資生堂發布第一季度財報 母公司利潤暴跌48.7%

　　2017年5月12日，日本最大美容集團Shiseido Co. Ltd. (4911.T) 資生堂株式會社(下簡稱資生堂集團)周五發布一季度業績，截止3月底一季度集團歸屬母公司純利暴跌48.7%，由273億日元跌至140億日元，持續經營業務純利錄得8.8%的增幅至239億日元。

　　一季度期內，資生堂集團銷售錄得9.0%的增幅，由2133億日元增至2325億日元，固定匯率計算增幅10.7%，不過期內集團銷售近一半增幅由新收購的Laura Mercier 和Dolce&Gabbana 杜嘉班納兩項業務帶來的140億日元收入刺激，集團持續經營業收入增幅僅為5.0%。

　　資生堂集團2017財年一季度各市場銷售表現

　　中國市場在上年恢復增長后，一季度錄得14.9%的增幅，固定匯率計算增幅達21.0%，由309億日元增至355億日元，自2012年以來首次增幅超過20%，期內中國市場盈利能力大幅改善，營業利潤率飆升730個基點至18.6%，營業利潤增幅88.6%，由35億日元增至66億日元。

　　資生堂集團指出，中國市場的雙位數增幅仍由Shiseido 資生堂品牌、clé de peau BEAUTé 和IPSA等高端品牌驅動，高端品牌在中國電商收入亦同時水漲船高，該業務在線渠道收入占比一季度接近10%，而上年同期只有低個位數的份額。由于護膚和彩妝品牌電商的促進，截止一季度，資生堂中國電商收入增速超過30%。

　　2017年首季，資生堂專為中國消費者打造的AUPRES 歐珀萊品牌亦從長期低迷中錄得難得的恢復，不過首季近一個月錄得增長。集團稱，將會繼續重塑品牌。

　　資生堂集團2017財年一季度各市場營業利潤表現

　　資生堂首席財務官Norio Tadakawa 在財報中指出，集團一季度較上年在組織架構上進行了較大調整，包括將專業產品部門從各大區域市場拆分出來合并為新的部門;集團重新劃分了總公司和各子公司全責，區域經營更加自主負責;另一方面一些區域市場對部分品牌和業務的管理進行了重新劃分。

　　除中國市場受益中國消費者外，一季度受益于中國消費者推動的旅游渠道收入暴漲81.0%至110億日元，該渠道營業利潤增幅更是達到130.7%。零售渠道clé de peau BEAUTé 業務一季度翻三番，而NARS 和 ANESSA 翻倍有多，SHISEIDO 資生堂品牌增幅40%。集團指出，上述業務在門店增幅個位數情況完全有賴單店效率的提升，其中南韓市場銷售翻三番，而中國市場增幅達70%。一季度零售渠道營業利潤率33.7%亦創新高。

　　日本市場期內相對低迷，2.5%的增幅為各市場最低，不過1011億日元的銷售仍占集團近半數份額，本土市場牢牢占據第一市場地位。

　　Shiseido Co. Ltd. (4911.T) 資生堂集團股價周五收報3246.00 日元，全年收漲0.65%，該集團股價今年迄今有9.72%的升幅，好于日經225同期4.03%的升幅。