千億級別專項混改基金正緊鑼密鼓籌備中

• 2017年9月15日 ZhangHongYuan來源：經濟觀察報 441 22
• 繁體

一項專門針對推進央企混改的大型基金項目，正在緊鑼密鼓籌備過程中，這項基金的規模，將至少達到千億級別。

　　一項專門針對推進央企混改的大型基金項目，正在緊鑼密鼓籌備過程中，這項基金的規模，將至少達到千億級別。不過，這只基金未來實際的管理人，以及最終規模大小、功能目標等細節，需要等到國務院層面批復，才能對外披露更多的信息。

　　在股東的選擇上，該基金招募資金的方式將有所調整，與此前為推動國企國資改革而成立的一些基金不同，上述千億級別的混改基金，股東不再局限于以中央企業和地方國有企業為主，很大可能將從民營企業當中尋求合作伙伴，前期接洽過程中，甚至包括一家具有深厚金融、房地產等業務背景，且具有不容忽視市場影響力的民營跨國企業。除此以外，個別BAT互聯網巨頭也在密切關注這只混改基金，并表示出一定的興趣。

　　實際上，不僅僅在基金項目中，在中國鐵路總公司、中國聯通等企業的混改中，就曾出現過BAT巨頭的身影。中國企業研究院首席研究員李錦認為，“混改+互聯網”模式已經開始出現。從規律上看，內涵有兩個轉變。一是市場經濟體制的轉變，一是經濟發展方式的轉變。央企作為傳統企業，多聚焦于制造業以及與民生相關的行業，對于線下的網點布局有著天然優勢，但缺乏線上渠道拓展能力。引入電商企業后央企將獲取更多的線上流量和數據。電商企業將會帶動央企進行思維轉變，促使法人治理結構等組織結構以及股權架構走向市場化。

　　李錦還認為，在電信領域之外，電商企業一直是商品交易環節中的工具，需要不斷獲取更多的貨和市場，才能充分發揮自身的工具作用，實現價值最大化進而獲取更多的資源。同時，多數央企一直在銷售端擁有更大的市場話語權，電商企業在將渠道下沉時不斷爭奪銷售端的主導權，央企與電商企業結合會帶來下游銷售端與市場的融合，雙方屬于各取所需互相補充，“混改+互聯網”也就成為當前改革的新特征?；旄氖且环N探索，在國企的體制重新構建中走出一條新的道路來，包括發展方式的轉變。當然是值得贊許的。不過，在電商參與央企混改的過程中，究竟誰更主動難有定論，但顯然雙方都存在各自的訴求。目前先把步子邁開，先上路再說。

　　當前，破除國企與民企的對立思維，在業務層面的融合，并不容易。如果不是中央確定把混合所有改革作為國企改革的突破口，這場改革可能仍然處在漫長的等待之中。黨中央明確宣布這個突破口后，仍然遇到強力的反對，可見改革之難，并不亞于前40年的改革。

　　李錦表示，對于“混改+互聯網”的試驗，我們希望少些阻力，少些彎路，少犯錯誤，促進成功的因素更多些。國有企業如何通過混改，探索出新的模式，讓社會企業、國家、地方充分參與進來，把更多的社會資本集聚起來，組織好國家的產業布局，提升中國的國企在全球合作中的競爭力，這也是混改和國企改革未來需要探索的方向。因此，還是先把步子邁開，先上路再說。

　　除了上述千億級別的混改基金，在此之前，中國國有企業結構調整基金(國調基金)也曾發起成立過首只市場化專向國企混改子基金——北京國調混改投資基金。

　　據悉，該基金首期規模50億元，由國調基金、工商銀行北京市分行、國富資本共同設立，北京國富混改投資管理中心為基金管理人。該基金將重點圍繞央企及地方國企的混合所有制改革、并購重組等方向進行投資，以資本力量助推本輪混改國企的結構調整和轉型升級。

　　在北京產權交易所舉行的北京國調混改投資基金簽約儀式上，國富資本董事長熊焰曾表示，國企混改進入施工期，需要專業化的基金，混改基金投資標準為產業有發展，價值有空間，團隊有持股，退出有安排。

　　熊焰還表示，未來這只專項基金將成為積極財務投資人，推動團隊持股，與上級合作優化資產，并購優質資產，促進政策松綁。

　　那么，上述千億級別的混改專項基金，實際管理人又會是誰呢?在投資企業的范圍選擇上，又將出現哪些異同?

　　一名金融行業人士表示，上述50億元的北京國調混改投資基金，未來側重點可能更多放在北京市內相關國有企業身上，而上述千億級別的混改基金，投資側重點將不僅局限于地方國企，至于該基金實際的管理人，和未來將納入的民營企業股東，目前都不能公開，所有信息都需要等國務院層面批復之后，才能考慮適時披露。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡