藥企并購再提速 3000家藥企將出局

• 2018年2月8日 lihuizhen來源：賽柏藍 658 38
• 繁體

• 

  2018-2023年醫藥用品行業深度分析及發展趨勢研究報告

  醫藥用品行業研究報告中的醫藥用品行業數據分析以權威的國家統計數據為基礎，采用宏觀和微觀相結合的分析方式，利用科學的統計分析方法，在描述行業概貌的同時，對醫藥用品行業進行細化分析，重...

國內兼并重組，國外跨國并購。落實完善企業跨國并購的相關政策，鼓勵具備實力的企業開展跨國并購，在全球范圍內優化資源配置。鼓勵外資參與我國企業兼并重組。

藥企加速洗牌。4日前，上藥收購康德樂通過商務部審查。 讓人不禁聯系到此前國務院發文，除“借殼上市”須嚴格審核外，上市公司其它并購重組均取消行政審核。有評論稱真正市場化的并購浪潮才在中國掀起。

惠福股權投資基金管理(寧波)有限公司創始合伙人沈紅健就此說到，“這一政策松綁有利于促進并購，加快醫藥市場整合速度，早日結束小而散的局面，有利于涌現更多超千億市值的超大型醫藥公司。”

取消審核，藥企加速出局

取消上市公司并購重組的行政審核為什么意義重大，從梯瓦因規避審查風險收購艾爾建敗北就可見一斑。

世界最大仿制藥企業梯瓦，在耗資400多億美元收購艾爾建仿制藥業務的過程中，由于規避審查風險而未能實現所有收購目標，最終背負上巨額債務，導致當年第二季度業績未達預期，股價更是嚴重下滑。

除取消上市公司并購重組審核外，國家醫藥產業政策頻繁出臺，對醫藥行業監管力度日益加大。在醫保控費、取消藥品加成、“兩票制”推行等前提下，整個醫藥行業開始進入優勝劣汰階段。有行業觀察人士預言，中小企業死掉3000家也不過是保守估計。

除醫藥產業政策外，近年來，環保政策頻頻加壓，對藥企的環保要求顯著提升，一些難以達到環保要求的藥企開始逐漸失去競爭力。行業整合加速，集中度提升，推動了國內醫藥企業并購加速。

藥企并購再提速

除取消行政審核外，國務院發文還包括縮小審批范圍，簡化審批程序，發展并購貸款，重用資本市場，完善企業所得稅、土地增值稅政策，落實增值稅、營業稅，加大財政資金投入等稅收措施。資本界人士分析稱這將極大降低企業并購重組的稅務成本，為企業減輕并購重組中的資金壓力。

此外，國務院發文還提出完善土地使用政策，鼓勵優強企業兼并重組。推動優勢企業強強聯合、實施戰略性重組，帶動中小企業“專精特新”發展，形成優強企業主導、大中小企業協調發展的產業格局。

國內兼并重組，國外跨國并購。落實完善企業跨國并購的相關政策，鼓勵具備實力的企業開展跨國并購，在全球范圍內優化資源配置。鼓勵外資參與我國企業兼并重組。

除支持引進外資和企業出海外，國務院發文還明確提出打擊地方保護，消除跨地區兼并重組障礙。清理市場分割、地區封鎖等限制，加強專項監督檢查，落實責任追究制度。

由于，許多原來的并購是國企間的資產劃撥，真正市場化的并購成本較大，針對這一現象，國務院發文要求放寬民營資本市場準入。向民營資本開放非明確禁止進入的行業和領域。加快壟斷行業改革，向民營資本開放壟斷行業的競爭性業務領域，并規定優勢企業不得利用壟斷力量限制民營企業參與市場競爭。

在國務院發文支持下，藥企并購不斷提速。

小、散出局，產業集中

相關統計數據顯示，2016年中國醫藥行業并購數量超過400起，并購金額超過1800億元，海外并購案超過200億元，刷新并購數量及金額紀錄。

此外，根據跨境并購投資服務平臺易界發布的《2017前三季度跨境并購趨勢報告》，在2017年前三季度中國企業跨境并購案例當中，醫療健康行業占據了13%，是僅次于制造業的第二大并購熱點行業，共完成了32宗跨境并購案例，超過2016年同期的21宗，涉及金額47億美元，超過2016年同期的37.8億美元。可見，醫藥并購連年加碼。

除上文提到的各種因素外，醫院藥房托管、一致性評價和CFDA發文就藥品生產場地變更簡化注冊審批管理等，都將加快藥企淘汰的步伐。

比如，我國百強企業的入圍門檻就由2013年的9.32億元上升至當前的14.60億元。這與企業的不斷并購和擴張是分不開的,如在2016年百強企業榜單中有82家是上市公司,納入合并范圍的下屬子公司就達1322家,平均每家企業下屬子公司超過16家,可見資本并購整合力度之大。

艾美仕市場研究公司的分析報告顯示，截至今年上半年，我國有3000多家制藥企業，但是，僅前100名就貢獻了60%以上的市場份額，剩下的2900多家企業瓜分不足40%的市場份額。

由此可見，我國醫藥市場集中度越來越高。預計，按照現在的趨勢，今后集中度提升會更加明顯。

不過，盡管如此,目前我國藥企仍有5500多家,其中4000多家藥企的市場規模在億元之下,還有非常大的并購重組空間。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡