港股還能上車嗎？這些板塊你可以看看

• 2017年9月14日 ZhangHongYuan來源：中國基金報 763 46
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受近期美元弱勢以及朝鮮局勢的影響，今年上半年高歌猛進的港股近期開始變得謹慎起來。

　　恒生指數上周連續四天下調，今天微跌0.28%報收27894.08點。

　　對此，廣證恒生表示，港股今年年初至今已經累升約6000點，小幅的波動給市場的壓力不大。需要留意的是一旦海外股市持續受壓并作出調整，恒指或受到較大的影響，不排除會有資金先行獲利避險，屆時或觸發部分資金外流，加重股市壓力。另外，8月整體宏觀數據向好，以及從過去三個月人民幣升值情況來看，或可支撐A股向上，相信對恒指或有一定的支持，但整體需要留意海外股市走勢，以及地緣政治風險風。

　　現在27500 點是恒指的初步支持位，初步留意能否穩定在20天平均線以上，整體在26900 點位置有較大的支持，預計恒指短期于26,900-28,100 之間震蕩，國企指數則會維持在10,600- 11,400之間。

　　在行業方面，廣證恒生比較看好的是澳門博彩、基建鐵路、中資保險和中資電訊。其中，澳門博彩8收入同比升 20.04%至226.8億澳門元，升勢已持續13個月;另外，國家統計局表示1至7月鐵路貨運量同比增長 15.7%，至21.3億噸。7月鐵路貨運量同比增長17.7%，至3.1 億噸。

　　光大證券表示，歐央行可能于10月宣布未來QE政策，美元短期內或將持續維持弱勢局面。歐洲上半年經濟超預期的亮眼是今年以來美元走弱的重要因素，而目前來看歐洲經濟擴張態勢依舊。除此之外美國國內的不確定性也使美元走勢蒙霜，本周聯儲鷹派官員Fischer 離職增加了市場對于聯儲政策的擔憂，此外特朗普雖然批準債務上限延長至12月8 日，但決策上遵從民主 黨而非本黨提議在一定程度上凸顯了特朗普內閣中的問題。

　　9月的聯儲議息上調聯邦基金利率幾率有限;若開始縮表，亦是在市場的預期中。此外縮表開始執行時規模有限，在聯儲和市場已進行了較為充沛的溝通后，即使縮表開啟，推動美元加速反彈的可能性也較低。

　　另外，香港市場結束中報季，進入“空窗期”。9月潛在的風險事件包括歐央行會議、 FOMC 會議(7月 25-26日)、德國大選以及美國債務上限，目前已結束兩件。疲弱美元下，以香港市場為代表的新興市場依舊有望繼續獲得一定支撐。上周港幣遭遇急速拉漲，美元兌港幣收于7.81，為近一個月的低點。和一個月前港幣拉升不同的是，這一次Libor-Hibor 間的價差已趨于穩定。

　　此外值得注意的是，9月8日央行下發文件將境內金融機構代客遠期售匯業務所需提取的外匯風險準備金率調整為0%，這一措施有助于減輕人民幣升值的預期。本周周期股出現了小幅調整。

　　光大證券認為業績持續改善的動力將支持周期股整體繼續走強。此外持續得到高頻業績數據支撐的板塊，如煤炭、鋼鐵和工程機械和重卡板塊依舊有望在財報空窗期錄得不錯表現。建議投資者削減金融倉位轉向周期中落后板塊。盡管銀行股整體仍有上行潛力，但短期壓力上升。建議關注周期板塊中，盈利情況符合平均水平，但PB落后的標的。例如上游周期行業龍頭(如鋼鐵、電解鋁)、中游低估值板塊(如航運、基建)和低估值標的(如風電)。

　　興業證券比較看好港股市場中的消費板塊，并表示恒生指數上周受外圍市場影響現有所調整，消費行業在上半年穩定的業績支撐下表現出相應的防御性，上周消費指數整體跑贏大盤。1H17受到宏觀經濟回穩，三四線城市棚改貨幣化伴隨消費升級提振，必需消費品需求端上半年尤其二季度有超預期表現，集中體現在乳品、飲料、休閑食品，可選及必選消費升級趨勢顯著，休閑食品、茶飲料、紡織服裝的需求升級趨勢在業績上有明顯體現。預計乳品、休閑食品需求回暖趨勢將在延續至三季度。

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