2017年上半年我國家電整體市場規模達7675億元，同比增長4%，其中廚電增速明顯好于其他家電品類，市場規模為356億元，同比增長9.9%。雖然這份“成績單”尚算靚麗，但這并不意味著廚電企業可以1...
太陽底下沒有新鮮事。因業績增長沒能超出預期，6年漲逾10倍的大牛股老板電器?昨日一字跌停。
老板電器跌停，引市場風格生變討論。
太陽底下沒有新鮮事。因業績增長沒能超出預期，6年漲逾10倍的大牛股老板電器?昨日一字跌停。同日家電板塊指數也跌幅居前，幾個家電龍頭股均出現下跌，華帝股份收盤跌6.23%、美的集團收盤跌5.37%、格力電器跌4.83%。
高增長“剎車”
老板電器始創于1979年，2010年登陸資本市場，成為國內首家登陸資本市場的高端廚電企業，自2010年至2016年公司連續多年穩定高增長，但在2017年高增長神話被打破了。
2月26日晚間，老板電器發布2017年業績快報及2018年一季報預告，公司去年實現營業收入近70億元，同比增長21%；凈利潤14.5億元，同比增長20%；基本每股收益1.53元，加權平均凈資產收益率31.25%，較上年33.38%減少了2.13個百分點。同時，公司還發布一季報預告，預計今年一季度凈利潤較去年同期增長10%-30%。
雖然老板電器凈利潤仍保持增長，但2017年凈利增速只有兩成，創出該股上市以來凈利增速新低。老板電器作為高增長典范，在2010年-2016年期間，除2011年凈利同比增長39.19%，其他年份凈利增長率都在40%以上。
結合去年各季度財報可以看到，老板電器凈利增速是逐季放緩：一季度末凈利增長最高，達54.28%，半年報增長41.37%，三季度下降至36.95%，而全年業績僅增長20%。去年四季度單季老板電器凈利不僅環比大幅下降，同比2016年四季度也下降3%。
據了解，公司在電話會議中解釋了四季度收入利潤增速放緩原因，主要有以下方面：（1）稅收返還因素：2016年四季度有4600萬稅收返還，而2017年沒有。若扣除稅收返還影響，凈利潤同比上升7.3%；（2）京東蘇寧渠道費用記錄調整：有8500萬元費用按原來方法應該同時計收入和費用，但四季度有變化，直接從收入里扣除；（3）房地產市場影響：老板電器目前80%收入來自新房裝修，20%來自更新，因此不可避免會受到房地產市場影響，特別是在一二線城市。
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