2017-2022年版房地產信托產業政府戰略管理與區域發展戰略研究咨詢報告
區域產業規劃是地方經濟發展戰略的核心內容，是各級政府部門發展相關產業的“路線圖”，對于區域發展規劃來說，就相當于一張藍圖對一個建筑物的重要性，有了這張“藍圖”，區域才能在有規劃有計...
近日，法巴銀行發布報告稱，基于融創超預期的銷售和結轉收入的增長，經測算，法巴銀行大幅提高了融創中國的年收入預測、毛利率預測和核心凈利預測，并提高其目標價至45.98港元。
融創中國年復合增長率將達115%，這個結論是怎么得出的？
近日，法巴銀行發布報告稱，基于融創超預期的銷售和結轉收入的增長，經測算，法巴銀行大幅提高了融創中國的年收入預測、毛利率預測和核心凈利預測，并提高其目標價至45.98港元。
法巴銀行分析稱，測算結果顯示，融創中國2017年收入預測提高56%至825億元、2018 年收入預測提高47%至1502億元、2019年收入預測提高48%至2004億元。基于融創2015 年以來土地儲備快速增長，預計其2017年-2019年的銷售額將分別達到3500億（同比增長 134%）、4540億（同比增長 30%）和5800億（同比增長28%）。其中，融創今年收購的萬達文旅項目2017年可貢獻250億-300億的收入，于2018年起，更將每年可貢獻500 億銷售額。
此外，由于融創獲取土地的成本較低，法巴銀行提高了融創2017-2019 年的毛利率預測分別至 27.0%、27.8%和28.2%。同時，法巴銀行還提高了融創中國2017年核心利潤預測 92%至52億元、2018年核心利潤預測72%至158億元、2019年核心利潤預測80%至239億元。預測結果顯示，融創2017-2019年核心凈利年復合增長率將高達115%。
收入和凈利潤大幅增長的同時，融創也計劃在2018-2019年大幅降低負債率。在現有有充足土地儲備的基礎上，融創計劃在2018底將凈負債降低至90%，資產負債率降低至80%，在 2019年底將凈負債降低至70%，資產負債率降低至70%，為完成此目標，融創管理層計劃在 17年下半年減少拿地。
在法巴銀行看來，上述負債計劃能降低投資者對融創資產負債表的擔憂。法巴銀行預測，融創在17-19 年利潤大幅提高后，分紅水平也將相應提升。
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法巴銀行：預測融創中國年復合增長率將達115% 
