2018年中美貿易戰對哪些行業有影響_中美貿易戰涉及的領域

• 2018年3月27日 chinairnwz來源：百家號 928 58
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  2018-2023年中國一體化收銀機行業競爭格局分析及發展前景研究報告

  一體化收銀機行業研究報告中的一體化收銀機行業數據分析以權威的國家統計數據為基礎，采用宏觀和微觀相結合的分析方式，利用科學的統計分析方法，在描述行業概貌的同時，對一體化收銀機行業進行...

　　2018年中美貿易戰涉及的領域及行業影響一覽，中美貿易摩擦升溫，哪些行業將受波及、哪些行業將受益?對此，國內各大投行對發表了觀點。

　　2018年中美貿易戰涉及的領域

　　美國總統特朗普在白宮正式簽署對華貿易備忘錄。特朗普宣布，將有可能對從中國進口的600億美元商品加征關稅，并限制中國企業對美投資并購。根據白宮新聞稿，美國將對航空航天、信息通信技術、機械等產品加收25%的關稅。根據備忘錄，美國貿易代表辦公室將在15天內制定對中國商品加收關稅的具體方案。此外，美國財政部將在60天內出臺方案，限制中國企業投資并購美國企業。

　　數小時后，中國宣布反制措施。商務部于3月23日清晨發布針對美國進口鋼鐵和鋁產品232措施的中止減讓產品清單并征求公眾意見，擬對自美進口部分產品加征關稅，以平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產品加征關稅給中方利益造成的損失。該清單暫定包含7類、128個稅項產品，按2017年統計，涉及美對華約30億美元出口。

　　綜合各方觀點，首當其沖是針對中國計劃加征25%附加關稅的行業，尤其是航空航天、信息及通信技術、機械領域，此外貿易占比較高的行業也會受到影響。技術密集型行業受其影響最為嚴重，國內包含機電、通訊、信息技術在內的高新技術行業將面臨沖擊。

　　國金認為，中國將積極采取措施應對挑戰，已宣布擬對自美進口部分產品加征關稅，涉及美對華約30億美元出口，目前上述征稅產品還大多停留在“農產品”上，不排除中國后續可能將對美國的關稅征收進一步采取反制措施，其中“汽車、飛機、農產品、進口相紙”領域將是重點，當然，對農產品的限制進口，中國亦會考慮自身的通脹。

　　據中金統計，從當前的中美貿易行業結構來看，中國對美國的出口產品主要是機械設備儀器(根據分類主要是家電、電子等類別，占出口總量48%)以及雜項制品(12%)、紡織品(10%)、金屬制品(7%)等。美國對中國出口的產品則主要集中在機械設備儀器(30%，主要是資本品)、運輸設備(20%)、化工產品(10%)、塑料及橡膠制品(5%)等。

　　至于對其他行業的影響如何，還需要進一步等待美國完整的名單公布。

　　在具體涉及的領域方面：

　　1)從簽署備忘錄來看首當其沖是針對中國計劃加征25%附加關稅的行業，尤其是航空航天、信息及通信技術、機械領域;

　　2)貿易占比較高的行業也會受到影響。從當前的中美貿易行業結構來看，中國對美國的出口產品主要是機械設備儀器(根據分類主要是家電、電子等類別，占出口總量48%)以及雜項制品(12%)、紡織品(10%)、金屬制品(7%)等。美國對中國出口的產品則主要集中在機械設備儀器(30%，主要是資本品)、運輸設備(20%)、化工產品(10%)、塑料及橡膠制品(5%)等;

　　3)從積極的方面來看，未來中國可能為應對中美貿易戰加大對一些領域的開放，包括汽車、醫藥醫療、金融、養老、傳媒產品等。

　　上市公司層面，基于Factset統計，2016年來自美國的收入占A股/H股非金融行業收入的比例分別為5.0%/5.5%，而美國標普500公司來自中國的占比為5%。來自美國收入占中國上市公司收入比較高的行業包括科技硬件(技術硬件、半導體等)、可選消費(耐用消費品及服裝、個人用品等)、醫療用品(設備與耗材)等，來自中國的收入占標普500成份股收入比例比較高的行業包括科技(硬件及軟件)、消費品零售、能源及原材料等。

　　對資本市場的影響：積極應對短期可能的沖擊，中長期不必過于悲觀

　　中美貿易摩擦加劇一定程度上影響投資者從凈出口層面對于中國經濟增長的判斷，尤其在近期對增長分歧較大的時點，對短期市場情緒和風險偏好可能帶來一定影響。中長期的具體影響程度還要視后續貿易戰的廣度和深度來判斷，但考慮當前中國內需的韌性以及較為充裕的政策緩沖余地，我們認為對于中國的經濟增長前景及資本市場表現不必過于悲觀，短期市場如若出現連續且幅度較大的過度調整反而為投資者提供了較好的進入時機。

　　海通策略荀玉根：中美貿易爭端升級將影響市場情緒

　　荀玉根發表評論稱：①美國時間22日特朗普簽署備忘錄，將根據“301調查”對中國進口商品大規模征收關稅、訴諸WTO爭端機制、限制中國企業對美投資。美國貿易代表辦公室將在隨后15天擬出征稅商品清單，涉及規模達600億美元。當日美股大跌，道指跌2.9%。

　?、陬A計短期內中國將采取一定的回應舉措，中美貿易爭端升級。17年中美貿易順差對GDP貢獻大約0.1個百分點，貿易摩擦對經濟的直接拖累可通過國內政策對沖，對市場的短期情緒沖擊更大，繼續觀察事態演變。

　?、蹮o需太恐慌，市場中期趨勢取決于基本面，財報即將確認年報和一季報凈利潤同比15%上下。備忘錄的焦點在知識產權和高科技領域，近期累積了一定漲幅的科技類股壓力偏大，借機去偽存真，2月以來回調盤整的價值類股，估值盈利匹配度較好。

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