近期美豆走勢反復 短線美豆沖高后仍有回落風險

• 2017年11月24日 SuDanMin來源：中谷資訊 1426 94
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  2017-2022年中國大豆磷脂行業供需趨勢及投資風險研究報告

  大豆磷脂研究報告對大豆磷脂行業研究的內容和方法進行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的大豆磷脂資料進行全面系統的整理和分析，通過圖表、統計結果及文獻資料，或以縱向的發展過程，或橫...

目前大豆類市場呈現內強外弱格局，美豆影響因素主要集中在南美天氣和出口數據上，而國內焦點則落在“GMO(轉基因)證書”以及供給端的增量上。

最新調查顯示，2017年11月國內各港口進口大豆預報到港136船872.93萬噸，較10月780.8萬噸增長11.79%，較去年同期783.05萬噸增長11.47%。12月最新預期930萬噸，較之前預期減少20萬噸，2018年1月最新預期820萬噸，維持預估。2月最新預期700萬噸，較之前預期減少20萬噸。建議關注中國農業部執行“GMO(轉基因)證書”審批后是否將導致部分油廠推遲船期。

近期美豆走勢反復，1000美分仍是關鍵點位。整體而言，短線美豆沖高后仍有回落風險，上方1000美分壓力位仍有效，暫難看到有效突破的可能。由于市場擔憂“GMO(轉基因)證書”審查影響供應，目前油廠挺價意愿較強，豆類沖高后回吐漲幅的概率較大。

美國農業部(USDA)公布了11月供需報告顯示，2017/2018年度美豆種植及收割面積保持8950萬英畝不變，新美豆單產49.5蒲式耳/英畝略高于此前預期。2017/2018年度美豆產量則略有調低，為44.25億蒲式耳，低于上月44.31億蒲式耳，高于此前市場預期44.08億蒲式耳。2017/2018年度美豆結轉庫存425百萬蒲，高于市場預期的420百萬蒲。此外，2017/2018年度美豆壓榨數據保持不變，美豆出口維持良好，2017/2018年度美豆出口數據與上月持平。總體來說，本次報告影響偏空。

11月下旬，“GMO(轉基因)證書”審查成為大豆市場關注的焦點，傳言由于農業部審查時間延長，目前或有20船進口大豆受影響，其中包括：嘉吉、金光、來寶的大豆卸船，近期油廠挺價意愿增強。在“GMO(轉基因)證書”消息影響下，油廠對于遠期合同停止了預售，主要是考慮到遠期合同預售量較大，而能否順利申請到轉基因證書不確定性較大，因此油廠減少甚至停止了預售，現有貨源以執行已經銷售的合同為主。11月份的船期，多數油廠已經申請好轉基因證書，影響不明顯，但12月能否順利獲得審批通過，目前無法確定，市場短期炒作氛圍較濃，建議不要盲目樂觀。

自美國農業部11月供需報告出爐后，隔夜美豆主力合約期價直線下跌，由于“GMO(轉基因)證書”影響發酵以及南美天氣炎熱干燥的預期影響，使得美豆出現了久違大漲，但1000美分仍未有效突破。目前大豆類市場呈現內強外弱格局，美豆影響因素主要集中在南美天氣和出口數據上，而國內焦點則落在“GMO(轉基因)證書”以及供給端的增量上。

截至11月19日一周，國內油廠開機率大幅提高，全國各地油廠大豆壓榨總量195.09萬噸，其中出粕155萬噸，出油35.11萬噸，較上一周增長13.33%，當周大豆壓榨產能利用率為57.42%，較上一周增加6.44%。因當前大豆壓榨利潤良好，油廠開機積極性較高，隨著本周大豆陸續到港到廠，停機的油廠陸續恢復開機，令當周油廠開機率大幅提升。后續大豆繼續到港，而油廠開機積極性較高。預計未來兩周，油廠開機率將繼續提高，預計大豆周度壓榨量分別將回升至200萬噸、199萬噸。

隨著進口大豆不斷到港，進口大豆庫存量繼續回升。截至11月17日，國內進口大豆庫存總量596.15萬噸，較上一周570.85萬噸增加25.3萬噸，增幅4.43%，較去年同期的552.05萬噸增長7.98%。

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