石化行業投資深度分析：未來滌綸和天然氣將持續高景氣

• 2018年1月11日 YaoEnHua來源：中國化工網 883 54
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  2017-2022年中國石化行業節能減排行業市場前景預測及投資價值評估報告

  石化行業節能減排研究報告對石化行業節能減排行業研究的內容和方法進行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的石化行業節能減排資料進行全面系統的整理和分析，通過圖表、統計結果及文獻資料，...

石化行業經濟運行保持良好態勢。回顧2017年，石化行業經濟運行保持良好態勢。全國油氣和主要化學品生產基本平穩，市場需求增長加快，行業效益總體較好。

石化行業經濟運行保持良好態勢。回顧2017年，石化行業經濟運行保持良好態勢。全國油氣和主要化學品生產基本平穩，市場需求增長加快，行業效益總體較好。

2018全球原油需求回暖，油市有望迎來再平衡。油價是石油行業興衰的晴雨表。油價和整個行業興衰發展息息相關。受供需變化、地緣政治等因素影響，2017年油價整體上先抑后揚，油價在50-60美元/桶的區間內。OPEC供給收縮，減產力度執行良好。OPEC預計2018年全球原油需求逐漸回暖，油市有望迎來再平衡。

聚酯滌綸產業鏈有望持續高景氣。聚酯滌綸產業是我國具有全球優勢的產業之一，上游原料PX(對二甲苯)、PTA(精對苯二甲酸)，下游紡織服裝行業是產業的核心。發展上游PX能夠打造上下游一體化產業鏈格局，產業鏈的利潤將從PX環節向PTA和滌綸環節轉移。因此，民營煉化龍頭紛紛進軍PX-PTA-滌綸長絲煉化一體化項目。而下游紡織服裝、工業用絲、裝飾用絲以及塑料制品等行業對聚酯滌綸需求旺盛，聚酯滌綸產業鏈有望持續高景氣。看好聚酯滌綸產業鏈。

天然氣需求旺盛，LNG、煤層氣將受益。我國天然氣行業快速發展，下游需求量保持增加。隨著環保督查開展和煤改氣政策實施，大幅提高天然氣需求，但由于基礎設施滯后，天然氣供給缺口持續存在。我國是煤層氣儲量大國，通過開發富足的煤層氣資源有望解決天然氣供給不足的問題。為此國家出臺了一系列扶持政策鼓勵企業加快煤層氣規模化開發利用，煤層氣開采利用行業有望在“十三五”進入高速發展期。另外我國天然氣管道運輸能力增速為7.4%，低于天然氣消費量增速13.27%，需要LNG的運輸來補足，對于LNG液化工廠、LNG進口企業是一大發展機遇。投資建議：推薦關注兩條主線：(一)未來隨著PX-PTA-滌綸長絲產業鏈一體化項目投產，龍頭企業對產業鏈的利潤把控能力越來越強，整個產業格局在未來即將發生重塑。重點關注滌綸長絲板塊龍頭企業。推薦榮盛石化、恒逸石化、恒力股份、桐昆股份等民營煉化龍頭，四家民營煉化龍頭項目投產后，預計盈利規模將大幅提升;(二)天然氣消費實現高增長，經過今年冬季天然氣價格的暴漲之后，明年LNG和管道天然氣市場價格將上移，長期利好天然氣勘探開發企業、LNG液化工廠、LNG接收站以及煤層氣開發企業，推薦新奧股份、中天能源、廣匯能源以及藍焰控股。

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