去產能風聲再起

近日，山東魏橋創業集團有限公司(山東魏橋)旗下電解鋁項目實施減產25萬噸的消息傳出，引發行業內外廣泛關注。

作為山東魏橋旗下電解鋁板塊上市公司，中國宏橋(01378.HK)產能約832萬噸，占山東省電解鋁總產能的70%。這家行業巨無霸的減產動作，被喻為電解鋁去產能大范圍興起的風向標。

“可事實上，山東魏橋減產的25萬噸是已淘汰項目，電解槽等設備早已老化。此次減產對魏橋生產不形成影響，殺雞儆猴的意味更強。”在新疆從事電解鋁行業的吳先生告訴記者，山東魏橋的減產或僅是開始，在新疆更大范圍的減產正在襲來。

“此前，新疆嘉潤鋁業二期15萬噸開工產能已經按照要求開始減產，計劃6月30日停槽完成。7月初，有消息稱督查組將再次進駐新疆，對新疆東方希望有色金屬有限公司違規建成的產能進行關停。如果新建違規產能都被關停的話，那才真是大手筆。”他說。

國泰君安研報也稱，山東魏橋后續實際產能去化或達百萬量級。

“到今年年底明年年初，關停擬建和在建產能將達到300萬噸至500萬噸。可能在今年的年底，鋁就會出現比較明顯的缺口。”一不具名行業分析師告訴記者。

鋁企日子會更好過

據統計，近期電解鋁市場價格在13700元/噸上下。“這一價格，雖然比4月中旬近15000元/噸的報價有所回落，但企業日子依然很好過。”卓創鋁行業分析師王瑜稱，2015年鋁價曾從13320元/噸最低跌至9710元/噸。

據悉，目前國內生產一噸鋁成本約在9000元/噸至11000元/噸，當前價格下鋁行業上下游企業多處于盈利區間。

近年來鋁行業的業績改善，也可從上市公司財報中清晰體現。

記者統計，Wind中信一級鋁行業板塊中22家上市公司中，2016年凈利潤增長的有20家，其中9家增長幅度超過100%。焦作萬方、云鋁股份利潤增長達258.7%、276.03%。

而2017年一季度，上述22家上市公司中凈利潤同比增長的有19家，其中10家增幅超100%。中國鋁業、怡球資源、宏創控股利潤增長分別達2068.74%、770.64%、676.65%。

吳先生認為，商品價格歸根結底是由市場供需決定的。未來隨著政策調控，新建產能和違規建設產能被喊停，市場整體將回到有序生產的狀態。雖然鋁價仍會隨著利好、利空消息等因素波動，但企業的日子應該會更好過。

對此，王瑜也稱，目前國家已經嚴禁電解鋁新增產能批復，想要建廠都沒有指標，這就直接影響到行業整體產能的增長。企業也會從早年無序開發時拼量求利的漩渦中走出，實現在合理范圍內對利潤的追求。