朝日啤酒退出中國市場 其想進(jìn)入歐洲市場 不得不“顧此失彼”撤離中國市場

• 2017年10月28日 zengyan來源：中國經(jīng)營報 1375 90
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  2017-2022年植脂奶油行業(yè)深度分析與“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告

  第一章 “十三五”植脂奶油行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 第一節(jié) “十三五”經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就分析 一、“十三五”經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模 二、“十三五”結(jié)構(gòu)調(diào)整情況 三、“十三五”人民生活水平 四、“十三五”社...

朝日啤酒退出中國市場，布局七年難撼行業(yè)格局。據(jù)悉，朝日啤酒其想轉(zhuǎn)向西歐市場，不得不“顧此失彼”撤離中國市場。在朝日控股中國公司的官方網(wǎng)站上，與青島啤酒的合作被視為最大的“業(yè)績”。而今，雙方牽手遭遇“七年之癢”，不得不面臨分手的境地。

朝日啤酒退出中國市場 其想進(jìn)入歐洲市場 不得不“顧此失彼”撤離中國市場

或許，一場圍繞青島啤酒19.99%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的暗戰(zhàn)已經(jīng)開始。

該股權(quán)為日本朝日集團(tuán)控股株式會社(以下簡稱“朝日控股”)所持有。日前，青島啤酒發(fā)布公告證實(shí)了朝日控股出售全部或部分股份的可能性。基于青島啤酒當(dāng)前的H股股價，這部分股權(quán)價值約為12億美元。

這是繼朝日控股出售在中國的農(nóng)業(yè)、牛奶公司，以及康師傅飲品股權(quán)之后，又一次退出中國市場的舉動。根據(jù)朝日控股對外公布的消息，他們已經(jīng)啟用摩根士丹利作為顧問，計劃通過競標(biāo)方式來決定未來買家。市場方面預(yù)測丹麥啤酒廠商嘉士伯是潛在買家之一。

此外，美銀美林發(fā)布報告稱，華潤啤酒(HK.00291)或?qū)⒉扇≈鲃拥⌒倪x擇的收購部署，本地及海外收購也將會是其收購目標(biāo)。

就朝日控股退出是否會對青島啤酒未來的管理格局造成影響，截止到發(fā)稿前，青島啤酒方面尚未回應(yīng)《中國經(jīng)營報》記者的采訪。

“朝日控股對青島啤酒只是財務(wù)投資，對青島啤酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)不會造成影響?！敝袊茦I(yè)協(xié)會啤酒專業(yè)委員會秘書長何勇認(rèn)為，不管誰是“接盤俠”，都不會對行業(yè)整合產(chǎn)生大的影響，“因?yàn)樾袠I(yè)基本格局已經(jīng)形成，巨頭間的整合正在減緩?！?/p>

朝日啤酒“棄東向西”

在朝日控股中國公司的官方網(wǎng)站上，與青島啤酒的合作被視為最大的“業(yè)績”。而今，雙方牽手遭遇“七年之癢”，不得不面臨分手的境地。

1994年進(jìn)入中國市場的朝日控股，先后在杭州、泉州、煙臺、北京等出資成立公司，從而拉開了朝日控股旗下啤酒在中國發(fā)展的序幕。1999年，朝日控股和青島啤酒在深圳的合資公司正式建成投產(chǎn)，主要生產(chǎn)“超爽啤酒”(Super Dry)。為了擴(kuò)大在華發(fā)展、進(jìn)一步提升品牌知名度，2009年朝日控股斥資約600億日元(約35.21億元)從百威英博收購了2.7億股H股股份，約占總股本的19.99%。

此外，朝日控股于2006年和2008年進(jìn)軍山東農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，分別成立山東朝日綠源農(nóng)業(yè)高新技術(shù)有限公司、山東朝日綠源乳業(yè)有限公司。當(dāng)時，朝日控股生產(chǎn)的產(chǎn)品如草莓在北京、上海超市售價高達(dá)每公斤320元，曾創(chuàng)下了中國的價格紀(jì)錄;甜玉米終端售價8元/根，數(shù)倍于國內(nèi)同等產(chǎn)品;牛奶每升折合價格超過20元，是國產(chǎn)高端牛奶的2倍以上。

但是在2016年年底，朝日控股面對巨額虧損，不得不將上述兩家公司出售給新希望(7.450, -0.04, -0.53%)集團(tuán)。此外，在今年 6 月下旬，朝日控股又以 700 億日元(約41億元人民幣)將持有的約20.4%的康師傅飲品股份轉(zhuǎn)讓給合資對象康師傅。據(jù)悉，2004 年，朝日控股與康師傅建立了合資公司康師傅飲品。

此次朝日控股出售其持有的青島啤酒股權(quán)，早已在今年初出現(xiàn)風(fēng)聲。至于朝日控股是否會繼續(xù)出售其在中國的其他合資公司，目前尚不得而知。

“朝日控股退出中國市場，有一個重要的因素就是其想進(jìn)入歐洲市場。”啤酒行業(yè)專家方剛告訴記者，在國際啤酒行業(yè)，朝日控股的啤酒沒有大的競爭優(yōu)勢，在中國市場更缺乏話語權(quán)。因此其想轉(zhuǎn)向西歐市場時，就不得不“顧此失彼”，撤離中國市場。

記者注意到，在 2016年，朝日控股向百威英博先后收購了南非米勒(SABMiller)在西歐與中東歐市場業(yè)務(wù)，累計收購金額達(dá)到1.2萬億日元(約704.27億元人民幣)。

記者了解到，朝日控股旗下啤酒在華發(fā)展并不順利。2014年中國啤酒產(chǎn)量首次出現(xiàn)負(fù)增長，此后就是長達(dá)近兩年的啤酒市場低迷期。一直到去年，中國啤酒市場才步白酒后塵，實(shí)現(xiàn)了增長。

“七年之癢”

值得注意的是，在消費(fèi)升級的影響下，中國啤酒市場發(fā)生了巨大的變化。一方面進(jìn)口啤酒快速增長，百威英博中國區(qū)超高端品牌副總裁徐嘉宏曾透露，進(jìn)口啤酒過去3年復(fù)合增長率大概超過45%;另一方面中國本土啤酒品牌也開始向中高端市場轉(zhuǎn)型，以青島啤酒為例，它們推出了奧古特1903、皮爾森全麥精釀等高端新品，這也成為青島啤酒業(yè)績增長的主要動力之一。

與青島啤酒合作7年的朝日控股并未能扛過市場的低迷期，并分享行業(yè)復(fù)蘇帶來的紅利。東吳證券(11.250, -0.20, -1.75%)東吳食品分析師分析認(rèn)為，朝日控股欲售所持青島啤酒股份，轉(zhuǎn)戰(zhàn)市場或是主因。朝日控股計劃出售持有青島啤酒20%的H股股權(quán)，猜測主因是：一，青島啤酒對朝日控股在中國拓展市場幫助有限;二，朝日控股并未取得青島啤酒部分營運(yùn)控制權(quán)。此外，朝日控股作為財務(wù)投資已獲得較豐厚回報，且中國啤酒市場總量難有增長，可能抽調(diào)資金以另辟市場。

“朝日控股進(jìn)入青島啤酒，只是財務(wù)投資?！狈絼偡治稣f，既沒有品牌、渠道的合作，也沒有管理權(quán)。因此，雙方很難實(shí)現(xiàn)互相借力，開拓新市場?！俺掌【圃谥袊袌鲆恢笔遣粶夭换穑踔劣趯χ袊放朴型侠?。”

記者了解到，退出中國市場的不止朝日控股旗下啤酒。2015年10月，在中國市場經(jīng)營了31年的日本酒業(yè)巨頭三得利，以8.23億元將旗下三得利(中國)投資有限公司持有青島啤酒與其合資公司的50%股權(quán)出售給青島啤酒。之前，三得利在中國市場的經(jīng)營情況已經(jīng)面臨嚴(yán)重虧損的境地。有關(guān)資料顯示，2010年、2011年三得利事業(yè)合資公司的目標(biāo)子公司凈利潤分別為-544萬元和-32萬元;銷售合資公司的目標(biāo)子公司凈利潤分別為-1.3億元和-1.7億元。

青島啤酒優(yōu)化升級

“中國啤酒市場早已是一個充分競爭市場，而且外資的進(jìn)出已經(jīng)常態(tài)化?！焙斡卤硎?，即使同行業(yè)收購朝日控股股權(quán)，也不會對現(xiàn)有基本格局造成影響，“同時還要經(jīng)過商務(wù)部門的審查”。

就此，東吳證券分析師認(rèn)為，朝日控股出售的股權(quán)有多種去向，可能引發(fā)行業(yè)變局。青島啤酒股權(quán)去向有以下可能：其一，PE資本接盤，對行業(yè)格局并無太多影響。其二，產(chǎn)業(yè)資本接盤，其中包括四個組合，即第一為華潤雪花+青島啤酒，雪花的銷售網(wǎng)絡(luò)與青島啤酒品牌優(yōu)勢互補(bǔ)，協(xié)同效應(yīng)明顯;第二為嘉士伯+青島啤酒，雙品牌結(jié)合，青島啤酒掌握主導(dǎo)權(quán)，百威啤酒或面臨最大威脅;第三為青島啤酒回購，該情況也不改變行業(yè)格局;第四為百威啤酒+青島啤酒，不過該情況出現(xiàn)的可能性小?！耙?yàn)樯虅?wù)部反壟斷審查，以及2009年百威曾低價入股青啤，現(xiàn)價買回意愿不強(qiáng)。”該分析師提供的研究報告指出。

就此，青島啤酒并未給予回應(yīng)。

“啤酒業(yè)的競爭焦點(diǎn)，已經(jīng)不是低端啤酒，而是中高端。”方剛認(rèn)為，因?yàn)榘ò偻脱┗ㄔ谶@方面的競爭越來越強(qiáng)，青島啤酒在這一領(lǐng)域也在持續(xù)發(fā)力。

根據(jù)青島啤酒2017年半年報顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收、利潤、銷量三增長。今年上半年，青島啤酒實(shí)現(xiàn)啤酒銷量453萬千升，同比增長2%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入150.63億元，同比增長2.15%;凈利潤為11.48億元，同比增長7.43%。

青島啤酒在半年報分析認(rèn)為，公司正在加快創(chuàng)新驅(qū)動和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化升級，在上半年，“奧古特、鴻運(yùn)當(dāng)頭、經(jīng)典1903、純生啤酒”等高端產(chǎn)品，共實(shí)現(xiàn)銷量90萬千升，保持了在中高端產(chǎn)品市場的競爭優(yōu)勢。

此外，青島啤酒提出將致力構(gòu)建“沿海沿黃”基地市場戰(zhàn)略帶+以山東為核心的大基地市場圈+城市基地市場的立體化、結(jié)構(gòu)化、層次化的市場布局。尤其是青島啤酒發(fā)力海外市場，今年上半年已營銷全球100個國家和地區(qū)，海外銷量同比增長14%。

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