奇瑞汽車想借殼上市拆分出售 一分為四將與五糧液“酒后造車”

• 2017年10月17日 GuoMeng來源：中國汽車新聞網 1454 96
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奇瑞將被整體賣掉給一家民營企業，剛爆出時被媒體爭相報道，就在事件持續發酵之時，官方的一紙聲明，希望外界不要再對此多做文章。在官方辟謠書中的一句話，引起小編的注意。奇瑞稱在資本層面的合作，多年來一直都有在運作。

奇瑞汽車想借殼上市拆分出售 一分為四將與五糧液“酒后造車” ?

奇瑞將被整體賣掉給一家民營企業，剛爆出時被媒體爭相報道，就在事件持續發酵之時，官方的一紙聲明，希望外界不要再對此多做文章。在官方辟謠書中的一句話，引起小編的注意。奇瑞稱在資本層面的合作，多年來一直都有在運作。

如何運作，奇瑞并沒有給出明確答復。不過，近日有接近奇瑞內部人士對“中國汽車新聞網”的爆料，或許能為大家解開謎團。

“奇瑞雖然不會被整體出售，但旗下的品牌將拆分來賣。目前，凱翼正在和五糧液談判，奇瑞股份則要引進“戰略投資”，而奇瑞新能源則想借殼上市，募集更多資金。”爆料者透露出。

回歸本源 重新出發

五糧液作為世界名酒，2016年在亞洲品牌500強中排名60位，是民族驕傲的知名品牌。如果真像上述所說五糧液收購凱翼汽車，相當于跨界造車，未來凱翼能否從泥潭中脫離，我們不得而知。

其實，五糧液早在十年前就萌生出造車想法。在2002、2003年之間，流行造車熱時，五糧液就想收購整車廠，后來由于各種原因沒能順利進行。造車夢想并未放棄，今年4月份，宜賓市政府與奇瑞、觀致簽署了戰略合作協議，雙方攜手打造新能源汽車產業鏈。值得注意的是，在此次簽約的現場出現了五糧液集團董事長李曙光的身影。

不到半年時間，雙方再次合作。9月14日宜賓市政府現場簽約投資項目76個，投資總金額492.24億元，其中包括奇瑞汽車45億元整車生產基地項目。有業內人士表示，五糧液作為宜賓市當地著名企業，為支持政府決策提供一定的資金支持。無論是宜賓市政府想通過五糧液布局汽車產業，還是從五糧液自身來講，生產汽車帶來的暴利成為布局的關鍵。

“其子公司一直在生產汽車零部件等業務，隨著近幾年汽車市場的高速發展，五糧液認為投資汽車企業能帶來更多的效益;再加上政策上的緊縮，投資的房產項目，利潤大不如從前。多元化的投資，可以降低環境變化帶來的影響。”汽車行業分析師田永秋表示 。

在投資領域,不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里被奉為金科玉律，由此可見，凱翼被五糧液收購的消息也是十拿九穩。

凱翼變賣只是自救的第一步，接下來奇瑞將重點發展新能源產品，據悉，奇瑞新能源在去年已獲得生產資質。不僅如此，接下來奇瑞股份也將引進重大投資。

變賣資產、引進戰略投資、借殼上市等舉措，被業內人士認為，背后的實質是奇瑞其極度缺錢的表現。

謀求上市未能如愿 資金短缺制約發展

早在2008年，奇瑞就為謀劃整體上市在做努力，2010年便遞交了A股上市申請，然而七年時光流逝,奇瑞整體上市夙愿始終未能成功。另一方面，奇瑞也迫切需要外部輸血，來緩解資金方面的難題。

根據《奇瑞汽車股份有限公司2017年度第一期超短期融資券募集說明書》顯示,截至2016年6月末,奇瑞公司(合并)資產總額724.64億元,負債總額542.95億元;2013年-2015年以及2016年6月末,奇瑞資產負債率分別為74.35%、74.46%、74.76%和74.93%。

無風不起浪，作為曾經自主品牌領軍人物的奇瑞，近些年表現差強人意。從以上數據可以看出，其負債率持續走高。汽車行業分析師田永秋分析，奇瑞股份背后有地方國資委持股，不可能被整體打包出售，而拆分來賣這一計劃，實施更容易一些。

當大環境發生變化時，奇瑞堅持“自主研發”戰略的弊端凸顯出，成本增加，質量方面也比拼不過老牌車企。2009年底，奇瑞又選擇了一條崎嶇之路——分散品牌管理規劃，為丟失寶座埋下隱患。不久后，奇瑞已經意識到這點，調整了戰略布局，不過它已經錯失了良機，被新晉的自主企業甩在身后。

拆分出售 聚焦核心產品

從2016年整體銷量看到，長城突破百萬、吉利年銷售近80萬，成功進入自主企業發展第一梯隊。反觀，連續多年霸主地位的奇瑞，自2012年之后銷量開始下滑，2016雖然有所好轉，但與第一的長城比較，銷量相差近四十萬輛。

有業內人士分析，投資新品牌多，研發資金有限，導致產品競爭能力弱。基于此，精剪品牌、集中資源打造出爆款車型，是奇瑞迫切解決的問題。

對于上述觀點，田永秋也表示認同。他表示：“資金緊張限制了奇瑞的發展，拆分品牌出售更有針對性。通過出售非核心資產，既能融資拿錢、甩出包袱，又可以集中精力研發核心產品。此舉，對它來講是一個快速前進的最佳決策。”

據悉，奇瑞股份除奇瑞汽車以外,還投資了凱翼汽車、觀致汽車以及奇瑞新能源。其中高端品牌觀致汽車，出現近100億元的巨額虧損;憑借“眾包造車”模式而“走紅”的凱翼汽車，在今年前5個月，銷量業績僅為2.46萬輛;受新能源利好政策，前8月，奇瑞新能源累計銷量達15001輛，同比增長59.3%。眾多品牌中，除新能源產品利潤回流外，其余均在虧損。讓以走量為主，利潤微薄的奇瑞，無法繼續提供資金上的幫助。

長期收支不衡，奇瑞決定賣出觀致股份。據了解，收購者之中寶能最為積極，為表現誠意，寶能董事長姚振華，直接往觀致賬上打了10億元，不過這個說法被奇瑞官方直接否認。根據爆料者提供的線索，奇瑞仍正在與觀致的接盤者商討，而凱翼汽車的買家應該會是五糧液，目前雙方正在談判。

奇瑞作為自主品牌，曾連續9年蟬聯自主品牌銷量冠軍，經過二十年的發展，在研發能力上并不弱。如今身陷困境，奇瑞正在努力挽回劣勢地位。田永秋表示，回歸本源、打牢基礎，再重新出發是奇瑞審視自身現狀做出的改變。通過聚焦戰略，重點發展艾瑞澤系列、新能源等車型，待時機成熟后，再沖擊高端品牌，才是明智之舉。

從整體售出到拆分出售，奇瑞無疑是希望通過引進資本，增加產品研發，進而提升品牌競爭力。變化無常，在未塵埃落定之前，奇瑞如何突出重圍，還需一定的時間來檢驗。

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