,因此洲際交易所、倫敦金屬交易所(LME)與芝商所(CME Group)都在為期貨合約市場份額而競爭。洲際交易所(ICE)決定在參與者準(zhǔn)備好之前,從4月3日開始提供倫敦金報價清算業(yè)務(wù).
? 洲際交易所此前已經(jīng)將啟動時間為銀行和經(jīng)紀商調(diào)整IT系統(tǒng)推遲了數(shù)周,但是現(xiàn)在決定不再等下去了,將于四月的第一個周一即4月3日啟動業(yè)務(wù)。不過,參與倫敦金報價清算業(yè)務(wù)的14家銀行和經(jīng)紀商中有4家新業(yè)務(wù)系統(tǒng)還沒有準(zhǔn)備好。
據(jù)悉,未準(zhǔn)備好的機構(gòu)或被暫停報價資格,或通過其他已經(jīng)準(zhǔn)備好的參與方參與清算。市場人士表示,洲際交易所寧愿引發(fā)這種混亂也要強行推動,顯示出了其為了成為倫敦黃金市場占主導(dǎo)地位的交易所的迫切性。消息人士,這4家銀行包括法興銀行(Societe Generale)、渣打銀行(Standard Chartered)、工銀標(biāo)準(zhǔn)(ICBC Standard Bank)和中國建設(shè)銀行(China Construction Bank)。中國建設(shè)銀行的發(fā)言人表示:
“我們正在與經(jīng)紀商聯(lián)系以保證清算交易。但是我們不確信能否在截止日期前做好準(zhǔn)備,因為還有一些問題需要解決。”
其余的直接參與方還包括中國銀行(Bank of China)、中國交通銀行(Bank of Communications)、高盛(Goldman Sachs)、匯豐銀行(HSBC)、摩根大通(JPMorgan)、摩根士丹利(Morgan Stanley,)、加拿大豐業(yè)銀行(ScotiaMocatta)、多倫多道明銀行(Toronto-Dominion Bank)和瑞銀(UBS)。福四通國際(INTL FCStone)為非直接參與方。
許多參與行的人士表示,他們對洲際交易所的啟動業(yè)務(wù)的時間非常不開心,因為這要求在IT處理和后臺系統(tǒng)的投資,并產(chǎn)生了復(fù)雜的合規(guī)性問題。一名人士表示:
“他們(銀行)還在努力為歐盟金融工具市場法規(guī)(MiFID,明年生效的大宗商品衍生品條例)做好準(zhǔn)備。”
不過,實際上芝商所在今年一月就啟動了黃金期貨交易業(yè)務(wù),但是目前依然難以吸引到交易量。此前金十曾報道,香港聯(lián)交所旗下的LME為了促進交易量、搶奪市場份額,在6月啟動黃金合約交易后,將同參與銀行交易收入對半分成,協(xié)議十分激進。如果LME一舉建立流動性,那么就能拿下很大的市場份額。所以洲際交易所需要時間為其在LME啟動交易之前鞏固自身地位,不得不倉促啟動。據(jù)熟悉啟動消息的人士表示:
“洲際交易所顯然認為如果贏在起跑線上,那么就會贏得長期的勝利。如果有一個交易所已經(jīng)出現(xiàn)了很高的流動性,那么馬太效應(yīng)下就會吸引更多的流動性。”
黃金定盤價最早可以追溯到1919年。當(dāng)時每個參與方代表都有一面小旗,只要有一面旗子是舉起的,就無法定價。這個機制已經(jīng)在2015年因為監(jiān)管壓力和美國針對大行操縱金價的訴訟變更為電子式的。
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