兗州煤業(yè)澳洲煤礦并購生變半途遭遇嘉能可競購

6月9日，嘉能可發(fā)布公告稱，將以現(xiàn)金25.5億美元收購力拓礦業(yè)集團(tuán)(下稱力拓)持有的聯(lián)合煤炭工業(yè)有限公司(Coal & Allied Industries Limited，下稱聯(lián)合煤炭)100%權(quán)益，以及以9.2億美元收購三菱持有的兩大礦山HVO和WTW的權(quán)益，共計(jì)34.7億美元。

對嘉能可的意外競購，兗州煤業(yè)于6月12日發(fā)布公告稱，力拓礦業(yè)集團(tuán)有權(quán)根據(jù)《買賣協(xié)議》排他性條款考慮嘉能可的建議是否構(gòu)成更優(yōu)提議。如力拓礦業(yè)集團(tuán)決定嘉能可的建議構(gòu)成更優(yōu)提議，兗州煤業(yè)澳大利亞有限公司(下稱兗煤澳洲)則將有權(quán)提出匹配或比其更優(yōu)的提議。

此外，兗州煤業(yè)還發(fā)布了一份收購最新進(jìn)展的公告，以作為對嘉能可的回?fù)簟贾菝簶I(yè)稱，三菱公司已經(jīng)接受了具有約束力的要約，雙方將簽署一份具有約束力的協(xié)議，由兗煤澳洲以7.1億美元交易對價收購三菱在HVO合資公司32.4%的權(quán)益。

聯(lián)合煤炭是澳洲老牌的煤炭公司，是澳洲最大的動力煤和半軟焦煤生產(chǎn)商之一。2016年，聯(lián)合煤炭實(shí)施重組，力拓收購了三菱在聯(lián)合煤炭層面的股權(quán)使其成為自己100%持股的子公司，作為對價，三菱獲得了聯(lián)合煤炭下屬獵人谷項(xiàng)目(HVO)中持有32.4%權(quán)益的合資伙伴。

其主要資產(chǎn)包括HVO煤礦67.6%權(quán)益(三菱持有32.4%)、MTO煤礦80%權(quán)益和Warkworth(簡稱WW)煤礦55.6%權(quán)益(三菱持有28.898%)。這幾大礦區(qū)均為世界頂級礦，資源優(yōu)質(zhì)，儲量豐富。

嘉能可之所以提出該收購，是因?yàn)榭粗芈?lián)合煤炭旗下大型煤礦壽命長、成本低，以及擁有大量區(qū)域土地所有權(quán)等。最重要的一點(diǎn)是，聯(lián)合煤炭位于獵人谷地區(qū)的礦山跟嘉能可現(xiàn)有的礦山毗鄰。

業(yè)內(nèi)分析人士表示，從區(qū)域上看，聯(lián)合煤炭位于獵人谷的礦山，和嘉能可的幾大核心礦山相鄰，容易釋放大規(guī)模采礦效益和經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)，在這點(diǎn)上，比兗州煤業(yè)具備優(yōu)勢。

此外，在競價上，作為全球資源巨頭的嘉能可也更具有競爭力。根據(jù)今年年初的公告，兗州煤業(yè)將以24.5億美元收購聯(lián)合煤炭。嘉能可25.5億美元的報價比起高出1億美元，且可以現(xiàn)金付款(完成時支付現(xiàn)金20.5億美元;完成后五年內(nèi)每年分期支付1億美元)。

兗州煤業(yè)在財(cái)務(wù)狀況上并不樂觀，對于此次收購，其今年3月發(fā)布了定增方案，擬募集資金70億元，一旦融資失敗，則將放棄收購。因此，業(yè)內(nèi)人士分析稱，鑒于嘉能可的實(shí)力，兗州煤業(yè)此次收購將面臨很大挑戰(zhàn)，困難不小。

如果不是嘉能可半路殺出，兗州煤業(yè)對該收購或在6月底就能完成。根據(jù)兗州煤業(yè)的公告，收購交易的先決條件已部分達(dá)成，包括澳大利亞外國投資審查委員會的批準(zhǔn)、山東省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)、中國國家發(fā)展和改革委員會批準(zhǔn)、中國商務(wù)部批準(zhǔn)等，剩余個別監(jiān)管批準(zhǔn)也預(yù)期在6月底前取得該等監(jiān)管批準(zhǔn)。

兗州煤業(yè)在澳洲已經(jīng)深耕多年，其旗下公司兗煤澳洲成立于2004年。截至2015年，其已先后在澳大利亞實(shí)施七次資產(chǎn)并購，2012年通過與格羅斯特煤炭公司合并，實(shí)現(xiàn)在澳大利亞上市。

目前，兗煤澳洲為澳洲最大的獨(dú)立煤炭上市公司，擁有莫拉本、艾詩頓、雅若碧、中山等9座煤礦和紐卡斯?fàn)柣A(chǔ)設(shè)施集團(tuán)(PWCS)27%股權(quán)、威金斯島碼頭5.6%股權(quán)等資產(chǎn)。如對聯(lián)合煤炭收購成功，兗煤澳洲將躍升為澳洲最大的獨(dú)立煤炭生產(chǎn)商，煤炭儲量、產(chǎn)量將提升至澳洲第三位。

兗州煤業(yè)的母公司兗礦集團(tuán)，是山東省屬國有特大型能源企業(yè)，是中國首家且迄今唯一擁有境內(nèi)外四地上市平臺的煤炭公司，也是全國六家億噸級煤炭企業(yè)之一。