盤點近年來紙包裝行業“不務正業”的成功上市公司

• 2018年1月24日 LiuFeng來源：紙箱微視界 1316 86
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  2018-2023年中國包裝廣告行業發展潛力分析及投資戰略規劃咨詢報告

  商品的包裝是企業宣傳產品、推銷產品的重要策略之一。廠商在包裝上印上簡單的產品介紹，就成了包裝廣告。利用包裝商品的紙、盒、罐子，介紹商品的內容，具有親切感，它隨著商品深入到消費者的家...

轉型升級，擴展業務結構，是近來很多企業都面臨的一個問題，也是國家一直在倡導的。形成企業的多樣化布局，已經成了很多龍頭企業的共識，在本文中，我們為您盤點了近年來那些成功“不務正業”的紙包裝行業的上市公司，以供參考。

轉型升級，擴展業務結構，是近來很多企業都面臨的一個問題，也是國家一直在倡導的。形成企業的多樣化布局，已經成了很多龍頭企業的共識，在本文中，我們為您盤點了近年來那些成功“不務正業”的紙包裝行業的上市公司，以供參考。

新聞紙巨頭發力化工板塊

1月12日，華泰股份公告，擬募集資金9.3億元定增案收到證監會反饋，募投項目為精細化工有機合成中間體與配套項目及補充公司流動資金。

華泰股份主營業務包含造紙、化工兩大產業。其擁有全球最大新聞紙生產基地，新聞紙市場占有率達30%以上。2016年，華泰股份造紙業的營收占比達到74.5％。作為全國最大新聞紙生產企業，近年來華泰股份新聞紙主業表現不佳。

“由于受到電子媒介影響，新聞紙主業在2017年以前一直處于下滑狀態，現階段已處于‘低谷’狀態，后期發展會趨于平穩。”華泰股份一位高管表示，為尋找新的利潤增長點，公司將在化工領域深入布局。

在升級改造原有造紙業設備的同時，華泰股份占比較小的化工板塊業務表現強勁。其中，在2016年，其化工主業實現收入16.04億元，同比增長17.85%，銷量205.91萬噸，同比大幅增長31.27%。其中華泰化工集團凈利潤達1.81億元。

華泰股份表示，化工板塊優良的經營業績有效減輕了造紙業務增速下滑對公司的影響。面對國際經濟形勢下行及造紙行業發展變革的壓力，公司在推進文化新聞紙產業結構升級的同時將進一步發展化工產業。

林紙大佬搗鼓生態園林

2017年5月，岳陽林紙以9.34億元完成浙江凱勝園林市政建設有限公司100%股權的收購。岳陽林紙收購凱勝園林后，成為國內首個具有央企背景的園林公司。

岳陽林紙作為國內最早實施“林紙一體化”的企業，擁有豐富的林業資源和運作經驗，其傳統主業中自營林木資源與園林業務形成良好協同效應;凱勝園林擁有多項建筑工程資質，在風景園林領域知名度較高。并購完成后，岳陽林紙將形成“造紙+園林”雙主業格局，傳統產業邁開轉型升級新步伐。

而過去的半年內，凱勝園林不斷中標各種大項目，動輒就是上億元，岳陽林紙園林業務并表凸顯盈利彈性，毛利率同比大幅改善。岳陽林紙收購誠通凱勝生態后，截至9月末，岳陽林紙新增園林業務凈利潤6063.38萬元。

繼寧波國際海洋生態科技城PPP項目后，陸續獲得湖南瀘溪、湖南永州、寧波濱海、廣西北海、廣西南寧、寧波梅山合計6個項目，合計項目金額為73.9億元。受到2017年紙價上漲和園林業務的加持，岳陽林紙2017年前三季度凈利潤增長達977.7%，表現驚人，全年凈利增長也將大幅提升。

晨鳴紙業布局化工、加碼租賃

2018年年初，晨鳴紙業發布公告，將由黃岡晨鳴在湖北省黃岡市新建年產50萬噸差別化粘膠纖維項目。該項目擬建于湖北省黃岡市黃州火車站經濟開發區黃岡化工園區。項目原料為外購和自制的纖維素溶解木漿。

該項目總投資約人民幣113.65億元，其中項目建設投資人民幣約101.99億元，黃岡晨鳴以現金投入人民幣約34.35億元，其余部分擬申請銀行貸款人民幣75億元，工程建設期為24個月。項目建成達產后年產50萬噸差別化纖維素纖維（高白、細旦、高強等），可實現年銷售收入約人民幣99.04億元，其中凈利潤約人民幣10.16億元。

晨鳴紙業除了布局化工以外，融資租賃業務也是其重要的贏利點，晨鳴紙業2015年成立融資租賃公司，并逐步增資加碼，目前旗下擁有山東晨鳴融資租賃及青島晨鳴弄海融資租賃兩大子公司;另外，2017年9月、11月，晨鳴紙業又分別公告設立上海晨鳴租賃、廣州晨鳴租賃，注冊資本均為10億元。目前晨鳴紙業融資租賃業務注冊資金總額約147億元（含上海與廣州晨鳴租賃）。2017年融資租賃業務貢獻利潤約8-9億元，預計未來公司融資租賃業務將保持平穩發展。

造紙業中的一朵奇葩----森信紙業集團

森信紙業集團是個紙業貿易為主營的企業，印刷用紙及包裝用紙為集團兩類主要的產品，分別占集團紙品營業額的38.9%及50.7%。森信紙業公司專業從事中高檔工業紙品貿易，是金東、紫興、UPM、晨鳴、太陽、建輝、美利等多個知名品牌的特約經銷商。

紙業貿易業務在總營業額占比約75%，經銷網點遍布多個國家，代理超過100個紙品品牌，造紙業務營業額僅占比25%，還有其他約占比不足5%的物業開發投資業務和其他“不務正業“的業務（包括飛機修理，運輸，船只維修，飛機零配件等），市值不到七億，總銷售銷售額51億，然而往年因為行業低迷紙價較低，成本高企，致使主營業務的毛利一直較低，股價自然不受市場待見。

然而自去年起，森信紙業基本面悄然發生反轉，多款產品漲價的同時，成本控制也卓有成效，不斷降低，終于在最新一期年報顯示16年全年比15年盈利大增80%，分紅也因而比前年提高一倍，是一家被低估的企業。

東方精工成功完成雙主業布局

廣東東方精工科技股份有限公司（以下簡稱“東方精工”）發布的三季報顯示，公司2017年1—9月營業收入為23.37億元，同比增長115.46%，凈利潤為2.05億元，同比增長182.62%，同時預計全年凈利潤將同比增長190%至240%。

從1996年公司設立至今，這家位于南海的民營企業已經在智能自動化瓦楞紙箱包裝設備這一細分行業做到全球前三。

2011年上市之后，在增強核心競爭力的同時，東方精工在短短幾年時間內通過持續的境內外收購和投資實現了對意大利Fosber等6家知名企業的重大合作，打造出整個集團“智能包裝設備”和“高端核心零部件”并舉的雙主業戰略版圖。

從2014年完成并購意大利Fosber開始，3年內東方精工執行了6次并購，以公司的“雙主業”戰略為導向，涉足智能包裝、智能物流、智能倉儲和新能源汽車等多個領域。如今的東方精工不僅是國內的行業龍頭，也正成為世界熟知的中國民族品牌。

多樣化布局已成為巨頭共識

華泰股份加碼化工業務，全國布局的山鷹紙業，瘋狂擴張的美盈森，布局園林業務的岳陽林紙……2017年末到2018年初，越來越多的龍頭企業開始表現出不同形式的多樣化布局，紙企之間的較量也開始從初級的產量、地域間的競爭轉向產業布局規劃上的競爭。

短期內，也許市場格局不會出現太大的變化，但是面對原料價格波動，不同政策沖擊，不同產業規劃下的紙企的命運就將發生天差地別的變化，讓我們拭目以待吧。

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