2017年玉米行情走勢 玉米價格將繼續下探

• 2017年10月18日 SuDanMin來源：有糧網 1271 83
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近期新糧集中上市，臨儲拍賣也在進行，市場供應新舊糧疊加，玉米現貨價格趨弱。

近期新糧集中上市，臨儲拍賣也在進行，市場供應新舊糧疊加，玉米現貨價格趨弱。展望后市，供應放量的利空效應尚未完全釋放，玉米價格將繼續向下尋找季節性低點。

臨儲拍賣投放增加、期限延長

今年臨儲投放政策的靈活度明顯提高。在新舊糧交接可能出現缺口的情況下，延長拍賣時間，同時增加周度投放量。截至10月13日，臨儲拍賣成交超過5228萬噸，高于年初的預期，導致陳糧結轉庫存增加。此外，新糧集中上市期，玉米市場還會有超過1000萬噸的陳糧出庫。新糧、舊糧集中供應，玉米價格承壓。另外，臨儲加量、延期的動作，給市場一個糧源充足的信號。

新作減產幅度低于預期

綜合主流咨詢機構的觀點以及近期產區的實地調研情況，認為今年各產區的玉米生產形勢大致如下：東北地區面積調減超過2000萬畝，但單產好于去年，預計單產增加7%;華北地區面積調減1000萬畝，單產同樣趨增，幅度在5%;西北地區面積、單產變化都不大，基本與去年持平;華中地區面積和單產微幅下降。整體來看，今年玉米的減產幅度不超過1000萬噸，預計在500萬—700萬噸。若實際生產如預想，則隨著市場對實際減產幅度不及預期的認可以及新糧集中上市期的到來，玉米價格將應聲而落。

傳統售糧高峰的壓力無法避免

玉米現貨價格走勢有明顯的季節性特征。一般來說，9月開始，隨著東北產區新季玉米的上市，價格步入下跌通道;10—11月，玉米集中上市，價格行至低點;次年3—4月，可能再次觸及低點。季節性下跌的主要原因是玉米具有貿易特性。農產品貿易的一個顯著特征是“短期集中供應，全年分散消費”。農戶從9月收獲到來年春耕前會陸續銷售玉米，而消費貫穿全年，這就出現了階段性的供需錯配。新糧上市高峰帶來的價格下跌行情，無論在2015/2016年度，還是在2016/2017年度，都沒能避免。相信2017/2018年度的玉米市場，這一階段性行情將會再現。

下游消費端無亮點

禽類養殖利潤回落，生豬養殖利潤低位徘徊，目前的養殖業找不出能提升補欄積極性的因素。生豬存欄未有起色，蛋雞存欄雖有增加但仍處相對低位。養殖業需求不佳，而原料端選擇余地較大。除了進口高粱、大麥，臨儲拍賣和新季玉米也進入流通領域。深加工方面，四季度雖有新增產能投放，主要以東北地區淀粉復產產能為主，但增量有限。

階段性因素可能提振價格

今日，錦州、鲅魚圈的汽運集港量在4萬—5萬噸，加上鐵路集港量，合計6萬—7萬。而往年，集港量為汽運10萬、鐵路13萬—14萬噸。可見，目前仍未進入真正的新糧上市高峰期。由于前期東北開秤價高企，農戶產生了一定的挺價心理。若后期天氣出現問題，上量推遲，則現貨價格會借機反彈。另外，上周開始，市場開始聚焦華北糧質問題。東北糧分流入關及其可能引發的運力緊張問題都會帶來短期支撐。但是，短期的利多只能拖延下跌節奏，并不能避免供應高峰到來時的價格下跌。

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