恒指連漲11天滬指八連陽 八連陽再現選擇逃命還是跟進？

• 2018年1月10日 ZhangHongYuan來源：金融投資報 839 51
• 繁體

• 

  2018-2023年證券經紀業務產業深度調研及未來發展現狀趨勢預測報告

  在一個供大于求的需求經濟時代，企業成功的關鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產業的當前需求、潛在需求以及新的...

上次滬指八連陽出現在2015年5月18至5月27日，當時八連陽后沒過幾天，滬指迎來了5178點的階段性高點，再后來就迎來了股災。這次呢?時隔兩年半后出現的這一幕是福還是禍?

八連陽再現

2018年中國股市開門紅行情仍在繼續：A股出現罕見的八連陽，港股與之共振，新年以來六度刷新十年新高紀錄。業內人士認為，在盈利持續增長、估值仍不是很貴、流動性繼續充足的情況下，港股迭創新高在意料之中。在流動性方面，借道港股通的南向資金繼續扮演重要角色。自去年底至今的數據顯示，無論是南向和北向資金，都在加速涌入對方市場。

恒指連漲11天

9日，在騰訊控股、港交所等高價藍籌股的助推下，恒生指數實現11個交易日連續上漲，盤中一度觸及31056.7點，距離2007年創出的歷史最高點位31958.41點不到3%。

截至收盤，恒生指數收報31011.41點，漲0.36%，國企指數報12255.68點，漲0.17%，主板成交額達1334.01億港元。在去年累計上漲36%的基礎上，踏入2018年，恒指已累計上漲3.65%。新年以來的主板日均成交量超過1302億港元。

前期漲勢凌厲的中資地產股，9日出現明顯分化。華潤置地、萬科H股、綠城中國等部分個股繼續上漲，包括中國恒大、融創中國、碧桂園等在內的多數中資地產股則出現不同程度下跌。燃氣、建材水泥、軍工等板塊跌幅靠前，蘋果概念股瑞聲科技和舜宇光學科技也繼續回調。

個股表現方面，截至收盤，騰訊控股上漲1.19%，報443.8港元，創下歷史新高。香港交易所報269港元，上漲2.67%，也創下逾兩年半來的高位。前述兩只個股加上中國平安H股，共同貢獻了恒生指數9日逾85%的漲幅。

互聯互通雙向持續凈流入

自12月中下旬以來流量變緩的南向資金，在2017年12月29日又回到30億港元以上的凈流入額水平。進入2018年后，這種態勢繼續保持。

盤后數據顯示，9日，合計有33.61億港元的內地資金借道港股通渠道凈流入港股市場。至此，2018年以來，南向資金已累計凈流入176.36億港元，較節前流量有所放大。

內地資金在香港市場上正發揮著越來越重要的作用。港交所數據顯示，2017年港股通每月日均交易量占香港市場整體交易量的比例，已由年初的3.6%增長至年底的6.3%，這也意味著，對香港市場來說，互聯互通南下資金是一股不容小覷的力量。

與北向資金青睞貴州茅臺、美的集團、中國平安等大消費、大金融相對應，內地資金的偏好也相對集中，騰訊控股、匯豐控股是成交活躍榜上的常客。以騰訊控股為例，9日港股通通道合計凈買入騰訊控股7.55億港元，而同日匯豐控股僅在滬市港股通通道上便獲內地資金凈買入7.48億港元。

新年以來，內地資金除了追逐少數大盤藍籌股外，注意力有所擴散，更多港股通標的進入內地投資者的視野。

比如，時隔半年，兗州煤業H股再度出現在港股通成交活躍股榜單上，9日內地資金借道港股通合計買入2.2億港元。同時，新年以來，港交所的成交活躍度也顯著上升。以9日為例，滬深兩市的港股通渠道合計凈買入港交所1.74億港元。與之情況類似的還有美圖公司，新年以來幾度出現在港股通十大成交活躍股榜單上。

南向資金加速流入，借道滬股通、深股通流入A股的北向資金也不甘示弱。截至9日收盤，2018年以來北向資金已累計凈流入190.9億元，日均凈流入額較前期顯著增加。

展望后市，光大證券分析師陳治中表示，短期內流動性環境改善和業績超預期或將繼續推動開門紅行情持續，中資藍籌股不斷創出歷史新高，而考慮業績增長和估值落差，創新高后上行潛力并未被削弱。同時，兩地監管部門和交易所正在通過一系列的舉措提升港股市場的長期活力，并謀求港股市場和內地資產與資金更為良性的互動。

也有不少分析師提示大盤在連漲之后有一定風險。南華金融集團高級策略師岑智勇告訴記者，恒指連升11天，創下18年來的連升紀錄，短期不排除港股隨外圍股市回調趁勢整固的可能性。

兩年半后罕見一幕重現 八連陽后該逃命還是跟進

滬指走出了罕見的八連陽走勢，復盤大師回顧了近幾年行情，上次滬指八連陽出現在2015年5月18至5月27日，當時八連陽后沒過幾天，滬指迎來了5178點的階段性高點，再后來就迎來了股災。這次呢?時隔兩年半后出現的這一幕是福還是禍?

此次八連陽和上次相比，有很多不同點，上次出現在市場長期熊市之后，官媒連續唱多股市，人氣有明顯回暖，有部分資金借助杠桿進入股市，而這次的八連陽，經濟基本面沒有出現大的變動，媒體對后市看法不一，沒有大量新股民入市，也沒有杠桿資金。

2015年時的八連陽，滬市成交量節節攀升，創下歷史高位，而現如今的八連陽，成交量保持在正常水平，1月9日還出現了回調。

綜合各方面來看，滬指走出八連陽后，后市極可能出現技術回調，然后再蓄勢上行，但既然之前沒有出現杠桿牛，因此也不大可能出現較大幅度的回調。所以，八連陽出現，您不用過于擔心后市會有劇烈調整，但階段性調整則在所難免。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡