英國預算或下調經濟預期 帝國經濟已滑落至世界第六

• 2017年11月24日 lihuizhen來源：外匯研究院/中金網 499 26
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英國政府正式承認，該國已掉出全球五大經濟體行列。英國財政大臣菲利普·哈蒙德周三在發布秋季預算報告時表示：“英國現在是全球第六大經濟體。”

昔日的“日不落”帝國——英國，如今早已不是當年了。雖然英鎊依舊占據全球主要主要貨幣的前三，不過，其經濟嗎?如今連前五都不是了，被昔日的宿敵——法國以微弱優勢超越。

由于去年公投“玩脫了”，于是裹足不前的“脫歐談判”僵局使得英國經濟前景蒙受巨大的陰影，搞不好倫敦的金融中心地位都要被動搖。

本周三(11月22日)，英國政府正式承認，該國已掉出全球五大經濟體行列。英國財政大臣菲利普·哈蒙德周三在發布秋季預算報告時表示：“英國現在是全球第六大經濟體。”

要知道，對于那些認為英國將在退歐之后變得更強大的政治家來說，失去其前五名的地位對他們來說是一個格外糟糕的消息。英國退歐談判的首席談判代表戴維斯(David Davis)在9月份還一度“嘴硬”稱，他的國家是全球前五大經濟體。

根據IMF的數據顯示，在該組織的2017年全球經濟體排名中，法國將以微弱優勢領先英國，成為全球第五大經濟體。這一領先優勢明年還將顯著擴大。

這是自2013年以來，法國在IMF的經濟體排名中首次超過英國。分析人士指出，英國排名的下滑反映了自去年6月公投脫歐以來該國經濟增長的大幅減速。自那以來，英鎊大幅貶值，消費者支出放緩，物價飆升。

英國預算責任辦公室周三將該國2017年經濟增長預期從2%下調至1.5%，預計明年增速將降至1.4%，2019年和2020年將降至1.3%。

IMF預計，英國的排名在未來幾年還可能將進一步下滑。根據IMF的預測，印度的經濟規模在2019年將超過英國和法國。

英國財相哈蒙德提交的2018年預算案，預料這將是英國脫歐條件出爐之前最后一次完整支出及稅收計劃，勢必將對英鎊構成威脅。

HCFX認為，這次哈蒙德在預算制定中將面臨三大難題：一、英國脫歐帶來經濟不確定性;二、保守黨在黨內和黨外面臨政治風險或引起政局不穩;三、英國國內房市過熱對政府支出構成壓力。

撇開以上三方面難題不說，對于外匯投資者來說，其實這次預算，最應該關注的其實是預算中呈現的對英國未來的預期。

ING外匯分析師Viraj Patel稱，“比起預算案將公布的細節，對英國經濟的評估更將是推動英鎊走勢的力量。”

上周英鎊期權市場的情緒轉為一個月來最為悲觀，因為預計11月22日的預算報告中會提到英國經濟下行的預期。加拿大商業帝國銀行G10外匯策略主管思泰齊(Jeremy Stretch)表示，這對于英國政府和財相哈蒙德他本人來說都將是一個危險的政治舉動。

他說：“哈蒙德在預算中并沒有太多施展的空間，所以他要如何處理這個問題將是個有趣的關注點。如果他表現的過于樂觀，在財政這方面略微放松，則會被赤字鷹派人士批評，而如果他在預算中表現的不夠樂觀和自信，那么他的個人試圖和英政府的公信力也將明顯處于危險中。所以這其中就存在一些政治風險。”

對于外匯市場來說，對于這份預算的關注點更多是落在政府對于未來的自身執政力預期和經濟增長預期上，而非稅收或支出的細節上。HCFX預計，英鎊將在未來一周持續下跌。

影響英鎊的關鍵是這份預算是否能獲得絕大多數人的支持;這份預算可能會進一步暴露出英國國內和保守黨黨內的政治分歧，這也可能對英鎊構成下行風險。因此，HCFX的交易建議是逢高拋英鎊。

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