7月份地產企業累計發行9只海外債,當月累計發行32.8億美元,發行規模較6月份下滑63.4%,但依然難阻今年地產海外債發行規模刷新歷史記錄。此外,今年海外債發行規模居前的多家地產企業,其國內存量債券規模亦位居高位。
??? 房企海外債7月份發行規模遭遇“腰斬”,未能延續6月份狂飆勢頭。
Wind資訊統計顯示,7月份地產企業累計發行9只海外債,當月累計發行32.8億美元,發行規模較6月份下滑63.4%,但依然難阻今年地產海外債發行規模刷新歷史記錄。此外,今年海外債發行規模居前的多家地產企業,其國內存量債券規模亦位居高位。
6月份,地產企業累計發行11只海外債券,當月累計發行89.66億美元,創單月歷史發行新高。
7月地產海外債發行驟降
7月份之前,房企外債剛剛經歷了一輪猛增。從總量來看,今年前7個月,地產企業累計發行53只海外債,累計發行規模255.71億美元。發行數量和發行規模均創歷史新高,并超過歷年全年規模。
其中,一季度地產企業海外債發行規模達103.10億美元,創同期歷史新高,且較去年同期增逾4倍。
經濟參考報5月份曾引述市場人士消息,監管層已基本停止給房地產商海外發債發放批文,關閉了房地產企業進入全球債券市場的大門。數據顯示,地產企業4月、5月發行規模分別僅為12.25億美元、17.90億美元。
數據顯示,今年地產海外債發行量最大的十家房企,累計發行海外債規模167.86億美元,占今年已發行總量的65.6%。
值得注意的是,今年海外債發行量居前的地產企業中,有不少在國內存量債務規模居前。其中,世茂地產、時代地產兩家企業,其2018年國內債券到期規模分別達40億元、30億元,均位列當年地產企業國內債券到期規模前十五位。
此外,從國內存量債券總規模看,中國恒大、世茂地產、綠地、碧桂園、合景泰富、龍光地產已分別達到542億元、304.4億元、240億元、200億元、146億元、124億元。
海外債熱度難改
雖然7月地產海外債發行有所回落,但市場分析,在當前融資渠道普遍受限的情況下,地產企業海外發債熱情不減。
Wind資訊此前統計,當前地產企業債券余額規模已達2.185萬億元,其中今年下半年地產企業債券到期規模521.49億元。而2018年—2021年間,地產企業債券到期規模就達1.698萬億元。
另一方面,地產企業國內融資渠道依然受限。以債市為例,今年以來,地產企業國內發債規模超2200億元,但較去年同期的逾7500億元,大幅下滑逾七成。
中原地產首席分析師張大偉近期表示:
整體看,房企融資難度明顯加大,鑒于2016年以低成本的公司債替換了部分高成本資金,開發商資金鏈依然寬裕,但在政策性融資難,回款慢的高壓下,房企資金壓力將持續增大。在這種市場環境下,即使美元加息,房企依然會積極加大海外融資的數額。
與此同時,相比境內債務壓力,地產企業海外債償還壓力較小,這也成為地產企業發行海外債的重要動力。民生證券管清友研報此前統計,目前房地產企業境外存量債券總規模為875億美元,按當前匯率折算約合人民幣6019億元,今年待償還債券總額為64億美元,2018年到期量為152億美元,2019年到期量最高為206億美元,總體相較境內債券償債壓力較小。
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