A股花式高臺跳水隊出爐 看看哪些企業上榜

• 2018年3月13日 ZhangHongYuan來源：潛力市值 1029 65
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如果從凈利潤變動比例排序的話，大家耳熟能詳的風雨飄搖樂視網、貝殼旅行獐子島都在10名開外，其中獐子島更是只能排在36位。

上周我們對A股10倍成長企業做了個統計，期間發現業績變臉的預虧企業名單更有意思，于是整理出這周的文章。

正如標題所說，如果從凈利潤變動比例排序的話，大家耳熟能詳的風雨飄搖樂視網、貝殼旅行獐子島都在10名開外，其中獐子島更是只能排在36位，榜首變動比例達-5146.89%，這都不是10米跳臺，是50米跳臺，而10米跳臺(-100%以上變動)選手在榜單只能排到150名，這個名單稱為A股高臺跳水隊并不為過。

下面就來看看榜單情況，統計數據截至3月2日，發布業績預告2548家，其中減虧12家、預虧141家、增虧20家、續虧3家，有900多家仍未作業績預告，真實情況將遠不止這些企業。

根據公布名單我們對凈利潤變動比例進行排名，由于篇幅有限本文僅選取前40家企業以供參考，名單如下：

(數據來源：同花順，2018年3月2日)

可以看到前40位企業的業績變動高達-800%，小市值企業為重災區，37家企業市值不到百億，百億市值以上僅3家企業，分別為樂視網、鹽湖股份、沃森生物，中小創近年股價承壓的現象也就不難理解，畢竟存量資金就那么些，愛情不是你想賣，想買就能賣。

我們從表中還看到了什么現象?下面簡要分析下。

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2016年凈利潤增長2017年卻大幅虧損 (底色標黃部分，其中紅字為2016年100%以上利潤增長) ：

這類企業居然占了60%，這就意味著各家企業去年飛得更高，就是為了今年摔得水花更好看?而其中，去年增長100%以上、今年卻大幅虧損的就多達20家，占據了榜單半壁江山，取其中去年漲幅最大的兩家企業來看，分別為

1、ST巴士：2016年凈利潤增長761.31%，2017業績大幅變動-1862.81%

變動原因：上市公司母公司及浙江新嘉聯電子科技有限公司的業績預測與前期預測數無較大差異。本次業績預告與前期業績預告出現重大差異的主要原因是公司全資子公司巴士在線科技有限公司(以下簡稱“巴士科技”)業績預估與前期業績預估存在較大差異，以及由此造成的商譽大幅減值。由于2017年王獻蜀身兼上市公司董事、法定代表人、總經理，巴士科技董事長、法定代表人、總經理，巴士科技相當部分業務均由王獻蜀本人直接聯系。王獻蜀在2017年突然失聯，至今無法正常履職，導致諸多業務陷于停頓，眾多客戶采取觀望、回避等不合作的態度，公司相當部分應收賬款出現逾期。出于謹慎性原則及對投資者負責任的態度，并征詢會計師事務所意見后，公司董事會決定對該部分業務暫時不予確認收入。因此巴士科技預測業績與前期預測數相比下滑幅度較大。公司同步考慮了由此帶來的商譽減值。因此，2017年度業績預測與原預測存在重大差異。

2、一汽夏利：2016年凈利潤增長799.23%，今年大幅變動-1113.37%

變動原因：產品結構調整尚未完成，現產品的產銷規模低，盈利能力較弱。目前，公司正在緊張進行新產品的生產準備工作，預計2018年將相繼推出全新設計的駿派A50三廂轎車、駿派CX65跨界車以及A-SUV產品，屆時，公司產品線將得到很大豐富，預計產銷規模也將得到提升。此外，因2016年公司轉讓了天津一汽豐田汽車有限公司15%的股權，持股比例降低，投資收益也有所減少。

2

與預測業績出入大，僅4家預測盈利下降

其實虧損并不可怕，但始終樂觀的業績預測來個忽然變臉，這是讓企業為之蒙灰，股東為之震驚的主要因由之一，從而變為黑天鵝事件震動市場，樂視網、獐子島均屬此列，但其實從預測變動比例來看，對2017年業績預測，樂視網為197.24%，獐子島為90.14%，在實際業績變動的TOP40排名中也并不靠前，這說明業績變臉比他們過分的大有人在。

1、天華院：2017年預測凈利潤增長681.94%，實際業績預告-800.65%

變動原因：報告期內，由于市場競爭進一步加劇，使得設備平均價格下降、毛利率降低，加之原材料價格大幅上漲，導致公司2017年度經營業績大幅下降。

2、德豪潤達：2017年預測凈利潤增長604.37%，實際業績預告-2779.71%

變動原因：

1、第四季度公司經營不及預期，造成公司經營性虧損較前期預計有所增加;以及四季度人民幣對美元匯率持續升值，影響公司出口業務的毛利率并產生較大的匯兌損失。

2、為確保公司的生產技術具備競爭力，公司持續加大技術更替力度。其中：LED芯片事業部計劃以正裝芯片為主逐步轉向以倒裝芯片為主，預期部分芯片設備產能閑置，公司于本年度計提了與芯片業務相關固定資產減值準備約16,000萬元;其他事業部對部分閑置及使用上不經濟的設備計提固定資產減值準備約2,000萬元。

3、為應對照明及顯示屏業務的市場競爭，公司在營銷策略方面做出調整，積極推出新品，同時為避免擬淘汰庫存沖擊新品市場的入市，公司于第四季度對部分庫存進行報廢處理，照明和顯示屏業務處置存貨損失約19,000萬元(已經扣除前期已計提跌價);此外，芯片和器件業務部分存貨本期計提跌價準備約7,000萬元。

4、第四季度的應收款項壞賬準備會計估計變更及應收款項回款不及預期，公司第四季度末的應收款項以賬齡及個別評估計提壞賬準備約15,000萬元。

3

虧損原因大多受制于盈利能力，

奇葩則各有各的理由

無論是把原因歸咎于“產品銷量和單價均出現大幅下滑”，還是“原材料同比大幅上漲”，又或是“市場銷售不達預期”、“受市場因素影響”等，歸根結底都是企業對于自身行業發展、企業運營等經營方面沒做好充分的準備，但有些企業的虧損原因著實讓人意外甚至有些感動：

1、 為社會責任虧損：中原特鋼，感動中國

變動原因：公司2017年進行人員優化退出確認部分辭退福利，以及確認部分資產減值損失，導致2017年度業績超出前期預計，具體如下： 1、根據國家有關文件精神，依據國家有關法律法規，公司制定下發了《人員優化退出管理辦法》，通過結構優化，人員調整，精干一線，壓縮管輔服人員，由此確認辭退福利約3,700余萬元。2、2017年原材料價格出現連續性大幅上漲，導致產品成本升高，而產品銷售價格未能同步漲價。公司根據《企業會計準則》的相關規定，期末對存貨進行了減值測試，計提存貨跌價準備約2,700余萬元。

2、 積極拓展勇于被告：ST信通經營沒問題就是被告了

變動原因：

1、主營業務影響。報告期內，公司的主營業務方向、主要產品及服務未有重大變化，依然是為電信運營商以及廣電、能源、政府、金融、鐵路、交通等行業提供信息化支撐系統建設與服務。同時，公司加大了在智慧城市、大數據、信息安全、網絡優化服務等領域的市場拓展力度，持續探索新的可持續增長的業務領域和盈利空間。報告期內，公司根據后續業務發展需要，對主要資產進行了梳理，對金額較大的往來款項及無形資產，考慮資產性質及未來可收回性等因素計提了減值準備，預計上述事項對公司凈利潤的影響為-53,581萬元。

2、非經營性損益的影響。報告期內，公司收到相關法律文書，作為被起訴方，在相關法律訴訟中涉案金額合計316,446萬元。公司判斷，上述法律訴訟與控股股東億陽集團股份有限公司的債務糾紛相關。截止目前，上述訴訟案件尚在審理中，公司按照會計準則要求，確認預計負債，上述事項對公司凈利潤的影響為-316,446萬元。

3、 史上最著名虧損：獐子島“扇貝不見了”第二季“旅行扇貝”

變動原因：

1、根據《企業會計準則》關于年度終了的存貨盤點規定及公司相關制度，公司正在按制度進行底播蝦夷扇貝的年末存量盤點，大華會計師事務所同步實施監盤。目前發現部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常。根據企業會計準則的相關規定，可能對部分海域的底播蝦夷扇貝存貨計提跌價準備或核銷處理，相關金額將全部計入2017年度損益，預計可能導致公司2017年度全年虧損。鑒于盤點及相關減值測試工作正在進行中，具體影響金額尚未最終確定，最終以盤點及相關減值測試工作結束后確定的金額為準。

2、2017年四季度，受底播蝦夷扇貝肥滿度下降，境外扇貝產品沖擊國內市場，對公司扇貝類產品的收入、毛利影響較大，底播蝦夷扇貝收入及毛利下滑，部分庫存扇貝類產品出現減值;以及匯率波動對海外公司和出口業務造成沖擊，導致公司四季度業績與原業績預測偏差較大。

4、 對賭認賠的沃森生物：杜江濤先生你開心就好

變動原因：2018年1月2日，公司收到杜江濤先生出具的《告知函》，獲悉杜江濤先生將履行先行賠付29.72%的河北大安股權補償博暉創新的約定。(詳見公司于2018年1月3日在巨潮資訊網披露的第2018-001號公告)根據公司于2014年10月簽署的《杜江濤先生與云南沃森生物技術股份有限公司關于河北大安制藥有限公司附條件生效之股權轉讓協議書》及于2016年12月簽署的《杜江濤先生與云南沃森生物技術股份有限公司關于河北大安制藥有限公司之股權轉讓協議》的約定，河北大安在2017年、2018年、2019年血漿采集規模應不低于150噸、200噸、250噸，并從2017年度開始計算，如因血漿采集量未能達到協議約定的相應最低承諾值而導致杜江濤先生向博暉創新賠付河北大安股權的情形，公司將承擔相應的賠付責任。(原文太長此處略)

重要啟示

1、 業績預測靠不住：40家里僅有一家東方鉭業的業績預告-1203.26%與預測值-841.26%較接近，這個比率為2.5%，經營數據隨意預測，與實際情況差距巨大，對投資者的損害巨大，但缺少維權及監管辦法及實操性。

2、 業績變臉頻發：需提防注水的高成長，根據表單顯示50%的企業去年盈利增長均超過100%，而一年后則180度大跳水，無論對企業股價、市場氛圍、還是投資者信心都是沉重的打擊。

3、 A股市場信用體系需建立：無論是對企業本身、還是券商分析師，面對變幻莫測的市場情況，誰都無法對業績打包票，但我們應該盡可能降低信口開河、別有用心的業績鼓吹預測——這一方面既要市場自律，另一方面也需要逐步建立起市場信用體系，無論是企業、還是分析機構、大V都應當對自己的言行負責，A股才能有更健康更長久的牛市可言。

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