交易所推出信批新規 蒙面舉牌、突襲收購等將被抑制

• 2018年4月16日 FanTianQing來源：搜狐網 963 60
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舉牌信披規則也有新版本了。新規之下，“買而不舉”、“蒙面舉牌”、“快進快出收割韭菜”等現象將大為受限。

交易所推出信批新規！詳情如何？

舉牌信披規則也有新版本了。新規之下，“買而不舉”、“蒙面舉牌”、“快進快出收割韭菜”等現象將大為受限。

4月13日下午，上海證券交易所通過官網公布，為規范上市公司收購及權益變動活動中的信息披露行為，提高信息披露質量，保障投資者的知情權，起草了《上市公司收購及股份權益變動信息披露業務指引（征求意見稿）》。當晚，深圳證券交易所同樣公布了《深圳證券交易所上市公司收購及股份權益變動信息披露業務指引（征求意見稿）》。兩家交易所都將就《指引》向社會公開征求意見，征求意見期截止至5月13日。

記者整理發現，從內容上看，上證所公布的《指引》共包括六章、三十二條，深交所版《指引》則包括五章、四十二條。但從核心內容上看，兩份《指引》保持一致，其“重頭戲”在于，哪些情況需要投資者披露權益變動提示公告？提示公告應當包括哪些內容？以資管產品為名進行舉牌的，應如何進行信披？

其中，最讓市場關注的是， 哪些情況需要投資者披露權益變動提示公告？

在上證所《指引》第二章中，對需要披露權益變動提示公告的九種情況做出了羅列。

1，擁有權益的股份雖未達到已發行股份的5%，但成為上市公司第一大股東或實際控制人的；

2，擁有權益的股份達到或超過已發行股份的5%后，其擁有權益的股份每增加或減少達到1%的；

3，擁有權益的股份達到或超過已發行股份的20%后，減少其擁有權益的股份雖累計未達到1%，但導致持股比例降至20%以下的；

4，擁有權益的股份達到或超過已發行股份30%后，減少其擁有權益的股份雖累計未達到1%，但導致持股比例降至30%以下的；

5，擁有權益的股份達到或超過已發行股份的5%，其一致行動人的成員或構成發生變化，但未導致其擁有權益的股份數量發生變化的；

6，一致行動人中單個投資者擁有權益的股份占已發行股份的比例達到或者超過5%的；

7，上市公司的第一大股東或控股股東及其實際控制人不變，但第一大股東或控股股東與實際控制人之間的逐級股權關系發生變化，導致層級減少或者持股情況發生較大變化的；

8，投資者增持股份后，與上市公司第一大股東擁有權益的股份均達到或超過10%，且兩者比例相差小于或等于5%；

9，上證所認定的其他應當披露的情形。

而深交所發布的版本中，還多了一項：上市公司對外披露無實際控制人，上市公司的第一大股東、控股股東與其最終控制人或者最終出資人之間的任一層級產權結構發生較大變化，包括產權結構中的主要成員發生變化，或者該等成員擁有上市公司權益的方式或者比例發生較大變化，但該等變化未導致上市公司控制權轉移且不影響上市公司第一大股東及其控制地位的。

在上述九種情況中，包含了《指引》在現行《上市公司收購管理辦法》基礎上所做的兩大重要變動。

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