王健林獲援背后：對賭四巨頭 萬達(dá)商管要在2023年11月前上市

• 2018年1月31日 FanTianQing來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng) 1477 98
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  2018-2023年房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告

  房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)...

王健林在為萬達(dá)商業(yè)引入340億元戰(zhàn)略投資的同時(shí)，還推遲了萬達(dá)商業(yè)IPO的最晚截止時(shí)間。

近日，萬達(dá)獲340億元戰(zhàn)略投資一事，引起了各界的關(guān)注。

1月30日，記者獲悉，在萬達(dá)商業(yè)與投資者簽署的這份新的對賭協(xié)議中，萬達(dá)商業(yè)的最晚上市時(shí)間比原先推遲了五年，投資方要求萬達(dá)商業(yè)要在2023年10月31日前完成上市。此外，萬達(dá)商業(yè)不可以更改其主營業(yè)務(wù)，2019年租金的凈收益要達(dá)到190億元，如果低于這個(gè)數(shù)值，投資方有權(quán)要求萬達(dá)方面給予其現(xiàn)金補(bǔ)償。

根據(jù)大連萬達(dá)集團(tuán)披露的2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)地產(chǎn)收入1125.4億元，完成年計(jì)劃的104.1%，同比減少21%；租金收入255.2億元，完成年計(jì)劃的101.4%，同比增長30.3%。

同時(shí)，協(xié)議中規(guī)定萬達(dá)商業(yè)在2023年10月31日前完成上市，并未規(guī)定上市地點(diǎn)。

根據(jù)此前萬達(dá)商業(yè)私有化項(xiàng)目書顯示，當(dāng)時(shí)萬達(dá)商業(yè)與投資方簽署的協(xié)議規(guī)定，萬達(dá)商業(yè)計(jì)劃在2018年8月31日前完成上市。如果公司在退市滿兩年或2018年8月31日之前未能在內(nèi)地主板市場上市，大連萬達(dá)集團(tuán)將回購全部股份，并向海外及境內(nèi)投資者分別支付12%和10%的利息。而此次投資方340億元購買的，就是萬達(dá)商業(yè)H股退市時(shí)引入的退市投資人擬出售的大連萬達(dá)商業(yè)股份。

此外，投資方在2021年12月31日或者萬達(dá)商業(yè)合格上市前，投資方購買的股份不得向關(guān)聯(lián)方之外的任何第三方轉(zhuǎn)讓。

融創(chuàng)中國30日早間發(fā)布的公告內(nèi)容顯示，融創(chuàng)可以委派一名人士作為列席代表列席萬達(dá)商業(yè)董事會(huì)，但不享有投票權(quán)。據(jù)記者了解，除了融創(chuàng)之外，此次的投資方——京東和蘇寧云商均委派一名人士作為列席代表列席萬達(dá)商業(yè)董事會(huì)，但也不享有投票權(quán)。作為領(lǐng)投方的騰訊是否會(huì)列席董事會(huì)同時(shí)享有投票權(quán)，目前尚不確定。

融創(chuàng)在公告中提到，如果由于萬達(dá)方面的原因?qū)е陆桓钗丛?0月31日之前完成，融創(chuàng)方面有權(quán)單方終止戰(zhàn)略合作協(xié)議，該條款對融創(chuàng)同樣適用。

目前，在萬達(dá)商業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，大連萬達(dá)集團(tuán)持股比例為43.712%，為第一大股東，退市投資人持股比例為14.237%，王健林個(gè)人持股比例為6.240%，其他股東持股35.775%。截至2017年6月30日，萬達(dá)商業(yè)的凈資產(chǎn)為2299.2億元。

1月29日，大連萬達(dá)集團(tuán)官方發(fā)布消息稱，騰訊控股作為主發(fā)起方、聯(lián)合蘇寧云商、融創(chuàng)中國和京東340億元入股萬達(dá)商業(yè)，收購萬達(dá)商業(yè)香港H股退市時(shí)引入的投資人持有的約14%股份。

記者獲悉，此次入股騰訊將投資100億元，持股比例為4.12%，蘇寧和融創(chuàng)中國分別投資95億元，持股比例3.91%，京東投資50億元，持股比例2.06%，共計(jì)占萬達(dá)商業(yè)股份比例約14%。按照這一比例計(jì)算，萬達(dá)商業(yè)目前的估值為2430億元。

除了宣布引入戰(zhàn)投之外，萬達(dá)還宣布，在引入新的戰(zhàn)略投資者之后，萬達(dá)商業(yè)將更名為萬達(dá)商管集團(tuán)，1至2年內(nèi)消化房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，萬達(dá)商管今后不再進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)，成為純粹的商業(yè)管理運(yùn)營企業(yè)，各方將推動(dòng)萬達(dá)商管集團(tuán)盡快上市。

記者此前梳理發(fā)現(xiàn)，萬達(dá)商業(yè)幾乎將在國內(nèi)能夠產(chǎn)生負(fù)債的“重”資產(chǎn)項(xiàng)目出清，成了名副其實(shí)的商業(yè)服務(wù)管理運(yùn)營商。

2017年7月19日，萬達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)中國和富力地產(chǎn)三方簽訂協(xié)議，萬達(dá)商業(yè)將13個(gè)文旅項(xiàng)目以438.44億元出售給了融創(chuàng)中國，富力地產(chǎn)以199.06億元收購萬達(dá)集團(tuán)旗下77家城市酒店全部股權(quán)。按照王健林的說法，出售萬達(dá)文旅城是為了集團(tuán)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，更有利于萬達(dá)商業(yè)在A股上市。

在出售完13個(gè)文旅城之后，2017年8月9日，萬達(dá)集團(tuán)在港交所的上市平臺(tái)萬達(dá)酒店發(fā)展?公告稱，萬達(dá)酒店暫定以63億元收購萬達(dá)文化旅游創(chuàng)意集團(tuán)有限公司（萬達(dá)文旅）的全部股權(quán)。萬達(dá)文旅主要從事主題公園設(shè)計(jì)、建造及營運(yùn)管理業(yè)務(wù)。

此外，萬達(dá)酒店暫定以現(xiàn)金7.5億元從萬達(dá)商業(yè)手中收購萬達(dá)酒店管理（香港）有限公司的全部股權(quán)。萬達(dá)酒店管理主要從事酒店設(shè)計(jì)、建設(shè)及營運(yùn)管理業(yè)務(wù)。至此，萬達(dá)商業(yè)旗下的兩家輕資產(chǎn)公司——萬達(dá)酒店管理公司和萬達(dá)文旅集團(tuán)將全部注入其香港上市公司。

對比萬達(dá)商業(yè)在2015年9月提交的招股說明書會(huì)發(fā)現(xiàn)，目前募資主體已經(jīng)出現(xiàn)了重大改變。募資主體已由萬達(dá)電商、萬達(dá)商業(yè)管理、萬達(dá)文化集團(tuán)、萬達(dá)百貨、萬達(dá)酒店建設(shè)、萬達(dá)酒店發(fā)展變?yōu)槿f達(dá)電商公司、萬達(dá)商業(yè)管理、和萬達(dá)百貨。

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)披露的最新情況顯示，萬達(dá)商業(yè)A股IPO最新排名為70名。

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